Почему цена биткоина движется в преддверии решения ФРС

 

28 июля Биткойн отступил в день открытия заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Согласно рыночным данным TradingKey , Биткойн торговался около 63 316 долларов в начале сессии в США, снизившись примерно на 2,49% за 24 часа и примерно на 4,61% за семь дней. Волатильность до принятия решения является результатом не внезапной плохой новости, а заблаговременного позиционирования рынка для бинарного исхода. ФРС опубликует свое решение по ставке 29 июля, и, согласно инструменту CME FedWatch, вероятность отсутствия изменений составляет около семи из десяти, повышение на 25 базисных пунктов - около трех из десяти, при этом сокращение фактически исключено. Что действительно меняет цену, так это то, что это заседание возглавляет новый председатель ФРС Кевин Уорш, который публично отказался от перспективного руководства. Когда видимость пути политики падает, а повышение возвращается в качестве опции, Биткойн, актив, сильно зависящий от ожиданий ликвидности, видит, что его дрейф до принятия решения и откат равносильны всему рынку, хеджирующемуся против формулировки Уорша.

 

 

 

Согласно TradingKey, биткойн торговался около 63 316 долларов рано утром 28 июля, снизившись примерно на 2,49% за 24 часа, после того как несколько раз не смог удержаться выше 65 000 долларов.

 

ФРС примет решение 29 июля, и, согласно CME FedWatch, вероятность удержания на уровне от 3,50% до 3,75% составляет около 69,5%, повышение на 25 базисных пунктов - около 30,5%, при этом сокращение практически исключено.

 

Пресс-конференцию возглавляет нынешний председатель Кевин Уорш, его вторая встреча с момента вступления в должность в мае, и он заявил, что политики не потерпят постоянной высокой инфляции.

 

Потоки ослабли до принятия решения: согласно нескольким источникам, чистый отток из ETF в США превысил 465 миллионов долларов за две сессии.

 

Рынок опционов демонстрирует четкое позиционирование событий: трейдеры купили около 2,5 миллиардов долларов условных спрэдов колл, истекающих 31 июля.

 

 

 

Чтобы понять текущую волатильность, начните со структуры цены. Согласно Benzinga , 27 июля биткойн опустился ниже 65 000 долларов, поскольку трейдеры позиционировали себя перед решением среды, при этом около 118 449 трейдеров ликвидировались примерно на 438 миллионов долларов за 24 часа. Согласно техническому анализу Brave New Coin , биткойн неоднократно останавливался около 64 850 долларов, уровень, совпадающий с 50-дневной экспоненциальной скользящей средней и средневзвешенной дневной ценой, дважды не сумев вернуть его, с RSI около 49, указывающим на нейтральный импульс.

 

Это сжатие "ограничено выше, поддерживается ниже" типично перед крупным макрособытием. Рынок не желает гоняться за максимумами до исхода и не имеет достаточно сильного отрицательного катализатора, чтобы заставить продавать, поэтому цена находится в узкой полосе в ожидании направления.

 

 

За боковой ценой потоки уже сигнализировали. Согласно FXEmpire , 23 июля американские спотовые биткойн-ETF опубликовали чистый отток в размере 225 миллионов долларов, завершив семисессионную серию притока на общую сумму около 999 миллионов долларов и оставив потоки 2026 года примерно на 4,5 миллиарда долларов в минусе. Согласно агрегации NewsCord из нескольких торговых точек , спотовые ETF показали чистый отток, превышающий 465 миллионов долларов за две сессии.

 

Согласно TradingKey , ужесточение глобальной ликвидности и рост доходности казначейских облигаций в сочетании с институциональным чистым оттоком из спотовых ETF ослабили поддержку спроса Биткойна, в то время как принудительная ликвидация деривативов и продажа краткосрочных держателей усилили недавнюю волатильность.

 

 

 

Суть волатильности Биткойна до принятия решения заключается в том, что рыночная структура ценообразования ФРС полностью перевернулась за последние шесть месяцев. Согласно Coin Gabbar со ссылкой на CME FedWatch , рыночные цены с вероятностью отсутствия изменений 69,5% и вероятностью 30,5% повышения на 25 базисных пунктов до 3,75% до 4,00%. В том же анализе отмечается, что Уорш сказал, что не потерпит постоянной высокой инфляции, сохраняя ястребиный сюрприз на столе.

