ARM-Harith haalt $200 miljoen op om Afrikaans pensioenskapitaal aan te trekken voor infrastructuur

ARM-Harith Infrastructure Investments, een pan-Afrikaanse private-equityfondsbeheerder gericht op duurzame energie en infrastructuur, heeft $76 miljoen opgehaald bij de eerste sluiting van zijn Climate Transition Fund, een vehikel dat Afrikaanse pensioenfondsen wil aantrekken voor klimaat- en energieprojecten.

Het fonds, dat een einddoel van $200 miljoen nastreeft, combineert US dollar- en lokale valutabeleggingen binnen één structuur, een aanpak waarvan de in Lagos gevestigde fondsbeheerder zegt dat deze binnenlands institutioneel kapitaal kan vrijmaken dat aan de zijlijn van infrastructuurinvesteringen is blijven staan.

De eerste sluiting wordt ondersteund door $20 miljoen van het Sustainable Energy Fund for Africa (SEFA) van de Afrikaanse Ontwikkelingsbank en FSD Africa Investments, een door het VK gesteunde ontwikkelingsfinancieringsinvesteerder, aldus ARM-Harith. Dergelijk katalytisch kapitaal wordt vaak gebruikt om een deel van het beleggingsrisico op te vangen en deelname van private investeerders te stimuleren.

Het nieuwe fonds van ARM-Harith maakt deel uit van een bredere inspanning om meer Afrikaans kapitaal te kanaliseren naar de financiering van de infrastructuur van het continent die energie-, telecom- en logistieke netwerken aandrijft die ten grondslag liggen aan de digitale economie.

In het eerste kwartaal van 2026 bleven Europese ontwikkelingsfinancieringsinstellingen (DFI's), waaronder DEG, Proparco en British International Investment (BII), de meest actieve investeerders in Afrikaanse private-kapitaalfondsen, aldus onderzoeksbureau Stears, wat aangeeft hoe afhankelijk de sector nog steeds is van buitenlands kapitaal.

Nu Afrikaanse regeringen worden geconfronteerd met een geschat financieringstekort van $400 miljard voor ontwikkeling, zijn fondsbeheerders op zoek naar manieren om binnenlandse kapitaalreserves vrij te maken, met name pensioenvermogen.

ARM-Harith test een groter idee: of Afrikaanse pensioenfondsen een betekenisvolle bron van kapitaal kunnen worden voor de infrastructuur die de digitale economie van het continent aandrijft.

Jarenlang hebben startups, telecomoperators en overheden zwaar geleund op buitenlandse investeerders en DFI's voor de financiering van kritieke infrastructuur. Toch beheren de pensioensector in Afrika en andere collectieve beleggingsregelingen (CIS) nu circa $600 miljard aan langetermijnbesparingen die, in theorie, goed geschikt zouden moeten zijn voor infrastructuurinvesteringen.

Het probleem was om dat geld in projecten te krijgen.

Veel infrastructuurfondsen zijn gestructureerd in US dollar, terwijl wegen, energiecentrales, glasvezelnetwerken en andere activa inkomsten genereren in lokale valuta's. Voor pensioenfondsen creëert dit een valutamismatch die rendementen kan uithollen wanneer lokale valuta's verzwakken ten opzichte van de dollar.

Het nieuwe fonds van ARM-Harith wil deze uitdaging aanpakken. Door lokale en harde valutabeleggingen samen te laten bestaan in hetzelfde vehikel, probeert het bedrijf infrastructuuraandelen aantrekkelijker te maken voor binnenlandse institutionele investeerders, terwijl de dollarblootstelling voor internationale backers behouden blijft.

"Met ons eerste fonds hebben we aangetoond dat binnenlands institutioneel kapitaal kan worden gemobiliseerd naar infrastructuuraandelen," zei Rachel Moré-Oshodi, CEO van ARM-Harith. "Met dit opvolgerfonds bouwen we voort op die basis door lokaal en hard-valutakapitaal samen te brengen binnen één platform."

De strategie weerspiegelt een bredere verschuiving die plaatsvindt in de Afrikaanse infrastructuurfinanciering. DFI's positioneren zichzelf steeds meer als katalytische investeerders, gericht op het aantrekken van binnenlands en lokaal kapitaal, in plaats van als dominante financieringsbron te fungeren.

