Bitcoin's 22% Correctie Mogelijk Nog Niet Voorbij, Waarschuwt Analist Terwijl Belangrijke Marktsignalen Zwak Blijven

Bitcoin's laatste correctie heeft een groeiend debat onder beleggers aangewakkerd over de vraag of de markt een belangrijk bodem nadert of simpelweg een nieuwe fase van zwakte ingaat. Na een daling van ongeveer 22% vanaf de recente piek zijn veel handelaren begonnen met het zoeken naar tekenen dat het ergste voorbij kan zijn.

Historisch gezien hebben scherpe dalingen in Bitcoin vaak kansen gecreëerd voor langetermijnbeleggers. Wanneer angst het marktsentiment domineert en handelaren beginnen te verkopen met verlies, beschouwen sommige analisten dergelijke omstandigheden als indicatoren dat een herstel in aantocht kan zijn.

Niet iedereen is er echter van overtuigd dat de huidige correctie zijn eindfase heeft bereikt.

Crypto-marktanalist Axel Adler Jr. is van mening dat ondanks de toenemende druk in het Bitcoin-ecosysteem, de gegevens erop wijzen dat de markt nog niet de extreme capitulatie heeft meegemaakt die doorgaans gepaard gaat met belangrijke cyclusbodems.

Zijn beoordeling is gebaseerd op meerdere on-chain en marktindicatoren, die allemaal naar dezelfde conclusie lijken te wijzen: Bitcoin kan nog steeds aanvullende neerwaartse risico's ondervinden voordat een duurzaam herstel kan beginnen.

Bitcoin's Daling Roept Vragen Op Over Marktrichting

Bitcoin heeft aanzienlijk aan waarde verloren sinds het de recente piek bereikte, waarbij de correctie miljarden dollars van de totale waardering van het netwerk heeft weggevaagd.

De daling ging gepaard met aanhoudende verkoopactiviteit, zwakkere marktparticipatie en toenemende tekenen van voorzichtigheid bij zowel particuliere als institutionele beleggers.

Hoewel correcties van deze omvang niet ongewoon zijn in Bitcoin's geschiedenis, houden marktdeelnemers nauwlettend in de gaten of de huidige omstandigheden lijken op eerdere marktbodems of slechts een tussenfase vertegenwoordigen in een bredere neerwaartse trend.

Veel beleggers hebben gewezen op het feit dat handelaren gedurende een langere periode verliezen hebben gerealiseerd als bewijs dat capitulatie mogelijk al gaande is.

Toch stelt Adler dat een diepere analyse een ander verhaal vertelt.

Volgens de analist weerspiegelt de huidige marktomgeving stress en voorzichtigheid, maar niet het niveau van paniek dat historisch gezien geassocieerd wordt met definitieve bearmarktdieptepunten.

"De stress is er, maar het extreme is er nog niet," merkte Adler op in zijn laatste marktbeoordeling.

Dat onderscheid kan cruciaal blijken voor beleggers die proberen het volgende grote keerpunt te identificeren.

Vijf Marktindicatoren Schetsen een Zorgwekkend Beeld

Een van de redenen waarom Adler's analyse de aandacht heeft getrokken, is dat het niet afhankelijk is van één enkel datapunt.

In plaats daarvan wordt zijn vooruitzicht ondersteund door vijf afzonderlijke categorieën marktindicatoren, waaronder on-chain activiteit, derivatenpositionering, mijnwerkergedrag, exchange-stromen en winstgevendheidsstatistieken.

Wanneer meerdere indicatoren tegelijkertijd vergelijkbare signalen beginnen te geven, beschouwen analisten de trend vaak als belangrijker dan geïsoleerde anomalieën.

Volgens Adler suggereert elk van deze indicatoren dat de marktomstandigheden kwetsbaar blijven ondanks recente stabilisatiepogingen.

MVRV Z-Score Blijft Afkoelen

Een van de meest nauwlettend gevolgde waarderingsstatistieken in de Bitcoin-markt is de Market Value to Realized Value (MVRV) Z-Score.

De indicator helpt analisten te bepalen of Bitcoin boven of onder zijn historische reële waarde handelt.

