インテル（INTC）の株価が決算後に下落した理由は？10〜12月期の業績見通しが予想を9%下回る

インテル（Intel）は10月29日の米国市場引け後に2026年第3四半期（7〜9月期）決算を発表しました。売上高は21%増の165億ドル、調整後1株当たり利益（EPS）は0.52ドルで、予想の0.40ドルを上回りました。しかし、第4四半期の売上高見通し150億〜160億ドルは市場予想を約9%下回り、株価は時間外取引で21%下落しました。インテルは、データセンター向けチップを需要に見合うだけ生産できず、PC販売は縮小しており、10月にイスラエルのキルヤット・ガト（Kiryat Gat）工場で起きた事故により、2四半期で約6億ドルの売上高が失われると述べました。

インテル2026年第3四半期決算の主な数字

インテルの2026年第3四半期決算リリースによると、2026年9月26日に終了した四半期の主な数字は次のとおりです。

• 売上高：165億ドル、前年同期比21%増
• データセンター・AI（DCAI）：73億ドル、78%増。営業利益は30億ドル
• クライアント・コンピューティング（CCPG）：81億ドル、5%減。営業利益は23億ドル
• Intel Foundry：67億ドル、58%増。営業損失は19億ドル
• 売上総利益率：非GAAPベースで44.1%、4.1ポイント上昇
• EPS：非GAAPベースで0.52ドル（126%増）、GAAPベースで0.60ドル
• キャッシュフロー：営業キャッシュフローは51億ドル、調整後フリーキャッシュフローは16億ドル、設備投資総額は42億ドル

Yahoo Financeによると、CFOはDCAIが過去15年で最も高い伸びを記録したと述べました。

インテルの決算は予想を上回った？

当四半期の数字は上回りました。ロイターによると、調整後EPS 0.52ドルは予想の0.40ドルを上回り、売上高165.1億ドルは予想の165.0億ドルとほぼ一致しました。

予想を下回ったのはPC事業です。クライアント向けチップの売上高81.0億ドルは、予想の89.8億ドルを約10%下回りました。リップブー・タン（Lip-Bu Tan）CEOは、当四半期に顧客の強い需要に応えられなかったことは残念だと述べました。

インテルの株価はなぜ決算後に下落した？

ロイターによると、インテル株は時間外取引で21%下落しました。金曜日の取引でもこの下落が続けば、時価総額は800億ドル以上失われることになります。インテル株は決算発表前の時点で、年初から2倍以上に上昇していました。売りの要因は次の4点です。

• 第4四半期の業績見通し：売上高150億〜160億ドルはLSEG予想の170.7億ドルを下回り、調整後EPS 0.25ドルも予想の0.43ドルを下回りました
• 売上総利益率：第4四半期は非GAAPベースで38.0%の見通しで、第3四半期の44.1%から低下します
• PC：PCメーカーが在庫を削減しているため、インテルはクライアント向け売上高が第3四半期から20%超減少すると見込んでいます。CFOのデビッド・ジンスナー（David Zinsner）氏は、PCの減速は少なくとも2027年上半期まで続くと述べました
• 供給：インテルはサーバー向けCPUを十分に生産できていません。ジンスナー氏は、DCAI製品の需要が引き続き供給可能量を大きく上回っていると述べました

メモリー価格の上昇もPC不振の一因です。タン氏は決算説明会で、今年はPC価格が大幅に上昇したと述べ、ジンスナー氏は来年のメモリーコストについて楽観していないと述べました。メモリーメーカーにとっては逆の状況です。SKハイニックス、サムスン、サンディスクはいずれも、価格上昇を背景に今週過去最高の業績を発表しました。一例として、SKハイニックス2026年第3四半期決算の記事をご覧ください。

インテルのイスラエル工場で何が起きた？

ロイターが引用した現地メディアによると、10月にイスラエルにあるインテルのキルヤット・ガト工場で爆発が起き、2人が死亡、1人が重傷を負いました。この工場は主に10nmのデータセンター向けチップを製造しています。ジンスナー氏は決算説明会で次のように述べました。

• 操業停止：工場は約2週間停止し、今週末までに生産を再開する予定
• 第4四半期への影響：売上高約3億ドル、売上総利益率約2ポイント。すでに業績見通しに織り込み済み
• 2027年第1四半期への影響：売上高への影響は同程度。廃棄されたウエハーの大半は第4四半期に償却