In 2015 lanceerde de Afrikaanse Ontwikkelingsbank (AfDB) Africa50 als een aandelen- en projectontwikkelingsplatform dat Afrikaanse institutionele investeerders samenbrengt naast soeverein en ontwikkelingskapitaal. Het heeft projecten ondersteund zoals Kigali Innovation City in Rwanda en het Benban-zonnecomplex in Egypte. Bij deze deals hielp DFI-kapitaal de risico's in een vroeg stadium te verminderen en de deelname van pensioenfondsen en commerciële kredietverstrekkers mogelijk te maken. In augustus 2025 had het meer dan $1,4 miljard aan beheerd vermogen overschreden.

In 2025 lanceerde de International Finance Corporation (IFC) zijn Catalytic First Loss Guarantee (FLG) Facility onder het MSME Finance Platform. De faciliteit biedt first-loss-garanties aan financiële instellingen in Sub-Sahara Afrika, met als doel de kredietverlening aan het midden- en kleinbedrijf, de agribusiness en klimaatgerelateerde sectoren uit te breiden door vroeg kredietrisico op te vangen.

Het Emerging Africa and Asia Infrastructure Fund (EAAIF), beheerd door Ninety One, heeft ook AfDB- en andere ontwikkelingsfinancieringsverplichtingen als ankerkapitaal gebruikt om commerciële kredietverstrekkers aan te trekken voor Afrikaanse energie- en transportprojecten. Dit omvat een AfDB-faciliteit van $100 miljoen die is gestructureerd om private investeringen in duurzame infrastructuur te katalyseren.

Deze verschuiving heeft DFI's ertoe gebracht minderheidsposities in infrastructuurfondsen in te nemen en concessie- of ankerkapitaal te gebruiken om deals te de-risken voor pensioenfondsen, verzekeraars en andere langetermijn institutionele investeerders.

"De beperking is nooit het kapitaal zelf geweest, maar het ontbreken van beleggingsproducten die zijn gestructureerd om te voldoen aan de aansprakelijkheidsafstemmingsbehoeften van pensioenfondsen, met name op het gebied van looptijd, risicoverdeling en valutaafstemming," zei Anne-Marie Chidzero, chief investment officer bij FSD Africa Investments. "De beleggingsstructuur was ontworpen om die kloof te overbruggen, zodat pensioenfondsen kunnen deelnemen aan infrastructuuraandelen."

Die uitdaging is relevant buiten de traditionele infrastructuursectoren.

Naarmate het technologie-ecosysteem in Afrika volwassener wordt, verschuift het gesprek geleidelijk van startupfinanciering naar de fysieke infrastructuur die nodig is om digitale groei te ondersteunen. Datacenters, telecommasten, glasvezelnetwerken, ingebedde energiesystemen en hernieuwbare-energieprojecten vereisen geduldig kapitaal met investeringshorizonten gemeten in decennia in plaats van jaren.

Durfkapitaal is zelden gestructureerd om die activa te financieren. Pensioenfondsen wel. ARM-Harith gelooft dat de kans bestaat als beleggingsstructuren zijn ontworpen rondom de realiteiten van lokale markten.

Het eerste fonds van het bedrijf, ARM-Harith Infrastructure Fund I, dat in 2015 voor het eerst sloot en projecten ondersteunde zoals de in Lagos gevestigde energieleverancier Elecktron Power Infracom, investeerde in transport- en energieactiva in heel West-Afrika, waaronder energieprojecten in Nigeria en Ghana.

Volgens ARM-Harith financierde de portefeuille meer dan 700 megawatt aan geïnstalleerde energiecapaciteit, ondersteunde circa 22.500 banen en vermeed jaarlijks een geschatte 2,6 miljoen ton CO2-uitstoot. De meer recente investeringen omvatten gedistribueerde hernieuwbare-energieplatforms en ingebedde energiesystemen die de groeiende vraag naar gedecentraliseerde energieoplossingen weerspiegelen, zoals de mini-grid- en commerciële energieprojecten van AD Power HoldCo die meerdere Nigeriaanse gemeenschappen bedienen, en Prime Meridian, een haveninfrastructuurproject in Ghana dat gericht is op het versterken van de regionale maritieme handel in West-Afrika.

Als ARM-Harith meer Afrikaanse pensioenfondsen kan overtuigen om kapitaal toe te wijzen aan infrastructuuraandelen, zou dit kunnen helpen een nieuwe financieringsbron te vestigen voor de energie-, transport- en digitale infrastructuur die het continent nodig zal hebben om economische en technologische groei te ondersteunen.