 

Для Биткойна повышение обычно означает вращение капитала из рисковых активов в наличные деньги и облигации. Согласно CoinGape , руководство по ставкам влияет на ликвидность, доверие инвесторов, силу доллара и спрос на рисковые активы, такие как Биткойн. То, что рыночные цены, - это не известная частота сокращения, а распределение "держать в основном, возможно повышение" и двусторонний шок, который может принести распределение.

 

 

Эта встреча особенная по персоналу и стилю общения. Согласно CoinGape , встречу 28-29 июля возглавляет председатель ФРС Кевин Уорш, политическое заявление должно быть опубликовано в 14: 00. 29 июля по восточному времени и пресс-конференция в 14: 30. Уорш отказался от перспективного руководства после вступления в должность, а это означает, что заявление и точечный сюжет передают меньше, и рынок должен прочитать направление на сентябрь и конец года из формулировки пресс-конференции.

 

Таким образом, при высокой цене удержания формулировка перевешивает решение. Чего рынок действительно ждет, так это того, как Уорш уравновешивает "инфляцию слишком высокой" против "готовности к повышению в сентябре". Это основная причина, по которой Биткойн изо всех сил пытается выбрать направление до принятия решения: неопределенность исходит из тона, а не цифр.

 

 

 

Рынок опционов уже набросал схему события. Согласно Investing.com со ссылкой на CoinDesk , трейдеры купили около 2,5 миллиардов долларов условных спредов колл-опционов Биткойн, истекающих 31 июля, делая ставку на значительное движение после принятия решения к 72 000 долларов. Это показывает, что за осторожным пятном существует четкая направленная ставка на деривативы.

 

На уровнях, согласно FXEmpire , биткойн может консолидироваться от 62 000 до 68 000 долларов на встрече 28-29 июля; удержание ФРС с возобновлением притока может быть нацелено на 72 000-75 000 долларов;в то время как ястребиный сюрприз рискует от 58 000 до 62 000 долларов. Этот асимметричный спред объясняет, почему каждый шаг до принятия решения выглядит таким чувствительным.

 

 

Недавняя способность Биткойна удерживать ключевые уровни отчасти объясняется геополитикой. Согласно CoinPedia , после того, как американо-иранский конфликт приостановился, нефть упала примерно на 6%, ослабив опасения по поводу инфляции и помогая Биткойну вернуть 65 000 долларов до принятия решения, увеличившись примерно на 1,26% за 24 часа до 65 169 долларов. Нефть к инфляции, инфляция к повышению ожиданий, повышение ожиданий по Биткойну формируют четкую цепочку передачи. Это также означает, что любой разворот в геополитической ситуации снова повлияет на Биткойн через нефть.

 

Для трейдеров, наблюдающих как за спотами, так и за деривативами, сдвиги в ставках финансирования и открытом интересе вокруг окна события часто отражают истинное позиционирование раньше, чем это делает цена. Пользователи, которые хотят отслеживать Биткойн и управлять связанной с этим волатильностью, могут смотреть книгу заказов и изменения потока вокруг решения на MEXC .

 

 

 

 

Основной краткосрочный риск заключается в том, что тон Уорша становится более ястребиным, чем ожидалось. Согласно Coin Gabbar , ожидается, что основной PCE вырастет на 0,3% в месячном исчислении и на 3,4% в годовом исчислении, и если данные по инфляции совпадут с ястребиными замечаниями, ожидания повышения могут еще больше нагреться, оказывая давление на Биткойн. Для нового председателя, который отказался от перспективного руководства, рынок имеет ограниченное представление о его функции реакции, что усиливает влияние любого сюрприза на уровне формулировок.

 

 

Потоки ETF являются показателем прямого спроса. С учетом того, что совокупные потоки в 2026 году уже составляют около 4,5 миллиардов долларов в минусе, продолжающийся отток после принятия решения оставит даже краткосрочный отскок без устойчивой поддержки. И наоборот, если потоки станут положительными на голубином сигнале, Биткойн получит импульс, чтобы пробить вершину своего диапазона.