Recente gegevens tonen aan dat de MVRV Z-Score is gedaald tot ongeveer 0,32, aanzienlijk onder het historisch gemiddelde van 1,71.

Hoewel lagere waarden kunnen wijzen op verminderde speculatie en gezondere waarderingen, merkt Adler op dat eerdere cyclusbodems vaak op nog lagere niveaus optraden.

Als gevolg hiervan suggereert de huidige waarde dat het overtollige marktoptimisme is verdwenen, maar het bevestigt niet noodzakelijkerwijs dat Bitcoin een definitieve bodem heeft bereikt.

Beleggers Blijven Met Verlies Verkopen

Een ander belangrijk signaal komt van de Adjusted Spent Output Profit Ratio, beter bekend als aSOPR.

Deze statistiek meet of beleggers Bitcoin met winst of met verlies verkopen.

Wanneer de ratio onder de 1 blijft, geeft dit aan dat marktdeelnemers verlies realiseren op hun transacties.

Volgens recente gegevens is de aSOPR bijna twee weken onder de kritische drempelwaarde van 1 gebleven en staat momenteel op ongeveer 0,987.

Bron: Xpost

Hoewel verliesrealisatie vaak aanwezig is tijdens marktbodems, wijst Adler erop dat de omvang van de verkopen nog niet het niveau heeft bereikt dat doorgaans geassocieerd wordt met volledige capitulatiegebeurtenissen.

Exchange-Stromen Wijzen op Aanhoudende Verkoopdruk

De Bitcoin-exchangeactiviteit blijft ook een belangrijk aandachtsgebied.

Recente gegevens geven aan dat ongeveer 91.000 BTC naar cryptocurrency-exchanges zijn overgebracht.

Historisch gezien worden verhoogde exchange-instromingen vaak geïnterpreteerd als een teken dat beleggers mogelijk hun bezittingen willen verkopen.

Hoewel exchangestortingen geen onmiddellijke liquidatie garanderen, verhogen ze over het algemeen de hoeveelheid Bitcoin die beschikbaar is voor potentiële verkoopactiviteit.

Tegelijkertijd bewegen de stablecoin-stromen in de tegenovergestelde richting.

Meer dan $119 miljoen aan stablecoins heeft naar verluidt de exchanges verlaten gedurende dezelfde periode.

Deze trend kan wijzen op verminderde koopkracht onder marktdeelnemers, aangezien stablecoins gewoonlijk worden gebruikt om Bitcoin en andere digitale activa te kopen.

Wanneer exchange-instromingen stijgen terwijl stablecoin-reserves dalen, kan de marktliquiditeit minder ondersteunend worden voor aanhoudend prijsherstel.

Derivatengegevens Wekken Aanvullende Bezorgdheid

De derivatenmarkt geeft ook gemengde signalen af.

Volgens Adler is de open interest blijven dalen, zelfs terwijl Bitcoin erin is geslaagd te herstellen van lagere prijsniveaus.

Bij gezond marktherstel gaan stijgende prijzen vaak gepaard met toenemende open interest naarmate nieuw kapitaal de markt betreedt.

Een dalende open interest tijdens een herstel kan echter suggereren dat de beweging voornamelijk wordt gedreven door short-covering in plaats van echte koopvraag.

Short-covering treedt op wanneer handelaren die eerder tegen de markt ingezet hebben hun posities sluiten, waardoor tijdelijke opwaartse druk ontstaat zonder significant nieuw investeringskapitaal in te brengen.

Dit onderscheid is belangrijk omdat rally's die worden gevoed door short-covering minder duurzaam zijn dan rally's die worden ondersteund door verse vraag.

Als gevolg hiervan is het huidige herstel mogelijk niet zo sterk als de koersontwikkelingen doen vermoeden.

Mijnwerkerstress Komt Naar Voren als Kritieke Risicofactor

Van alle gevolgde indicatoren kan mijnwerkeractiviteit de komende maanden de belangrijkste variabele vertegenwoordigen.

Bitcoin-mijnwerkers spelen een cruciale rol bij het beveiligen van het netwerk, maar hun activiteiten zijn zeer gevoelig voor marktomstandigheden.

Wanneer Bitcoin-prijzen dalen terwijl de mijnkosten hoog blijven, kan de winstgevendheid onder aanzienlijke druk komen te staan.

