Visa 與 Brale、Canton 推進私人穩定幣結算測試

Visa 正在測試隱私保護區塊鏈網路，以支援機構穩定幣結算，同時不暴露敏感交易數據。這項概念驗證將穩定幣基礎設施公司 Brale（SBC 背後的機構）與 Canton 網路配對——Canton 是一個與華爾街主要玩家合作開發的許可帳本——以評估 SBC 是否能成為銀行和市場基礎設施的可行結算選項。

該項目本週透過 Businesswire 宣布，核心在於模擬 Canton 上的機構支付流程，以評估 SBC 能否在鏈上結算的同時，將交易對手資訊、資金流動細節及其他敏感數據置於嚴格的治理和存取控制之下。此舉擴展了 Visa 持續試驗公鏈上穩定幣結算的工作——該計畫始於 2021 年在 Ethereum 上進行的 USDC 結算——但將重心轉向能為大規模金融操作中的交易對手和資產保護隱私的網路。

"目標是探索私有、許可環境能否將鏈上結算的可程式化性與機構所需的保密性相結合，"Visa 和 Brale 在聲明中表示。儘管目前的測試仍屬概念性質，但合作夥伴和架構的選擇標誌著銀行和市場基礎設施機構更廣泛地推動探索鏈上效率，同時不將交易的每個細節廣播到公共帳本上。

此推動的更廣泛背景，是政策制定者和分析師正在思考以支付為重點的穩定幣將如何演進。標準普爾全球評級本週發布的報告指出，全球穩定幣發行量已超過 3,000 億美元（跨多種貨幣），大部分需求仍錨定在加密貨幣交易中，但顯示出更廣泛使用的跡象。報告還補充說，美國政策和監管發展——例如預期圍繞符合 GENIUS 法案的穩定幣所出現的發展——最終可能開啟跨境支付和商戶匯款的新使用場景，儘管這類流量目前在國際支付量中僅佔一個小但不斷增長的份額。

重點摘要

• 概念驗證在 Canton 上測試美元支持穩定幣（SBC）的私有、監管可存取結算，旨在保護交易保密性，同時實現代幣化資產的原子結算。
• Brale 的 SBC 是此實驗的核心，代表了專為機構結算而非僅面向零售使用而設計的穩定幣路徑。
• Canton 是專為機構應用設計的許可網路，只有相關方和授權監管機構才能查看敏感交易數據，實現受控的鏈上結算，而不公開披露交易對手詳情。
• 行業背景顯示美國機構對符合 GENIUS 法案的穩定幣興趣日益增加，在最終監管明確後，跨境支付和商戶匯款具有潛在的近期使用場景。
• 分析師提醒，雖然試點突顯了技術可行性和隱私優勢，但從長遠來看，隨著穩定幣重塑結算軌道和資金動態，銀行可能在財務上受到影響。

公私隱私框架下的私有結算

Canton 網路是此次調查的核心。Canton 在 Digital Asset 的參與下開發，連接了摩根大通、高盛、法國巴黎銀行和存管信託與清算公司等機構使用的許可區塊鏈應用程式。與完全公開的區塊鏈不同，Canton 的設計使只有交易參與者和授權監管機構才能存取特定數據，同時仍能實現代幣化資產、類現金工具和其他金融合約的原子結算。

Visa 和 Brale 將此概念驗證描述為探索 Canton 隱私架構如何支援更快速、可程式化結算的方式，同時保留對敏感資訊的嚴格可見性控制。實際上，這可以讓大型金融機構利用鏈上結算進行以穩定性為重點的交易，而不必向更廣泛的市場披露誰在與誰交易，或資金流動的確切細節。

對於銀行和市場基礎設施提供商而言，標準普爾全球評級對不斷演變的穩定幣格局的評估強調了這一潛力。雖然目前部分穩定幣活動仍與加密交易掛鉤，但符合 GENIUS 法案的穩定幣的出現開闢了一條通往受監管、隱私保護結算軌道的路徑，這些軌道可與現有支付網路和代理銀行流程整合。報告強調跨境結算是最具前景的近期使用場景之一，儘管這些穩定幣目前在國際支付量中僅佔少數份額。

這對市場基礎設施和政策意味著什麼

機構對私有結算網路的興趣反映了一種更廣泛的雄心，即將鏈上結算的效率與傳統金融所期望的審慎性和治理相結合。基於 Canton 的試點為機構提供了一條實際路徑，以測試其自身的流動性、抵押品工作流程和類現金工具是否可以被代幣化並在近乎實時的情況下結算，同時不向競爭對手或公眾暴露戰略細節。

從監管角度來看，對隱私的強調不僅僅是技術偏好，更是治理問題。GENIUS 法案及相關監管軌跡旨在明確規定符合特定標準的美國穩定幣如何在支付生態系統中部署。雖然最終規則仍在等待中，但業界正密切關注，以了解此類穩定幣將如何與現有支付軌道、央行政策以及支撐結算基礎設施的資本市場框架相互作用。

業界觀察人士也注意到，貫穿 Canton 的技術——隱私保護機制、許可存取和跨代幣互操作性——可能影響銀行在受監管環境中處理代幣化存款和其他數字資產的方式。隨著銀行試驗發行自己的穩定幣或代幣化存款，它們可能會尋求在保證數據保密性的同時實現高效鏈上結算、對帳和流動性管理的架構。

重要的是，需要了解相關方的溝通情況。Cointelegraph 已聯繫 Visa、Brale 和 Digital Asset 徵詢意見，但截至發稿時尚未收到正式回應。該項目以聯盟為基礎，與大型金融機構和成熟基礎設施參與者存在聯繫，這標誌著一種審慎、協作的方式來評估新的結算工作流程，而非政策或產品策略的突然轉變。

展望未來：從試點到實際採用的路徑

目前仍不確定的是，以隱私為重點的機構結算網路能以多快的速度在實際環境中擴展，以及什麼樣的監管護欄將規範其使用。目前的概念驗證旨在闡明可行性和治理考量，而非部署時間表。然而，發展軌跡是清晰的：如果許可帳本上的私有結算在結算速度、交易對手風險管理和運營效率方面展示出切實的改善，可能會推動金融機構加速試點，並可能將部分結算流量遷移到許可、隱私啟用的軌道上。

對於投資者和建設者而言，這一發展強調了塑造加密和數字資產領域的兩個關鍵主題。首先，隨著機構既要求透明度又要求保密性，公共和私有帳本之間的界限變得越來越微妙。其次，市場正在關注符合 GENIUS 法案的穩定幣的監管指引，以及這些規則將如何與跨境支付、商戶匯款和批發融資需求相互作用。此政策進程的結果將可能影響未來幾個季度私有穩定幣結算方案的採用速度和範圍。

隨著生態系統持續演進，觀察人士應關注金融機構如何在實時結算的優勢與私有、許可網路所帶來的治理要求之間取得平衡。Canton-Visa-Brale 的合作代表了朝這個方向邁出的具體一步——如果試點結果能夠轉化為可擴展、合規且尊重隱私的運營，這可能會塑造數字資產支持結算基礎設施的下一階段。

讀者應持續關注最新動態，隨著持續討論、技術評估和潛在更廣泛部署的更多細節浮現。在數據可見性和結算速度都至關重要的市場中，隱私保護的鏈上軌道可能成為機構金融科技工具包的關鍵要素，前提是它們符合監管預期和穩健的風險管理實踐。

本文最初以《Visa Advances Private Stablecoin Settlement Test With Brale, Canton》為題發表於 Crypto Breaking News——您值得信賴的加密新聞、Bitcoin 新聞和區塊鏈更新來源。