 

 

За пределами ФРС на той же неделе развивается политическая переменная. Согласно Coin Gabbar , Закон CLARITY, призванный дать более четкие правила для цифровых активов США, вряд ли достигнет окончательного голосования до летних каникул, по словам лидера большинства в Сенате. Независимо от того, будет ли прогресс регулирования замедляться или улучшаться, будет усугубляться решением ФРС, добавляя к источникам волатильности недели.

 

 

В ближайшие дни имеют значение четыре сигнала: формулировка заявления от 29 июля и разделение голосов, пресс-конференция Уорша намекают на путь сентября, превратятся ли спотовые потоки ETF с негативного на положительный и сможет ли Биткойн вернуть технический разворот в размере 64 850 долларов. Поворот в любом из них изменит текущую базовую линию ожидания до принятия решения и выбора направления после.

 

 

Что имеет значение в этой волатильности до принятия решения, так это не краткосрочное перетягивание каната Биткойна между 63 000 и 65 000 долларов, а то, что это снова доказывает, что Биткойн в настоящее время является ликвидным активом с высокой макроэкономической активностью. Когда сниженные ожидания исчезают и в качестве опции возвращается повышение, корреляция Биткойна с активами фондового риска повышается, а его независимое повествование ослабевает. Боковое действие до принятия решения - это не столько собственные колебания криптовалюты, сколько коллективное дыхание глобальными рисковыми активами перед одной макропеременной.

 

Рынок может неправильно истолковать две вещи. Во-первых, рассматривать откат до принятия решения как сигнал тенденции, становящейся медвежьей. Текущий откат больше связан с корректировкой позиции до события и краткосрочным поворотом потоков ETF, чем с ухудшением фундаментальных показателей;цена сжата в диапазоне в ожидании катализатора, а направление еще не выбрано. Во-вторых, отказ от "удержания" является бычьим. Учитывая, что шансы на повышение уже составляют три из десяти, а Уорш явно антиинфляционный, удержание просто означает, что комитет не действует в этом месяце, и ястребиная пресс-конференция может привести к тому, что "удержание" вызовет падение. Настоящая переменная - это формулировка, а не решение.

 

Если инвесторы смотрят только одно, следите за тоном пресс-конференции, а не за номером ставки. Уорш отказался от перспективного руководства, поэтому он не укажет явного пути, но его формулировка о "инфляции слишком высока" и "стоит ли повышать в сентябре" будет анализироваться слово в слово. История показывает, что без изменения ставки движение цены активов, как правило, концентрируется в течение 30 минут после пресс-конференции, и ястребиный или голубиный вес тона решает, движется ли Биткойн к 72 000 долларов или к линии 60 000 долларов.

 

Урок для криптографии заключается в том, что ценовая власть Биткойна все чаще передается в зал заседаний ФРС. Это одновременно знак зрелости и стоимость независимости. Когда одна и та же макропеременная управляет Nasdaq и Биткойном вместе, перекрестная связь активов усиливает волатильность и сжимает пространство для криптографии, чтобы проложить независимый путь. Но верно и обратное: как только данные об инфляции меняются и ожидания ослабления восстанавливаются, Биткойн, как один из активов, наиболее чувствительных к ликвидности, может реагировать быстрее, чем большинство рисковых активов. Эта осторожность перед принятием решения сама по себе является подтверждением этой чувствительности рынком.

 

 

 

Согласно данным TradingKey, биткойн упал примерно на 2,49% до 63 316 долларов в начале 28 июля. Основным фактором является позиционирование до принятия решения: ужесточение глобальной ликвидности и рост доходности казначейских облигаций в сочетании с последовательным чистым оттоком спотовых ETF (более 465 миллионов долларов за две сессии) ослабление поддержки спроса, в то время как принудительная ликвидация деривативов усилила движение. Это не внезапная плохая новость, а снижение рисков на рынке в преддверии решения ФРС от 29 июля.

 

 

Рынки в целом ожидают удержания. Согласно CME FedWatch, вероятность удержания на уровне от 3,50% до 3,75% составляет около 69,5%, повышение на 25 базисных пунктов - около 30,5%, при этом сокращение практически исключено. Базовый вариант не меняется, но повышение теперь является живым и торгуемым вариантом, что резко контрастирует с началом года, когда обсуждались сокращения, вызванные в основном жесткой инфляцией и более ранним ростом нефти.

