2026 年 4 月第 3 週統計週期：2026 年 4 月 13 日 – 4 月 21 日數據截止：2026 年 4 月 21 日核心敘事美伊停火一波三折，全球資產在「地緣雲霄飛車」中分化前進。過去兩週，全球金融市場先後經歷了兩輪截然不同的敘事切換：先是伊朗短暫開放霍爾木茲海峽帶來的風險資產狂歡，後是週末局勢反轉引發的市場再定價。 4 月 17 日，伊朗宣布開放霍爾木茲海峽，疊加以色列與2026 年 4 月第 3 週統計週期：2026 年 4 月 13 日 – 4 月 21 日數據截止：2026 年 4 月 21 日核心敘事美伊停火一波三折，全球資產在「地緣雲霄飛車」中分化前進。過去兩週，全球金融市場先後經歷了兩輪截然不同的敘事切換：先是伊朗短暫開放霍爾木茲海峽帶來的風險資產狂歡，後是週末局勢反轉引發的市場再定價。 4 月 17 日，伊朗宣布開放霍爾木茲海峽，疊加以色列與

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MEXC VIP 投研週報 | 美伊停火一波三折，比特幣 ETF 單週吸金近 10 億美元

作者：MEXC

2026年4月23日MEXC

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BTC$64,696.72-2.61%

MEME$0.000601-9.35%

2026 年 4 月第 3 週
統計週期：2026 年 4 月 13 日 – 4 月 21 日
數據截止：2026 年 4 月 21 日

核心敘事

美伊停火一波三折，全球資產在「地緣雲霄飛車」中分化前進。過去兩週，全球金融市場先後經歷了兩輪截然不同的敘事切換：先是伊朗短暫開放霍爾木茲海峽帶來的風險資產狂歡，後是週末局勢反轉引發的市場再定價。

4 月 17 日，伊朗宣布開放霍爾木茲海峽，疊加以色列與黎巴嫩達成停火協議，美元指數隨原油價格同步下跌，美股標普 500 指數連續第三週漲幅超過 3%，納斯達克指數創下自 1992 年以來的最長連漲紀錄。當日白銀躍升至每盎司 82 美元以上、黃金攀升至 4,887 美元，創 4 週來新高。

然而，這一緩和態勢僅維持了不到 24 小時。伊朗隨即宣布恢復霍爾木茲海峽的封鎖，並指控美國違反停火協議。4 月 20 日週一，國際油價跳空高開，WTI 和布蘭特原油期貨分別大漲 8.01% 和 6.90%，美股三大股指期貨集體低開，現貨黃金跌近 2%，白銀跌超 2.5%。美伊為期兩週的臨時停火已於 4 月 22 日到期，未來幾天的局勢走向——是延長停火還是戰火重燃——將成為全球市場的核心變數。

加密市場的表現同樣呈現分化態勢：主流幣種漲跌互現，市場呈現「比特幣區間震盪、山寨幣分化反彈」的結構性特徵。截至 4 月 21 日，BTC 報 75,748 美元，週漲幅約 +6.0%；ETH 報約 2,321 美元，週漲幅約 +5.2%；SOL 報約 83-90 美元區間，週漲幅約 +3.1%；XRP 突破 1.40 美元關口，週漲幅逾 +6%。數位貨幣總市值回升至約 2.62 兆美元，週漲幅 +5.22%。此外，比特幣現貨 ETF 上週錄得 9.96 億美元的單週淨流入，創 1 月中旬以來最高水平，標誌著連續第三週實現正向資金流入。以太坊 ETF 亦錄得 2.76 億美元淨流入。然而，儘管機構資金加速進場，比特幣價格仍以區間震盪為主，反映出鏈上資金淨流出壓力尚未完全消退。

一、全球資產表現

1. 權益市場：美股創紀錄反彈，納指連漲 13 天

指數	週漲跌幅	核心驅動因素
納斯達克指數	+6.8%	連續 13 個交易日上漲，創 1992 年以來最長連漲紀錄
標普 500 指數	+4.5%	連續第三週收漲逾 3%，歷史首次站上 7,100 點
道瓊工業指數	+3.2%	收復中東衝突以來全部跌幅

資料來源：東方財富網、智通財經

對於希望追蹤美股行情的用戶，MEXC 提供與 Ondo Finance 合作的代幣化美股產品。其中 QQQON追蹤納斯達克 100 指數，SPYON 追蹤標普 500 指數，均以 ERC-20 代幣形式發行，可在 MEXC 現貨市場 24 小時不間斷交易。此外，代幣化美股也涵蓋科技巨頭 TSLAON/USDT（特斯拉）、MSFTON/USDT（微軟）、NVDAON/USDT（英偉達）等熱門品種，每批新上線代幣化股票均享有前 30 天 0 手續費優惠。

2. 大宗商品：油價劇烈波動，金銀先漲後跌

品種	週度表現	關鍵事件
WTI 原油	單日暴跌超 10%→跳漲 8%+	霍爾木茲海峽開放預期→封鎖恢復，停火到期
黃金	漲至 4,887 美元→回檔近 2%	避險情緒先降後升，停火協議到期將近
白銀	漲至 82 美元→回檔超 2.5%	跟著黃金走勢，波動更劇烈

