Акции Apple (AAPL) растут на фоне запроса разрешения на закупку чипов у внесённого в чёрный список китайского поставщика CXMT

TLDR

• Apple лоббирует администрацию Трампа для получения разрешения на покупку чипов памяти у китайской компании CXMT, которая входит в список китайских военных компаний Пентагона.
• Apple повысила цены на MacBook и iPad на 20% из-за роста стоимости памяти и ищет более дешёвые варианты поставок.
• CXMT производит обычную DRAM, но не выпускает память с высокой пропускной способностью (HBM) — тип чипов, обеспечивающий рост Micron в сфере ИИ.
• Акции Micron (MU) упали на 6,69% на этих новостях, однако аналитики считают, что конкурентная угроза для Micron ограничена.
• Противодействие Конгресса остаётся серьёзным препятствием: аналогичная попытка с китайской компанией YMTC в 2022 году вызвала немедленную реакцию законодателей.

Apple ведёт переговоры с американскими чиновниками для получения разрешения на закупку чипов памяти у ChangXin Memory Technologies (CXMT) — китайского производителя, включённого в список китайских военных компаний Пентагона, согласно отчёту Financial Times, опубликованному в пятницу.

Apple Inc., AAPL

Акции AAPL выросли на 3,14% до 283,78$ на момент публикации. Micron (MU) упал на 6,69% на этих новостях.

Apple добивается заверений от Министерства торговли и других представителей администрации в том, что покупка у CXMT не повлечёт будущих ограничений или санкций. Хотя приобретение чипов у CXMT прямо не запрещено, совершение таких сделок без одобрения правительства может создать для Apple политические и репутационные риски.

Это давление последовало после того, как Apple повысила цены на несколько моделей MacBook и iPad примерно на 20%. Генеральный директор Тим Кук заявил, что компания больше не может поглощать растущие затраты на компоненты, в особенности на память. Это объявление стало причиной худшего однодневного падения AAPL более чем за год.

Цены на DRAM резко выросли в последние годы из-за дефицита предложения и взрывного спроса со стороны ИИ-инфраструктуры. Apple, крупнейший в мире покупатель памяти, теперь стремится диверсифицировать свою цепочку поставок, чтобы снизить эти затраты.

Что на самом деле производит CXMT

CXMT производит стандартные продукты DRAM — DDR5 для ПК и серверов, LPDDR5X для смартфонов и серверные модули памяти. Чего она не производит — так это память с высокой пропускной способностью (HBM), премиальный чип, обеспечивающий работу ИИ-ускорителей Nvidia и центров обработки данных, стоящих за нынешней волной инвестиций в ИИ.

Это ключевой момент для инвесторов Micron. HBM — это то, на чём сосредоточены маржа и рост прибыли Micron. CXMT попросту не конкурирует в этом сегменте. Даже если Apple получит разрешение и начнёт закупки у CXMT, бизнес Micron в области HBM не пострадает.

Micron, Samsung и SK Hynix — все производят HBM. CXMT — нет.

Apple отчасти сама создала проблему, от которой теперь хочет избавиться

В этом есть определённая ирония. Во время последнего спада на рынке памяти Apple использовала свою огромную покупательскую способность, чтобы вынудить поставщиков, таких как Micron, снижать цены до минимума. Директор по бизнесу Micron Сумит Садана публично заявил, что тактика Apple была «неконструктивной», поскольку она отбивала желание инвестировать в новые производственные мощности.

Поставщики откладывали или отменяли проекты по расширению. Затем наступил спрос на ИИ, и рынок не мог быстро отреагировать. Дефицит и высокие цены, с которыми Apple сталкивается сейчас, частично являются результатом того давления.

Apple пробовала нечто подобное в 2022 году, когда рассматривала закупки у другой китайской компании из чёрного списка — YMTC. Члены Конгресса быстро предупредили компанию отступить, сославшись на соображения национальной безопасности. CXMT сталкивается с таким же пристальным вниманием, и неясно, поддержит ли Белый дом этот запрос.

CXMT недавно получила одобрение на размещение на Шанхайской фондовой бирже и наращивает производство при поддержке китайского правительства.

Акции Samsung Electronics упали на 5,30%, а SK Hynix — на 8,36% на этих новостях.

Публикация Apple (AAPL) Stock Rises as It Seeks Approval to Buy Chips From Blacklisted Chinese Supplier CXMT впервые появилась на CoinCentral.