この事故は、インテルの業績見通しと市場予想の差のうち約3億ドルを説明します。残りはPCと供給制約によるものです。

インテルの2026年第4四半期の業績見通しは？

• 売上高：150億〜160億ドル
• 売上総利益率：非GAAPで38.0%、GAAPで37.1%
• EPS：非GAAPで0.25ドル、GAAPで0.10ドル
• DCAI：売上高は第3四半期比で約15%（mid-teens）の増加を見込む
• 設備投資：2026年は200億ドル。2027年は大幅に増加する見込み

ジンスナー氏は、生産能力の増強を進めるため、来年はフリーキャッシュフローがプラスにならない可能性が高いと述べました。インテルは8月に株式の売り出しで230億ドルを調達しています。

MEXCのINTCSTOCK_USDTはどう動いた？

MEXCのインテル無期限先物契約INTCSTOCK_USDT（1契約 = 0.01 INTC）は24時間365日取引できるため、ナスダックが閉まっている間も決算内容を織り込みました。米東部時間（ET）午後4時の引け時点で、この契約は92.17 USDTでした。決算発表後の最初の1時間で22.5%安の71.45 USDTまで下落し、その1時間を16.8%安の76.70 USDTで終えました。この1時間の出来高は直前1時間の約12倍でした。

契約価格はこの下落から戻りませんでした。決算説明会の間も下げ続け、米東部時間（ET）午後9時25分（北京時間10月30日午前9時25分）時点では70.58 USDTで、引け値比23.4%安でした（MEXC）。

24時間取引の契約では、米国市場が閉まっている間は板の注文が少なくなるため、価格が大きく変動する場合があります。この値動きはINTCSTOCK_USDT先物取引ページで取引できます。証拠金と強制決済（清算）については、ガイド「MEXCで株式先物を取引する方法」で解説しています。

インテルは18Aとファウンドリー事業について何を語った？

• 18A：ジンスナー氏によると、歩留まりは社内計画を前倒しして業界標準の水準に達し、18Aのコストは第1四半期から約40%低下しました
• ファウンドリー顧客：タン氏は、18A-Pについて極めて戦略的な顧客数社と協業しているものの、社名は開示しないと述べました。先端パッケージングの顧客については、約2四半期以内に発表できる見通しだとしています
• 14A：プロセス・デザイン・キット（PDK）の0.9版を10月に一部顧客に提供し、1.0版は2027年第1四半期に提供予定です

MEXCのインテル2026年第3四半期決算プレビューでは、ファウンドリーの損失がDCAIの利益をどれだけ相殺するかを検証しました。今四半期は、DCAIが30億ドルの利益を上げ、ファウンドリーは19億ドルの損失でした。

インテルの決算はAMDにとって何を意味する？

ロイターによると、インテルの決算発表後、時間外取引で半導体株が下落し、エヌビディア（NVIDIA）、ブロードコム（Broadcom）、AMD、マイクロン（Micron）、クアルコム（Qualcomm）、Armが1%〜6%下げました。AMDは11月3日の引け後に第3四半期決算を発表します。サーバー向けCPUの強い需要とPC市場の縮小に関するインテルのコメントは、AMDの2つの主力事業の両方に関わります。AMD 2026年第3四半期決算プレビューもあわせてご覧ください。

よくある質問（FAQ）

インテルの2026年7〜9月期決算はいつ発表された？

インテルは2026年10月29日（木）の米国市場引け後に2026年第3四半期決算を発表しました。

インテルの2026年第3四半期決算は予想を上回りましたか？

利益は上回りました。調整後EPS 0.52ドルは予想の0.40ドルを上回り、売上高165.1億ドルは予想の165.0億ドルと一致しました。クライアント向けチップの売上高81.0億ドルは、予想の89.8億ドルを下回りました。

インテル株が決算後に急落したのはなぜ？

第4四半期の売上高見通し150億〜160億ドルが予想の170.7億ドルを約9%下回り、第4四半期の売上総利益率が38%に低下する見通しとなり、PC販売が減少し、インテルがサーバー向けチップを需要に見合うだけ生産できていないため、インテル株は時間外取引で21%下落しました。

インテルの2026年第4四半期の業績見通しは？

インテルは2026年第4四半期の売上高を150億〜160億ドル、非GAAP売上総利益率を38.0%、非GAAP EPSを0.25ドルと見込んでいます。この見通しには、キルヤット・ガト工場の事故による約3億ドルの売上高の減少が含まれています。

インテルのデータセンター事業はどれだけ伸びた？

インテルのデータセンター・AI部門は2026年第3四半期に78%増の73億ドルとなりました。インテルは第4四半期について、供給制約はあるものの、前四半期比で約15%（mid-teens）の増加を見込んでいます。

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