Pesquisa semanal do Trader Alpha da MEXC | Inflação PCE persistente, riscos de projetos de lei não resolvidos e pressão contínua de venda de ETFs

Semana 1 de junho de 2026
Período do relatório: 27 de maio a 2 de junho de 2026
Corte de dados: 2 de junho de 2026

Narrativa principal

Na última semana, os dados macroeconômicos e os fluxos de fundos institucionais dominaram a direção do mercado.

No front macro, o núcleo do PCE dos EUA de abril, divulgado em 28 de maio, ficou em 3.2% ano a ano, acima da expectativa do mercado de 3.0% e da leitura anterior de 3.1%. Os dados mais uma vez confirmaram a persistência da inflação, elevando a precificação do mercado para um aperto adicional do Federal Reserve. De acordo com o CME FedWatch, em 2 de junho, a probabilidade de um aumento de 25 bps na taxa até dezembro subiu para 42%, enquanto a probabilidade de um aumento de 50 bps aumentou para 12%. O rendimento dos Treasuries dos EUA de 30 anos permaneceu acima de 5.05%, enquanto o Índice do Dólar dos EUA se manteve firme acima de 105.5.

No âmbito regulatório, o CLARITY Act está enfrentando um caminho político complexo no Senado. Após ser aprovado pelo Comitê Bancário do Senado em meados de maio, com uma votação bipartidária de 15–9, o projeto avançou para análise do plenário do Senado. No entanto, agora enfrenta três grandes obstáculos: exigências democratas por disposições de ética, resistência do setor bancário a cláusulas de pagamento de juros de stablecoin e um calendário do Congresso lotado. De acordo com a Polymarket, em 2 de junho, a probabilidade de o projeto ser sancionado em 2026 havia caído para 55%.

No âmbito geopolítico, as negociações entre EUA e Irã teriam registrado um grande avanço em 28 de maio, com representantes de ambos os lados chegando a um acordo sobre um memorando de entendimento, pendente de aprovação final do presidente dos EUA. A notícia desencadeou uma forte venda intradiária nos preços internacionais do petróleo. No entanto, no mesmo dia, o Comando Central dos EUA acusou o Irã de lançar mísseis balísticos em direção ao Kuwait, enquanto o Irã respondeu dizendo que havia atingido bases militares dos EUA. Assim, o progresso das negociações e o conflito militar estão se desenrolando ao mesmo tempo, mantendo elevadas as tensões em torno do Estreito de Ormuz. Após uma breve retração, os preços do petróleo se recuperaram. Em 2 de junho, o WTI era negociado em torno de $104–$106 por barril, sugerindo que o prêmio de risco geopolítico ainda não desapareceu totalmente.

O Bitcoin permaneceu sob pressão nesta semana. Ele se recuperou brevemente para $76,200 em 27 de maio, mas voltou a cair após a divulgação do PCE, recuando para uma mínima de $72,800 em 28 de maio e marcando uma nova mínima para 2026. Nos dois dias de negociação seguintes, o BTC foi negociado dentro da faixa de $73,500–$74,800. Em 2 de junho, o Bitcoin caiu brevemente abaixo de $70,000, enquanto o Ethereum também recuou em direção à região de $1,850. O Índice de Medo e Ganância Cripto chegou a cair para 22, indicando medo extremo.

No geral, os ventos favoráveis institucionais de curto prazo estão sendo limitados pelo aperto da liquidez macro, e o mercado agora busca um novo equilíbrio.

1. Principais desenvolvimentos no mercado cripto

1.1 Fluxos institucionais: ETFs registram $1.42B em saídas líquidas semanais, com as saídas de maio totalizando $2.43B

Na última semana de maio, ETFs de Bitcoin Spot dos EUA registraram uma saída líquida combinada de $1.42 bilhões, marcando a terceira maior saída semanal já registrada. Em base diária, as saídas totalizaram $334 milhões na terça-feira, $733 milhões na quarta-feira, $229 milhões na quinta-feira e $125 milhões na sexta-feira.

A pressão de venda ficou concentrada nos principais fundos. O IBIT da BlackRock registrou $966 milhões em saídas líquidas semanais, enquanto o GBTC da Grayscale e o FBTC da Fidelity tiveram saídas líquidas de $175 milhões e $169 milhões, respectivamente.