 

 

Ставки влияют на криптовалюту по четырем каналам: аппетит к риску, сила доллара, рыночная ликвидность и альтернативные издержки владения недоходными активами. Когда растут ожидания повышения, капитал имеет тенденцию вращаться в сторону наличных денег и облигаций, оказывая давление на Биткойн. Биткойн в настоящее время тесно коррелирует с активами риска акций и является одним из активов, наиболее чувствительных к ожиданиям ликвидности, поэтому вокруг решения, как правило, появляется заметная волатильность.

 

 

Председатель ФРС Кевин Уорш, его вторая встреча с момента вступления в должность в мае 2026 года. Уорш отказался от перспективного руководства после вступления в должность, поэтому это заявление и точечный график предлагают ограниченную информацию, и рынок должен прочитать направление на сентябрь и конец года из формулировки его пресс-конференции. С высокой ценой удержания его тон привлекает больше внимания, чем само решение.

 

 

Согласно сценариям FXEmpire, биткойн может консолидироваться от 62 000 до 68 000 долларов до встречи; удержание с возобновлением притока может быть нацелено на 72 000-75 000 долларов;Ястребиный сюрприз рискует от 58 000 до 62 000 долларов. Трейдеры опционами уже купили около 2,5 миллиардов долларов спрэдов колл, истекающих 31 июля, делая ставку на рост. Но это сценарии, а не прогнозы цен.

 

 

Три основных фактора. Во-первых, базовая инфляция PCE, ожидаемая на уровне 3,4% в годовом исчислении, что формирует ожидания повышения. Во-вторых, Закон CLARITY, призванный дать цифровым активам США более четкие правила, хотя голосование до перерыва выглядит маловероятным. В-третьих, геополитика: пауза между США и Ираном подтолкнула нефть вниз примерно на 6%, ослабив опасения по поводу инфляции, и любой разворот снова повлияет на Биткойн через нефть.

 

 

Четыре сигнала: формулировка заявления от 29 июля и разделение голосов, пресс-конференция Уорша намекают на сентябрьский путь, становятся ли спотовые потоки ETF положительными и может ли Биткойн вернуть технический разворот в размере 64 850 долларов. Текущая базовая линия рынка ждет решения и выбирает направление после, и поворот любой отдельной точки данных или замечания может изменить эту базовую линию.

 

 

Эта статья предоставляется только в общих информационных целях и не является советом по инвестициям, финансовым консультациям, юридическим консультациям, налоговым консультациям или какой-либо другой торговой рекомендацией. Цены на криптоактивы, акции и связанные с ними финансовые инструменты могут резко колебаться, и инвесторы могут потерять всю свою основную сумму. Приводимые здесь данные о ценах, потоках и вероятностях получены из общедоступной рыночной информации, сторонних рыночных платформ и средств массовой информации, очень чувствительны к времени и могут быстро меняться после публикации, поэтому читатели должны самостоятельно проверять последние данные. Упомянутые уровни и сценарии являются оценками третьих лиц и не представляют собой ценовые прогнозы. Любое инвестиционное решение должно основываться на ваших собственных исследованиях, финансовых обстоятельствах и терпимости к риску, при необходимости с профессиональной лицензией. Команда MEXC Crypto Pulse не несет ответственности за какие-либо прямые или косвенные убытки, связанные с использованием или доверием к информации, приведенной в этой статье.

 

 

Команда MEXC Crypto Pulse фокусируется на тенденциях крипторынка, сетевых повествованиях, разработках в области финтеха и исследованиях экосистемы цифровых активов. Команда отслеживает данные публичного рынка, объявления компаний, сторонние рыночные платформы и источники отраслевых новостей, чтобы помочь пользователям лучше понять структуру рынка, риски и возможности.

 

 

 

Хотите получить самый быстрый доступ к последним обновлениям MEXC? Присоединяйтесь к нашей официальной группе Telegram прямо сейчас!

Платформа MEXC: Скачать приложение | Торговля с нулевой комиссией | Купить USDT сейчас

Присоединяйтесь к сообществу MEXC: X (Твиттер) | Telegram | Discord

Получите информацию: MEXC Learn | Условия обслуживания | Блог MEXC | Новости MEXC

Верификация аккаунта: Понимание KYC | Как завершить KYC

Платформы внешнего контента: промежуточный стек | средний | абзац | LinkedIn | X (Новости)