資料來源：澎湃新聞、BullionVault

3. 債券市場：殖利率回落，降息預期邊際升溫

10 年期美債殖利率跌至 4.23% 以下，聯邦基金利率定價顯示 10 月降息機率升至 48.5%，12 月達 66%。3 月 CPI 核心較去年同期 2.6%（低於預期的 2.7%）是重要催化劑。MEXC 上線的代幣化國債產品 TLTON（iShares 20+ 年期美國公債 ETF）可協助表達利率預期，EEMON/USDT、EFAON/USDT、INDAON/USDT 等國際 ETF 代幣交易對也已在平台上線。

二、加密市場核心動態

1. 機構資金強勢回流

根據 SoSoValue 數據，4 月 13 日至 17 日當週（美東時間，5 個交易日），比特幣 ETF 單週淨流入中，貝萊德 IBIT 以 9.06 億美元居首，佔比超過 91%，歷史累計淨流入已達 646.30 億美元。

進入新一週後，資金流入仍在延續。4 月 18 日（週五），比特幣 ETF 錄得 6.639 億美元淨流入，創 1 月中旬以來單日最高水平，以太坊 ETF 當日亦淨流入 1.274 億美元，延續了第 7 個交易日的淨流入。從基金分佈來看，IBIT 當日流入 2.84 億美元領先，FBTC 流入 1.634 億美元，ARKB 流入 1.179 億美元。4 月 20 日（週一），比特幣 ETF 繼續錄得 2.38 億美元淨流入，貝萊德 IBIT 單日流入 2.56 億美元，再度領先所有基金。若以 4 月 13 日至 20 日（含週末非交易日，共 6 個交易日）計算，比特幣 ETF 累計淨流入已達約 12.34 億美元，數位資產 ETF 整體單週總流入達 14 億美元，管理資產總額升至 1,550 億美元。

2. 價格表現：ETF 放量未完全傳導至價格層面

品種	週度漲跌幅	價格區間
比特幣	+6%（截至 4 月 20 日）	約 7.4 萬-7.6 萬美元區間震盪
以太坊	+5%（截至 4 月 20 日）	突破 2,300 美元
數位貨幣總市值	+5.22%	2.62 兆美元

資料來源：CoinGecko、MEXC News

機構資金的大幅流入未能有效推升比特幣價格突破 7.6 萬美元關鍵阻力，反映市場仍有結構性拋壓，鏈上資金淨流出與短期持有者成本線構成主要阻力。

3. 穩定幣與增發狀況

根據 Coinglass 資料，穩定幣總市值為 3,131 億美元，較上週 3,103億美元，上升約 0.90%。其中 USDT 市值為 1,872.6 億美元，佔穩定幣總市值的 59.81%，較上週 1,844.3 上升 1.53%；其次是 USDC 市值為 782 億美元，佔穩定幣總市值的 24.97%，上週 786 億美元下降約 0.51%；DAI 市值為 53.6億美元（與上週持平），佔穩定幣總市值的1.71%。

穩定幣增發常被視為市場購買力提升的先行訊號——鏈上流動性擴張往往為加密資產上漲創造條件。USDT 和 USDC 在 MEXC 0 費率模式下涵蓋超 3,000 個交易對，過去一年為 344 萬用戶累計節省超 11 億美元交易成本。

根據 Whale Alert 資料顯示，本週 USDC Treasury 總計增加 26.16 億枚 USDC，Tether Treasury 本週總計增加 10 億枚 USDT。本週穩定幣增發總量為 36.16 億枚，較上週穩定幣增發總量(22 億枚)上升 64.36%。

三、關鍵主題深度分析

主題一：美伊停火——從「狂歡」到「反轉」的 48 小時

4 月 17 日，伊朗宣布霍爾木茲海峽對所有船隻開放，以色列與黎巴嫩真主黨達成停火協議，美元指數抹去戰爭爆發後所有漲幅，美債殖利率跌至一個月低點，金銀價格飆升。然而好景不長，伊朗隨即宣布恢復封鎖，表示因美國違反停火協議——美軍持續海上封鎖、未解除制裁。伊朗武裝部隊隨後打擊數艘美軍軍艦，美軍亦扣押伊朗貨船。

隨著 4 月 22 日停火協議到期，雙方動向成為核心關注。伊朗官方媒體稱「伊朗拒絕與美國第二輪談判」，而川普則宣稱「好說話的日子結束了」。未來一週，霍爾木茲海峽的通航狀態將直接決定油價走向，並進一步影響全球通膨預期和風險資產定價邏輯。目前，MEXC 平台已上線 OIL(WTI)USDT 與 OIL(BRENT)USDT 永續合約，支援 24 小時不間斷交易及最高 200 倍槓桿，且提供 0 手續費福利，用戶可透過合約捕捉地緣事件引發的油價雙向波動機會。