Ao longo de maio, os ETFs de Bitcoin registraram entradas positivas em apenas seis dias de negociação. Todos os dias de negociação na segunda metade do mês tiveram saídas líquidas, elevando o total de saídas líquidas mensais para $2.43 bilhões - a maior saída mensal desde novembro de 2025.

No lado dos derivativos, as saídas contínuas dos ETFs mantiveram o sentimento do mercado inclinado para baixa, com as taxas de funding dos Futuros perpétuos permanecendo, em geral, em território negativo.

Do ponto de vista técnico, o RSI diário do Bitcoin caiu para a faixa de 22–32, com vários indicadores confirmando condições de sobrevendido. O RSI de 4 horas caiu para 22.01, enquanto o RSI de 14 dias recuou para 32.16. Algumas fontes de dados até mostraram o RSI caindo para 27.43. Se o nível de $70,000 for confirmado como rompido, a próxima zona de suporte pode ficar em torno de $65,000–$62,000, sobrepondo-se à média móvel de 200 semanas. De acordo com a Polymarket, os traders agora precificam a probabilidade de o Bitcoin cair abaixo de $55,000 antes do fim de 2026 em 62%, refletindo uma perspectiva mais pessimista.

1.3 Stablecoins: a capitalização de mercado total contrai ligeiramente em cerca de $3B, mas permanece perto de máximas históricas

Em 31 de maio, a capitalização de mercado total de stablecoin estava em aproximadamente $316.95 bilhões, com uma leve queda em relação à semana anterior. O USDT permaneceu dominante, com uma capitalização de mercado de cerca de $188.2 bilhões, representando 59.6% do total, enquanto o USDC estava em aproximadamente $75.8 bilhões, representando 24.0%. Em 27 de maio, a Circle emitiu 500 milhões de USDC na Solana, sugerindo que a demanda institucional por liquidez continua presente. No geral, embora as reservas de stablecoin tenham se contraído modestamente, a "camada base do dólar" do mercado cripto não mostrou enfraquecimento estrutural.

No segmento de stablecoin com rendimento, o sUSDS do Sky Protocol continuou a liderar a categoria com aproximadamente $6.06 bilhões em TVL, mantendo sua posição como a maior stablecoin com rendimento do setor. O sUSDE da Ethena ficou em segundo lugar, com TVL de cerca de $3.53 bilhões nesta semana. No entanto, a oferta de USDe caiu cerca de 28% durante o mês e estava aproximadamente 34% abaixo no acumulado do ano, principalmente porque seu modelo de rendimento, que depende de taxas de funding positivas de Futuros perpétuos, foi significativamente comprimido recentemente. No geral, o setor de stablecoin com rendimento está passando por uma reestruturação interna de capital, com o capital continuando a migrar de produtos dependentes de taxa de funding, como o USDe, para produtos impulsionados por rendimento de protocolo, como o sUSDS.

2.2 Commodities: ouro oscila em torno de $4,500 enquanto a prata enfraquece em conjunto

Petróleo bruto: Os preços do petróleo recuaram em um padrão volátil nesta semana. Em 27 de maio, o WTI foi negociado em torno de $93.89 por barril, enquanto o Brent ficou perto de $96.67 por barril. A trajetória variável das negociações EUA–Irã permaneceu como o principal fator para os preços do petróleo bruto. De 22 a 29 de maio, os preços de liquidação dos Futuros de WTI caíram 9.57%, enquanto o Brent recuou 11.10%. Até 2 de junho, o WTI caiu ainda mais para cerca de $90.67, com o Brent perto de $93.48. Como os EUA e o Irã permanecem em uma fase guiada por negociações, com diferenças não resolvidas sobre os termos do memorando, é provável que a consolidação em ampla faixa nos preços do petróleo continue.

Ouro: O ouro spot de Londres fechou perto de $4,538 por onça nesta semana, subindo levemente em 0.74% na base semanal, mas, no geral, a ação de preço permaneceu fraca dentro da faixa de $4,500–$4,550. A principal fonte de pressão veio do aumento das expectativas de alta de juros. O núcleo do PCE de abril subiu para 3.3% ano a ano, reforçando a narrativa de juros "mais altos por mais tempo" e continuando a pesar sobre o ouro, que não rende juros.

