Strategy (MSTR) aandeel duikt meer dan 6% door instorting preferente aandelen en verkopen door insiders

Belangrijkste punten

• Het gewone aandeel van Strategy kelderde bijna 6% en zette zich vast rond $109, na de daling van het STRC preferente aandeel naar een historisch dieptepunt van $89
• De daling van de STRC-koers onder de nominale waarde van $100 heeft het vermogen van Strategy om extra aandelen uit te geven voor bitcoin-aankopen opgeschort
• In mei liquideerde Strategy 32 bitcoin — de eerste verkoop van cryptocurrency sinds 2022 — om aan de dividendverplichtingen van STRC te voldoen
• Bestuurslid Jarrod Patten verkocht in een periode van drie maanden circa $9 miljoen aan MSTR-aandelen; andere leidinggevenden verkochten eerder dit jaar
• Wall Street-bedrijven zoals Bernstein, TD Cowen, Citigroup en BTIG handhaafden positieve beoordelingen met koersdoelen variërend van $250 tot $450

Aandelen van Strategy (MSTR) daalden donderdag scherp met 6% en zweefden rond $109, terwijl het bedrijf te kampen had met toenemende uitdagingen op meerdere fronten — verslechterende waarderingen van preferente aandelen, aandelenverkopen door leidinggevenden en een gedempte cryptomarkt na de recente beleidsaankondiging van de Federal Reserve.

Strategy Inc, MSTR

De primaire katalysator was de daling van STRC, het Stretch preferente aandeel van Strategy, dat instortte naar een ongekend dieptepunt van $89. Deze ontwikkeling heeft grote gevolgen, omdat de handelskoers van STRC onder de nominale waarde van $100 Strategy heeft gedwongen zijn at-the-market aanbiedingsprogramma op te schorten — het belangrijkste middel waarmee het kapitaal genereert voor bitcoin-aankopen.

Nu deze financieringsroute is gesloten, ligt het fundamentele bitcoin-acquisitiemodel van Strategy stil.

Bedrijf doorbreekt bitcoin-only beleid

Eind mei liquideerde Strategy 32 bitcoin voor ongeveer $2,5 miljoen om aan de dividendvereisten van STRC te voldoen. Deze transactie vertegenwoordigde de eerste bitcoin-verkoop van het bedrijf sinds het in 2022 zijn accumulatieprogramma startte.

Uitvoerend voorzitter Michael Saylor had consequent een uitsluitend-houden-aanpak bepleit. De verkoop markeerde een significante verschuiving van die gevestigde strategie, hoewel analisten van Benchmark en TD Cowen zorgen over een bredere strategische ontrafeling van de hand wezen.

De concurrentiedynamiek wordt verder bemoeilijkt doordat het concurrerende SATA preferente aandeel van Strive boven $99 blijft handelen en een rendement van 13,69% biedt, waarmee het dividendzoekers naar een alternatief instrument trekt.

Marktanalysebedrijf QCP berekent dat Strategy nog ongeveer 7,5 maanden liquiditeit heeft om aan de verplichtingen voor preferente dividenden te voldoen. QCP benadrukte dat het bedrijf uiteindelijk een keuze kan moeten maken tussen het aantrekken van extra kapitaal, het verder verwateren van bestaande aandeelhouders, of het liquideren van aanvullende bitcoin-bezittingen.

Strategy heeft onlangs bijna $1,5 miljard aan converteerbare schuldinstrumenten met een looptijd tot 2029 teruggekocht, terwijl het tegelijkertijd circa $200 miljoen heeft opgehaald via MSTR-aandelenverkopen — een deel waarvan een nieuwe bitcoin-aankoop van $100 miljoen financierde.

Aandelenverkopen door directeuren vergroten de zorgen

Directeur Jarrod Patten oefende opties uit op 1.500 aandelen Klasse A tegen een uitoefenprijs van $18,236 en verkocht deze voor ongeveer $134, waarmee hij netto ongeveer $200.000 verdiende. In de afgelopen drie maanden heeft Patten 55.750 MSTR-aandelen afgestoten, wat een totale opbrengst van bijna $9 miljoen genereerde.

Hij bezit nog 28.406 Klasse A-aandelen samen met 44.250 uitstaande directieopties.

Eerder dit jaar verkochten CEO Phong Le, CFO Andrew Kang en voormalig EVP Wei-Ming Shao eveneens miljoenen aan MSTR-aandelen.

Het unaniem 12-0 besluit van de Federal Reserve op 17 juni handhaafde de rentetarieven op 3,50%–3,75%, hoewel de bijgewerkte dot plot onthulde dat negen van de 18 FOMC-deelnemers nu verwachten dat er voor het einde van 2026 minstens één renteverhoging zal plaatsvinden. Deze havikachtige verschuiving zette bitcoin en aan cryptocurrency gerelateerde aandelen onder druk, ondanks de bredere marktkracht.

Bitcoin werd ten tijde van publicatie verhandeld rond $63.850, een daling van ongeveer 2% over 24 uur. Bij deze waardering weerspiegelen de bezittingen van Strategy een ongerealiseerd verlies van ongeveer $11.658 per munt ten opzichte van de gemiddelde aankoopprijs.

MSTR sloot de sessie van woensdag af met een daling van 5,09% op $116,56, gevolgd door een aanvullende daling van 2,1% naar $114,04 tijdens de handel op donderdagochtend. Het aandeel is nu in de afgelopen maand met ongeveer 31% gedaald.

Ondanks deze tegenwind handhaafde Bernstein zijn koopadvies met een koersdoel van $450. TD Cowen houdt vast aan zijn doel van $350, Citigroup op $260 en BTIG op $250.

The post Strategy (MSTR) Stock Plunges Over 6% Amid Preferred Stock Collapse and Insider Sales appeared first on Blockonomi.