主題二：比特幣 ETF 資金集中化——貝萊德 IBIT 的「虹吸效應」

在比特幣 ETF 單週 9.96 億美元淨流入中，貝萊德 IBIT 一家貢獻 9.06 億美元，佔比超過 91%。IBIT 累計淨流入已達 646.30 億美元，佔據比特幣現貨 ETF類別約 60% 的市佔率。

儘管 IBIT 管理費率 0.25% 高於部分競爭對手（如摩根士丹利 MSBT 的 0.14%），機構資金仍向 IBIT 高度集中。這顯示：在機構投資者的決策架構中，品牌信譽、分銷網絡深度和流動性深度的重要性，超越了純粹的成本因素。

主題三：ETF 流入與價格脫鉤——結構性拋壓從何而來？

比特幣 ETF 連續多日大額淨流入，但價格僅在 7.4 萬-7.6 萬美元區間震盪。究其原因：

鏈上資金持續淨流出：30 天 Realized Cap 變化自 1 月中旬以來多數為負
短期持有者成本線壓制：7.55 萬-7.6 萬美元區間存在密集的槓桿清算盤
宏觀流動性尚未拐頭：聯準會尚未重啟擴表，全球淨流動性仍處低位

若 ETF 資金流入能維持韌性，同時鏈上外流壓力進一步緩解，比特幣可望向上突破 7.6 萬美元關鍵阻力位。

四、市場熱點詞雲

熱度排名	關鍵字	驅動因素/區域	鏈上映射
1	霍爾木茲海峽 / 美伊停火到期	全球風險資產定價核心變量，4 月 22 日停火到期	WTI/USDT，XAUT/USDT
2	比特幣 ETF 創紀錄資金流入	連續多日大額淨流入，4 月 18 日單日 6.64 億創 3 個月新高	BTC/USDT
3	美股納指 13 連漲	創1992年以來最長連漲紀錄	QQQON/USDT
4	油價「雲霄飛車」行情	先暴跌超10%，後跳漲逾8%	WTI/USDT、OIL(BRENT)USDT
5	黃金/白銀避險邏輯重構	金價逼近 4,900 美元後大幅回撤	XAUT/USDT、SLVON/USDT
6	貝萊德 IBIT 集中度飆升	單週貢獻 91% 的比特幣 ETF 淨流入，4 月 20 日再流入 2.56 億	BTC/USDT

五、未來一週核心關注點

財經日曆（4 月 23 日-4 月 30 日，SGT）

日期	事件/指標	預期/前值	市場影響	代幣化標的
4 月 22 日	美伊臨時停火協議到期	雙方談判進展不明	若破裂→油價反彈，風險資產承壓	WTI/USDT
4 月 23 日	美國初請失業金人數	前值 20.7 萬	勞動市場韌性測試	BTC/USDT
4 月 25 日	美國 3 月耐用品訂單	預期季報 +1.0%	反映企業投資信心	SPYON/USDT
4 月 28 日	美國 4 月消費者信心指數	前值 92.9	油價傳導至消費端的影響驗證	XOMON/USDT
4 月 30 日	美國第一季 GDP 初值	預期 +0.9%	經濟成長指引，影響降息預期	TLTON/USDT

資料來源：第一財經、FRED、東方財富網

六、MEXC 平台動態

1. 市場地位：市佔率兩年翻倍至 9%

根據 CoinGecko 最新發布的《2026 年現貨交易所報告》，MEXC 的現貨市場佔有率從 2024 年初的 5% 提升至 9%，幾乎翻倍增長。截至 2026 年 2 月，MEXC 現貨交易量達 959 億美元，正式成為全球現貨市場第二大交易所。

2. 新幣上線：Meme+ 區持續活躍，全球首發 OPG 合約

過去一週內，MEXC 持續以業界領先的上線速度擴充資產庫：

Meme+ 專區新增 3 個首發上線代幣：4 月 15 日上線 UNC、4 月 18 日上線哈基米、4 月 20 日上線 PUP，皆為 SOL 或 BSC 鏈上的熱門 Meme 幣，用戶可在 MEXC App 內直接交易，無需額外 Web3 錢包操作。

全球首發 OPG 合約：4 月 21 日，MEXC 宣布全球首發上線 OpenGradient（OPG）USDT 永續合約，支援 1-20 倍槓桿，可自由調節，全倉/逐倉模式可選，上線後合約網格機器人策略將同步開放。

3. 4 月儲備金證明：BTC 儲備率達 295%

4 月 15 日，MEXC 發布了 2026 年 4 月儲備金證明報告，BTC 儲備率從 3 月的 270% 進一步提升至 295%，ETH、USDT、USDC 儲備率分別達 116%、111% 和 116%，所有主要資產儲備率均大幅高於 1:1 行業標準。平台持有 12,695.71 枚 BTC，相當於用戶持有量的近三倍。儲備金證明每月由 Hacken 獨立審計，確保第三方驗證的可信度。

免責聲明：本報告僅供研究參考，不構成任何投資建議。加密資產價格波動劇烈，地緣政治事件及宏觀經濟變化可能對市場產生重大影響。投資者應基於自身風險承受能力獨立判斷。報告中所提及的任何平台產品或交易對，僅為客觀數據呈現，不構成購買或出售建議。

市場機遇