PiggyBank lijdt een NAV-verlies van 15% na het afwikkelen van een mislukte LAB-hedgetransactie

TLDR:

• PiggyBank sloot zijn LAB-hedge nadat negatieve financieringsrentes de strategie te kostbaar maakten om vol te houden.
• Het protocol verwacht NAV-dalingen van 15% voor USDC, 12% voor SPYx en 9% voor JitoSOL.
• Vergrendelde LAB-tokens ter waarde van $1,35 miljoen blijven uitgesloten van de NAV tot de ontgrendeling in augustus.
• ZachXBT bekritiseerde de transactie en uitte opnieuw zorgen over beweringen omtrent de concentratie van het LAB-tokenaanbod.

PiggyBank meldde verwachte dalingen van de nettovermogenswaarde (NAV) van maximaal 15% na het afwikkelen van een gedekte positie gekoppeld aan het LAB-token.

Het protocol zei de hedge te hebben gesloten nadat extreme volatiliteit, dalende liquiditeit en sterk negatieve financieringsrentes de strategie onhoudbaar maakten.

Volgens een verklaring van het team is de positie voortgekomen uit een basistransactie die vorige maand werd uitgevoerd. PiggyBank kocht vergrendelde LAB-tokens via een over-the-counter transactie voor ongeveer $100.000, terwijl het tegelijkertijd LAB perpetual futures-contracten shortte.

Het protocol zei dat de transactie aanvankelijk ongeveer 2% van de portefeuilleactiva vertegenwoordigde en was ontworpen om de directionele marktblootstelling te verminderen.

Veranderende marktomstandigheden verhoogden echter de kosten van het aanhouden van de hedge en dwongen uiteindelijk tot sluiting ervan.

PiggyBank zei dat het zijn vergrendelde LAB-bezittingen zal uitsluiten van NAV-berekeningen tot de eerste tokenontgrendeling op 14 augustus.

Het team verwees naar onvoldoende liquiditeit en zei dat deze aanpak de meest eerlijke methode is voor het beheren van gebruikersliquiditeit gedurende deze periode.

Huidige NAV-schattingen wijzen op een daling van ongeveer 15% voor de USDC-vault, 12% voor SPYx en 9% voor JitoSOL. PiggyBank zei volgende week een gedetailleerd rapport en vervolgplan te willen publiceren.

Marktomstandigheden Dwongen tot Sluiting van Gedekte Positie

PiggyBank zei dat de strategie bestond uit kortingskopen van vergrendelde LAB-tokens gecombineerd met perpetual futures-shorts. De structuur was gericht op het vastleggen van waarde uit de korting terwijl het prijsrisico werd beperkt.

Het protocol zei dat LAB later ernstige marktmanipulatie en verslechterende liquiditeitsomstandigheden ondervond. Handelsomstandigheden werden steeds moeilijker naarmate de liquiditeit in de tokenmarkt verslechterde.

PiggyBank meldde ook sterk negatieve financieringsrentes op LAB perpetual-contracten. Die financieringsbetalingen verhoogden de onderhoudskosten van de hedge en verminderde de effectiviteit van de strategie.

Volgens het team werd het aanhouden van de hedge economisch onpraktisch onder die omstandigheden. Het protocol koos er uiteindelijk voor de shortpositie te sluiten om verdere neerwaartse blootstelling te beperken.

PiggyBank zei dat de vergrendelde LAB-positie momenteel een geschatte waarde heeft van $1,35 miljoen. Ondanks die waardering blijven de bezittingen uitgesloten van NAV-berekeningen tot de geplande ontgrendeling.

Het team zei dat de omstandigheden rond de positie aan verandering onderhevig blijven. Het voegde eraan toe dat het uitsluiten van de bezittingen een transparant kader biedt voor de huidige portefeuilleverslaglegging.

NAV-dalingen Trekken Aandacht van Marktobservatoren

De gemelde NAV-verlagingen troffen meerdere PiggyBank-producten. De grootste verwachte daling werd geregistreerd in de USDC-vault van het protocol.

De verliezen strekten zich ook uit tot SPYx- en JitoSOL-producten. PiggyBank schreef die dalingen toe aan de effecten van het afwikkelen van de LAB-gerelateerde hedge.

Het protocol erkende wat het omschreef als een ernstige fout in de basistransactie. De verklaring schetste de omstandigheden die bijdroegen aan de uitkomst.

Ondertussen bekritiseerde on-chain-onderzoeker ZachXBT publiekelijk de betrokkenheid van PiggyBank bij LAB. Zijn opmerkingen richtten zich op de blootstelling van het protocol aan het token.

ZachXBT beweerde eerder dat insiders meer dan 95% van het LAB-aanbod controleerden. PiggyBank heeft geen wijzigingen in het ontgrendelingsschema van augustus aangekondigd en zei dat verdere details in het aankomende rapport zullen worden verstrekt.

The post PiggyBank Takes a 15% NAV Hit After Unwinding a Failed LAB Hedge Trade appeared first on Blockonomi.