A queda da Nasdaq de sexta-feira foi apenas o começo, avisa o BofA — eis o que acompanhar

TLDR

• O Nasdaq-100 caiu 4,8% na sexta-feira, a sua maior queda ajustada à volatilidade desde outubro de 2025
• O Bank of America avisa que uma queda adicional de 2% poderá desencadear uma desalavancagem mais ampla dos fundos CTA (fundos sistemáticos)
• ETFs alavancados e inversos venderam mais de 12 mil milhões de dólares em exposição ao Nasdaq na sexta-feira — um recorde
• As ações recuperaram na segunda-feira, lideradas por ações de semicondutores como a Nvidia e a Micron, após uma forte queda
• O Irão lançou mísseis contra Israel, fazendo subir os preços do petróleo quase 4%, aumentando a incerteza no mercado

A venda massiva do Nasdaq na sexta-feira abalou os mercados e levantou questões sobre até onde as vendas poderão continuar. Eis o que aconteceu e qual é a situação atual.

O que desencadeou a queda de sexta-feira

O Nasdaq-100 caiu 4,8% na sexta-feira — a sua maior queda ajustada à volatilidade desde outubro de 2025 e a 13.ª pior queda deste tipo desde 1985. O gatilho foi um relatório de emprego de maio mais forte do que o esperado, que aumentou a probabilidade de a Reserva Federal subir as taxas de juro ainda este ano.

Os fortes dados do emprego levaram os investidores a reavaliar as expectativas sobre as taxas. Taxas mais elevadas tendem a penalizar as ações tecnológicas e de crescimento, que tinham estado numa longa série de ganhos.

O analista do Bank of America Chintan Kotecha afirmou que a venda massiva provavelmente iniciou um desfazimento de posições em fundos sistemáticos, ou CTA. Estes são fundos movidos por algoritmos que seguem tendências e vendem automaticamente quando os preços caem abaixo de determinados níveis.

O BofA estimou que os seus gatilhos de Stop Loss para o Nasdaq-100 se situavam aproximadamente entre 4,3% e 6,8% abaixo dos níveis anteriores à sexta-feira. Isso significa que os modelos mais avessos ao risco provavelmente começaram a vender na sexta-feira.

O banco alertou que o desfazimento pode não ter terminado. Uma queda adicional de 90 pontos base a 2% poderá desencadear vendas mais amplas por parte de mais desses fundos. Os níveis de Stop Loss para o S&P 500 situam-se cerca de 40 pontos base a 2,6% abaixo, e cerca de 2% a 5% abaixo para o Russell 2000.

Os ETFs alavancados e inversos venderam mais de 12 mil milhões de dólares em exposição ao Nasdaq apenas na sexta-feira — um valor recorde, de acordo com os dados do BofA.

Como os mercados reagiram na segunda-feira

As ações recuperaram na segunda-feira. O Dow Jones subiu cerca de 0,3%, o S&P 500 ganhou aproximadamente 0,6% e o Nasdaq Composite avançou 0,9%.

As ações de semicondutores lideraram a recuperação. A Micron subiu 9% e a Nvidia ganhou 2% após o seu CEO Jensen Huang ter sugerido que a queda de sexta-feira poderia ser uma oportunidade de compra em IA.

O S&P 500 tinha interrompido uma série de ganhos de nove semanas na sexta-feira. Os ganhos de segunda-feira não recuperaram totalmente essas perdas, mas mostraram compradores a regressar às ações tecnológicas que tinham caído.

Os investidores voltam agora a sua atenção para o relatório do Índice de preços ao consumidor (IPC) de quarta-feira, que mostrará se a subida dos preços do petróleo está a empurrar a inflação para cima. As decisões da Fed sobre as taxas de juro mais tarde no ano poderão depender desses dados.

A Oracle também divulga resultados na quarta-feira. O IPO da SpaceX, que deverá ser a maior oferta pública de sempre, está previsto para sexta-feira.

Noutras notícias, o Irão lançou mísseis contra Israel pela primeira vez desde abril. Israel respondeu. Os preços do petróleo subiram quase 4%, para perto de 98 dólares por barril no Brent, antes de recuarem ligeiramente.

Essa tensão geopolítica acrescenta mais uma camada de incerteza enquanto os investidores tentam avaliar as perspetivas de inflação e taxas de juro para o resto de junho.

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