Sahara AI ontkent insiderverkopen na crash van SAHARA-token

Het SAHARA-token daalde op 9 juni binnen enkele uren met bijna 60%. Dit komt door zorgen van investeerders over insider-verkopen na een toename van massale tokentransacties on-chain. Het token zakte op een gegeven moment tot wel $0,07. Dit voorval vond plaats op het hoogtepunt van de deleveraging-trend op de cryptomarkt. 

Sahara AI meldde in een X-post dat het "ongewone $SAHARA-marktvolatiliteit" had waargenomen. Het bedrijf vond echter geen problemen met betrekking tot het tokencontract of de protocolinfrastructuur. Bovendien deed het bedrijf een aankondiging waarin het ontkende dat insiders tokens op de markt hadden verkocht.

"Team- en investeerderswallettoewijzingen zijn volledig onaangeroerd on-chain," schreef Sahara AI, en voegde eraan toe dat "geen team- of investeerderstokens zijn verkocht of verplaatst."

Bridge-liquiditeitsoverdrachten lijken de uitverkoop te hebben veroorzaakt

Volgens Sahara AI waren de transacties die markpaniek veroorzaakten gerelateerd aan een vooraf geplande liquiditeitsvoorzieningsactiviteit voor de nieuwe cross-chain bridge gebouwd met behulp van Chainlink's Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP).

Het bedrijf merkte met name op dat 600 miljoen SAHARA-tokens waren overgedragen om liquiditeit te bieden op de nieuw gecreëerde bridge tussen Ethereum en de BNB-chain, met nog eens 150 miljoen tokens die beschikbaar blijven voor toekomstige liquiditeitsoperaties. De door Chainlink beveiligde cross-chain bridge van Sahara AI werd op 4 juni ingezet.

Er werd geen onafhankelijke bevestiging gegeven van de genoemde walletadressen, contracten en transactiehashes. Toch correspondeerde de datum van de transacties met toegenomen aandacht van traders voor treasury- en ecosysteemwalletadressen te midden van de lancering van Sahara AI's multi-chain bridge-technologieinfrastructuur.

Dat onderscheid is structureel van belang.

Bij een conventionele tokenverkoop vinden massale transacties doorgaans hun weg naar de stortingswallets van gecentraliseerde beurzen vóór marktverkopen. In het geval van bridge-liquiditeitstransacties zijn het echter transacties waarbij tokens worden verplaatst naar een liquiditeitssysteem dat wordt beheerd door smart contracts, waardoor het wisselen of bridgen van activa van chain naar chain mogelijk wordt. Die transacties kunnen on-chain nog steeds alarmerend lijken omdat ze ongewoon grote tokenverplaatsingen naar voorheen onbekende adressen inhouden.

Waarom CCIP-bridgemechanismen kunnen lijken op insider-dumping

Het Chainlink CCIP-framework verbindt blockchains met elkaar via geverifieerde netwerken van cross-chain infrastructuurproviders om activa en berichten over te dragen. Met betrekking tot de Sahara AI-bridge stelt het gebruikers in staat hun SAHARA-activa over te dragen tussen Ethereum en BNB Chain via de Chainlink CCIP-oplossing, zonder te vertrouwen op wrapped assets uitgegeven door bridges van derden.

Cross-chain bridges hebben doorgaans een groot aantal tokens nodig die beschikbaar zijn op beide chains voor onmiddellijke bridging van het actief. Daarom laden projecten altijd honderden miljoenen tokens in het bridgecontract meteen aan het begin.

Vanuit een structureel marktperspectief creëert dit echter negatieve optics.

Overdrachten van aanzienlijke bedragen naar nieuwe wallets activeren regelmatig automatische whale-trackingmeldingen op X, Telegram, Arkham en beursbewakingssystemen. In momenten van lage liquiditeit reageren traders doorgaans voordat ze vaststellen of de ontvangende wallet gekoppeld is aan een beurs, market makers, bridgecontracten of treasuries.

Dit produceert een vicieuze cirkel:

• Grote treasury-overdracht gedetecteerd
• Traders veronderstellen insider-distributie
• Snellere spotverkoop
• Financieringsrente wordt negatief
• Meer liquidaties leiden tot volatiliteit

Dit lijkt te zijn gebeurd met SAHARA op 9 juni.

Marktstress heeft de instorting waarschijnlijk versterkt

De crash vond plaats tijdens een volatiele periode voor crypto-risicoactiva. Van 4 tot 6 juni was er een reeks leveraged liquidaties op de cryptomarkt, ter waarde van meer dan $5,4 miljard volgens CoinGlass-derivatendata vermeld door CoinMarketCap.

SAHARA is een cryptoactief dat verhandeld kan worden als een momentumgedreven AI-gebaseerd token, met een aanzienlijk aantal retailinvesteerders, met name vanwege de grote vraag naar groei en ontwikkeling in het ecosysteem, evenals zijn bridging. Dit maakte het token kwetsbaarder voor paniek zodra geruchten over de on-chain overdrachten de ronde begonnen te doen.

Het voorbeeld illustreert ook een opkomend probleem voor de relatief nieuwe AI-gebaseerde cryptotokens, waarbij reguliere back-end infrastructuuroperaties in speculatief ingestelde markten die lijden onder transparantieproblemen bij treasuries, zeer snel kunnen worden gezien als exit-liquiditeitsgebeurtenissen.

Aankomende unlock kan het volgende drukpunt worden

De aandacht verschuift nu naar Sahara AI's volgende geplande token-unlockevenement.

Volgens Tokenomist unlock-trackingdata staan er op 26 juni ongeveer 1,03 miljard SAHARA-tokens gepland om te unlocken als onderdeel van het bredere vestingschema van het project.

Per 9 juni was al ongeveer 34% van het totale SAHARA-aanbod ontgrendeld, volgens schattingen van Tokenomist.  De aankomende vrijgave kan een kritieke markttest worden voor het project.

In het licht van de bewering van Sahara AI dat de transacties van 9 juni puur bridge-liquiditeitsgerelateerd waren, zou de uitverkoop ooit geïnterpreteerd kunnen worden als een overreactie van de marktstructuur, verder verergerd door lage liquiditeit en liquidatiedynamiek. Als vragen over treasury-managementpraktijken echter open blijven, kan het aankomende unlock-evenement op 26 juni de angsten rondom groei van het circulerende aanbod en het risico van insider-distributie opnieuw aanwakkeren.

Sahara AI zegt voorlopig zijn intern onderzoek naar het volatiliteitsgebeurtenis voort te zetten en plannen te hebben om aanvullende informatie vrij te geven zodra "verifieerbare informatie beschikbaar komt."

Als je dit leest, loop je al voor. Blijf voorop met onze nieuwsbrief.