Акции Nvidia (NVDA) откатились на 9% за месяц — стоит ли покупать сейчас?

TLDR

• Акции NVDA упали почти на 9% за последний месяц и выросли лишь на 5% с начала года, торгуясь около 192,53$
• Сейчас акция торгуется примерно при 22-кратном форвардном мультипликаторе прибыли, по сравнению с почти 40-кратным в июле прошлого года
• Generate Investment Management увеличила долю в NVDA на 62,5% в Q1, сделав её крупнейшим активом в портфеле — ~11,9%
• Уолл-стрит придерживается консенсусного рейтинга «Покупать» со средним целевым ценовым уровнем 303,84$
• NVDA опубликовала EPS за Q1 в размере 1,87$, превысив прогноз в 1,76$, при росте выручки на 85,2% в годовом исчислении до 81,61 млрд$

В пятницу акции Nvidia открылись на уровне 192,53$, продолжая трудную полосу: за последний месяц технологический гигант потерял почти 9%. С начала года NVDA выросла лишь на 5% — весьма далеко от стремительного роста, к которому привыкли инвесторы в предыдущие годы.

NVIDIA Corporation, NVDA

Форвардный мультипликатор прибыли также сократился. Сейчас NVDA торгуется примерно при 22-кратном форвардном мультипликаторе прибыли. Для сравнения — в конце июля прошлого года этот показатель был почти 40-кратным. На бумаге это выглядит как дисконт. Но является ли он таковым на самом деле — зависит от того, как вы оцениваете общую картину.

Одним из аргументов в пользу «быков»: институциональные деньги не уходят. Generate Investment Management увеличила позицию в NVDA на 62,5% в Q1, добавив более 533 000 акций и доведя общее количество до почти 1,39 млн. Доля теперь стоит около 241,7 млн$ и составляет 11,9% портфеля — это крупнейшая позиция компании.

Добавили и другие крупные имена. Norges Bank приобрёл новую долю стоимостью около 62,2 млрд$. J. Stern & Co. увеличила позицию более чем на 13 700%. Cardano Risk Management нарастила долю на 896%. Институциональные инвесторы сейчас владеют 65,27% компании.

Что говорят цифры

Последний квартал Nvidia был сильным по любым меркам. Компания сообщила о EPS за Q1 в размере 1,87$, превысив консенсус-прогноз в 1,76$. Выручка составила 81,61 млрд$, превысив ожидаемые 78,42 млрд$ и показав рост на 85,2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Совет директоров также одобрил обратный выкуп акций на 80 млрд$ и повысил квартальный дивиденд до 0,25$ — по сравнению с предыдущим уровнем в 0,01$. Это существенный сдвиг в стратегии возврата капитала.

Уолл-стрит в целом настроена позитивно. Jefferies повысила целевую цену до 300$. CICC подняла цель до 268,30$. Консенсус 54 аналитиков — рейтинг «Покупать» со средним целевым уровнем 303,84$ — значительно выше цены открытия в пятницу.

Поводы для осторожности

Не всё указывает вверх. Сжатие мультипликатора говорит о большем, чем просто «сейчас дешевле». Компании аппаратного сектора циклические, и маржа может снижаться по мере усиления конкуренции. Альтернативные производители чипов и собственные AI-процессоры крупных облачных провайдеров всё активнее входят на рынок.

Также стоит обратить внимание на активность инсайдеров. Директор Марк Стивенс продал 885 000 акций 18 июня по средней цене 210,17$, на общую сумму около 186 млн$. Это сокращение его позиции на 14,53%. Директор Джон Дабири продал 625 акций в конце мая по цене 214$.

За последние три месяца инсайдеры продали более 1,9 млн акций на сумму около 410,6 млн$. Это не обязательно сигнализирует о проблемах, но заслуживает внимания.

Одна техническая модель предполагает, что NVDA может торговаться в диапазоне от 190$ до 225$ в течение следующих 10 недель от текущих уровней, со срединным пятинедельным целевым уровнем около 213$. За последние 10 недель акция показала рост лишь в четырёх из них.

NVDA имеет 52-недельный диапазон от 151,49$ до 236,54$, рыночную капитализацию 4,66 трлн$ и 200-дневную скользящую среднюю на уровне 193,00$ — примерно там, где она находится сейчас.

Материал Nvidia (NVDA) Stock Pulls Back 9% in a Month — Is Now the Time to Buy? впервые опубликован на CoinCentral.