2.3 Títulos: rendimento do Tesouro de 30 anos permanece acima de 5% à medida que a precificação de altas de juros aumenta

Principais fontes de resistência:

• Disposições éticas: Senadores democratas estão exigindo cláusulas que proibiriam altos funcionários de lucrar com a indústria cripto, visando diretamente os interesses comerciais cripto da família Trump. A Casa Branca ainda não fez concessões sobre essa questão.

• Oposição do setor bancário: Instituições financeiras tradicionais como o JPMorgan continuam pressionando contra disposições que permitiriam que empresas cripto pagassem juros sobre depósitos de usuários e saldos de stablecoin.

• Calendário do Congresso: A agenda de junho está lotada, fazendo com que o projeto de lei concorra por tempo limitado no plenário.

A senadora Cynthia Lummis enfatizou que, se este Congresso não conseguir concluir a legislação, a próxima oportunidade realista pode não chegar até 2030.

É importante esclarecer que o CLARITY Act ainda não foi aprovado no Senado, e tokens como XRP e SOL não receberam uma classificação legal clara como "commodities". Ao contrário de alguns rumores anteriores do mercado, em 2 de junho, o projeto de lei permanece na fase de consolidação da versão do comitê e ainda está sendo preparado para uma votação completa no Senado.

Tema 2: PCE de abril confirma inflação persistente à medida que aumentam as expectativas de alta de juros

O núcleo do PCE de abril subiu 3.3% ano a ano, atingindo seu nível mais alto desde novembro de 2023. As visões dentro do Federal Reserve ficaram cada vez mais divididas sobre a trajetória futura dos juros. A governadora Lisa Cook disse que "a inflação está se movendo na direção errada" e sinalizou prontidão para apoiar altas de juros, enquanto a governadora Michelle Bowman se opôs claramente ao uso de altas de juros para responder à inflação impulsionada pela energia. O novo presidente Kevin Warsh está pressionando para mudar a âncora da política para a medida de inflação PCE de média aparada do Fed de Dallas, que subiu apenas 2.3% ano a ano em abril, em um esforço para filtrar melhor choques pontuais. No entanto, o debate entre as duas estruturas, por si só, aumentou a incerteza em torno das perspectivas de política.

Implicações para ativos cripto: em um ambiente de juros reais altos, os ativos cripto permanecem sob pressão como ativos de risco de rendimento zero. As expectativas de corte de juros praticamente desapareceram, enquanto alguns traders já estão precificando riscos de alta de juros para o segundo semestre do ano. A inflação persistente também se tornou um dos principais motivos por trás das retiradas institucionais de ETFs de cripto.

Tema 3: Situação EUA–Irã permanece volátil à medida que o prêmio geopolítico persiste

Em 28 de maio, negociadores dos EUA e do Irã chegaram a um memorando de entendimento preliminar, ainda pendente de aprovação pela liderança máxima de ambos os lados. No entanto, no mesmo dia, o Kuwait foi atingido por ataques de mísseis balísticos e drones, ferindo quatro militares dos EUA e enfraquecendo drasticamente as perspectivas de negociações. Em 1º de junho, o Kuwait voltou a emitir alertas de defesa aérea, enquanto os EUA e o Irã acusaram um ao outro de lançar o primeiro ataque. Segundo relatos, Trump endureceu significativamente os termos do memorando antes de enviá-lo ao Irã para revisão, tornando um avanço no curto prazo mais difícil.

As tensões contínuas em torno do Estreito de Ormuz permanecem diretamente ligadas a cerca de 21% do comércio global de petróleo. Após uma breve retração, os preços do petróleo permaneceram elevados, sugerindo que o prêmio de risco geopolítico dificilmente desaparecerá no curto prazo.

