以太坊價格下跌，幣安資金費率創2026年新高，ETF持續淨流出

TLDR

以太坊過去一週下跌約10%，原因是現貨需求減弱、交易所交易基金持續錄得資金流出，以及槓桿多頭倉位遭到大規模清算。ETH觸及1,700美元區域後略有回升，交易者持續關注圖表上1,825美元和1,500美元兩個關鍵位置。

即便如此，以太坊在幣安的資金費率仍攀升至2026年初以來的最高水平，達到約0.0087，顯示永續合約交易者在整體加密貨幣市場走勢疲軟的情況下仍在增加多頭敞口。

高正向資金費率通常意味著多頭交易者正在向空頭交易者支付費用以維持倉位開放。此數據顯示，即使比特幣持續下跌且拋壓蔓延至山寨幣，許多交易者仍在佈局近期反彈。

ETF資金流出與持有者需求雙雙減弱

以太坊現貨ETF現已連續17個交易日錄得淨流出。上一次淨流入為5月8日，最新一個交易日顯示約5,294萬美元流出基金。

持續的資金流出使以太坊現貨ETF總淨資產降低到約99.6億美元。持續提款顯示在最新一輪市場下跌期間機構需求減弱，移除了ETH市場的主要穩定買盤來源之一。

來源：Cryptoquant

鏈上持有者數據同樣顯示明顯放緩。Glassnode的持幣者淨倉位變動指標追蹤持幣超過155天的代幣月度供應量變化，該數值在6月1日達到339,222 ETH的峰值，至6月3日已降低到68,470 ETH。

此變動代表兩天內降低了約80%。數據顯示，以太坊長期持有者在ETF需求減弱的同一時期放慢了累積步伐，使市場更容易受到槓桿交易活動的影響。

槓桿積累，清算規模上升

幣安資金費率的上升顯示交易者仍透過衍生品市場傾向做多。CryptoQuant數據顯示，以太坊在幣安的資金費率接近0.0087，為2026年初以來的最高水平。

這種倉位佈局帶來了額外風險，因為擁擠的多頭交易在價格下跌時可能迅速平倉。過去24小時內，約3億6,863萬美元的以太坊多頭倉位遭到清算。整個加密貨幣市場的總清算額達到約16.1億美元。

隨著倉位被強制平倉，清算進一步加大了拋售壓力。在市場疲軟的情況下，高資金費率可能使市場更易受到進一步波動的衝擊，尤其是在比特幣未能穩定而交易者繼續使用槓桿押注底部的情況下。

以太坊在市場壓力期間也錄得強勁的網絡活躍度。網絡在6月2日處理了99.2億美元的交易量，為過去兩個月以太坊活躍度的單日最大峰值。

ETH國庫虧損與價格關鍵位置備受關注

企業以太坊國庫活動同樣受到市場關注。在那斯達克上市的以太坊國庫公司FG Nexus於2025年8月至9月間以平均3,860美元的價格買入50,770 ETH，總計約1.96億美元。

該公司後來於11月開始出售，已以平均2,330美元的價格售出36,025 ETH，回收約8,392萬美元。其以太坊國庫策略的累計虧損現已超過8,500萬美元。

與此同時，Bitmine Immersion Technologies宣佈計劃發行300萬股9.50%的A系列永續優先股。該公司表示，所得款項可能用於購入更多ETH、透過MAVAN擴展質押和驗證者基礎設施、提供營運資金及回購普通股。

從圖表來看，以太坊已回調至通道下邊界附近的1,825美元。若該水平守住，交易者正關注可能反彈至2,070美元或2,360美元的機會。若收盤跌破1,825美元，將削弱該支撐，可能指向進一步下探1,500美元。

來源：X

ETH在觸及1,700美元區域後亦創下年內新低。下一個關鍵支撐區域仍在1,500美元附近，交易者將其視為2025年底部區域及2018年歷史最高位所在。

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