Volgens Adler geven verschillende statistieken aan dat de mijnwerkerstress begint toe te nemen.

Een van die indicatoren is de Puell Multiple, die de mijnwerkerinkomsten meet ten opzichte van historische gemiddelden.

De huidige Puell Multiple ligt rond de 0,73, wat erop wijst dat mijnwerkers aanzienlijk minder verdienen dan tijdens sterkere marktperioden.

Hoewel de waarde nog niet de historische capitulatieniveaus heeft bereikt, beweegt het in die richting.

Adler waarschuwt dat verdere zwakte mijnwerkers kan dwingen grotere delen van hun Bitcoin-reserves te liquideren om operationele kosten te dekken.

Waarom het Niveau van $55.000 Belangrijk Is

De analist gelooft dat $55.000 een van de belangrijkste prijsniveaus voor Bitcoin tijdens de huidige cyclus kan worden.

Volgens zijn onderzoek is de Prijs-tot-Mijnwerker-Inkomsten-ratio van Bitcoin dramatisch gedaald, van ongeveer 160 naar 80.

Tegelijkertijd handelt Bitcoin ongeveer 21% onder de Difficulty Bottom-indicator, een andere statistiek die wordt gebruikt om de winstgevendheid van mijnwerkers en marktstress te beoordelen.

Bron: Xpost

Historisch gezien zijn mijnwerkercapitulatiegebeurtenissen vaak samengegaan met belangrijke marktbodems.

Tijdens zowel de bearmarkten van 2018 als 2022 vond aanzienlijke mijnwerkerverkoop plaats in de laatste fasen van de neergang, waardoor de omstandigheden voor uiteindelijke herstelperioden werden gecreëerd.

Adler gelooft echter dat de huidige markt dat punt nog niet heeft bereikt.

In plaats daarvan lijken mijnwerkers toenemende druk te ervaren zonder in volledige capitulatie te treden.

Wat de Geschiedenis Suggereert Over Marktbodems

Bitcoin's geschiedenis toont aan dat grote marktbodems zelden worden gevormd onder rustige omstandigheden.

In plaats daarvan worden ze vaak gekenmerkt door extreme angst, wijdverbreid pessimisme, gedwongen liquidaties en agressieve verkoop door zwakkere deelnemers.

Deze omgevingen creëren doorgaans het soort emotionele uitputting dat uiteindelijk langetermijnkopers in staat stelt de controle over de markt terug te winnen.

Hoewel de huidige omstandigheden voorzichtigheid en onzekerheid weerspiegelen, ontbreken veel van die klassieke capitulatiekenmerken nog steeds.

Het beleggerssentiment is verzwakt, maar niet ingestort.

De verkoopdruk is toegenomen, maar heeft geen paniekerige niveaus bereikt.

De mijnwerkerstress neemt toe, maar heeft historische extremen nog niet bereikt.

Voor Adler suggereren deze onderscheidingen dat Bitcoin mogelijk nog aanvullende marktreiniging moet ondergaan voordat een duurzame bodem kan ontstaan.

Vooruitzichten: Afkoelende Markt of Definitieve Capitulatie in het Verschiet?

Bitcoin blijft een van de meest nauwlettend gevolgde activa op de mondiale financiële markten, en elke grote correctie trekt intense aandacht van beleggers die op zoek zijn naar kansen.

Hoewel sommige handelaren geloven dat de recente daling van 22% een koopkans vertegenwoordigt, benadrukt Adler's analyse verschillende redenen voor voorzichtigheid.

De samenvloeiing van zwakke on-chain activiteit, dalende derivatenparticipatie, verhoogde exchange-instromingen, stablecoin-uitstromen en toenemende mijnwerkerdruk schetst het beeld van een markt die afkoelt maar mogelijk nog niet uitgeput is.

Of Bitcoin uiteindelijk steun vindt boven de huidige niveaus of een nieuwe verkoopgolf ervaart, zal waarschijnlijk afhangen van hoe deze indicatoren zich de komende weken ontwikkelen.

Voorlopig suggereren de gegevens dat de markt onder druk staat, maar het soort extreme angst dat historisch gezien grote Bitcoin-bodems heeft gekenmerkt, kan nog voor ons liggen.