4. Nuvem de palavras de tópicos quentes do mercado

5. Principais pontos de foco para a próxima semana (3 de junho – 9 de junho)

6. Destaques da plataforma MEXC

6.1 RealStocks é lançado oficialmente, apresentando acesso direto a ações dos EUA via corretoras licenciadas

Em 1º de junho, a MEXC lançou oficialmente o RealStocks, tornando-se a primeira exchange global a oferecer acesso direto à negociação de ações reais dos EUA por meio de corretoras licenciadas em conformidade. Os usuários podem comprar ações reais listadas nos EUA com USDT via corretoras licenciadas e manter ações reais com todos os direitos de acionista, incluindo dividendos, distribuições e participação em ações corporativas aplicáveis. Isso diferencia o RealStocks de produtos de tokens espelhados que oferecem apenas exposição ao preço. Atualmente, o RealStocks cobre todo o mercado Nasdaq, e a versão Beta já foi testada por mais de 20,000 usuários.

O produto oferece suporte a taxa 0 durante o período de lançamento, liquidação T+1 e transferências instantâneas, além de estar integrado aos produtos de Futuros de ações, que atualmente cobrem mais de 130 ativos subjacentes na plataforma. Junto com o lançamento do produto, a MEXC apresentou três ofertas por tempo limitado: a campanha de airdrop SpaceX(PRE) de 28 de maio a 5 de junho, com um prêmio total equivalente a 200,000 USDT em SPACEX(PRE); um pool de recompensas em ações de $1 milhão de 2 de junho a 16 de junho; e subsídios de dados de mercado em tempo real para novos usuários. O lançamento do canal de negociação Spot de ações completa mais uma peça-chave da estrutura de alocação cross-asset da MEXC entre cripto e ativos tradicionais, alinhando-se de perto às oportunidades sistemáticas nos mercados de ações no contexto das eleições dos EUA. O CEO da MEXC, Vugar Usi, afirmou que, desde participar de oportunidades de pré-listagem até agora deter ações reais, a MEXC está permitindo que usuários de cripto participem das principais empresas do mundo como acionistas reais.

6.2 Janela de subscrição do Launchpad da SPACEX(PRE) Fase 2 é aberta

De 28 de maio a 5 de junho, a janela de subscrição do Launchpad SPACEX(PRE) Fase 2 da MEXC foi oficialmente aberta. O preço de subscrição desta rodada é 130 USDT, aproximadamente 70% do preço de referência pós-split, com os 30% restantes refletidos como desconto. A subscrição anterior da Fase 1, que ocorreu de 14 a 21 de maio, teve o preço de 650 USDT e registrou volume total de subscrição de mais de $56 milhões, com mais de 38,000 participantes e pico de sobresubscrição chegando a 15.5x. Os usuários podem participar após concluir os requisitos de subscrição de SPACEX(PRE) e a verificação KYC, e o token poderá ser negociado após o término da subscrição, sem período de lock-up.

Vale destacar que os tokens SPACEX(PRE) não concedem aos usuários participação acionária nem direitos de acionista. Em vez disso, eles são emitidos na forma de MEXC Mirror Credits como certificados de ativos pré-listagem projetados para acompanhar o valor de mercado relacionado à SpaceX antes e depois de qualquer potencial listagem pública. Usuários dos Estados Unidos, Canadá e de determinadas regiões restritas atualmente não estão qualificados para participar.

6.3 A campanha Pizza Day entra na fase final

O evento de compra de cripto com taxa 0 via Apple Pay e Google Pay terminará em 5 de junho. Durante o evento, novos usuários que fizerem sua primeira compra de pelo menos 100 USDT podem receber um airdrop de 10 USDT, enquanto os 300 principais usuários classificados por volume líquido de compra dividirão 15,000 USDT. O jogo de parkour "City Rush" terminou em 2 de junho, com um prêmio total incluindo até 1 BTC, o token de ouro XAUT, bônus de Futuros e mercadorias de edição limitada.

Aviso legal: Este relatório é apenas para fins de pesquisa e referência e não constitui aconselhamento de investimento de qualquer tipo. Os preços dos ativos de cripto são altamente voláteis, e eventos geopolíticos, bem como desenvolvimentos macroeconômicos, podem ter um impacto material nas condições de mercado. Os investidores devem fazer julgamentos independentes com base em sua própria tolerância ao risco. Quaisquer produtos da plataforma ou pares de negociação mencionados neste relatório são apresentados exclusivamente para fins informativos objetivos e não devem ser interpretados como uma recomendação de compra ou venda.