CFTC-goedkeuring voor Bitcoin Perpetual Futures, Kalshi wordt het eerste genoteerde product

In een belangrijke ontwikkeling heeft de Verenigde Staten voor het eerst de deur geopend voor gereguleerde bitcoin perpetual futures-handel op eigen bodem, waarbij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) KalshiEX vrijdag goedkeuring gaf om het product te noteren.

Kalshi-CEO Tarek Mansour reageerde op de ontwikkeling: "Dit markeert Kalshi's evolutie van leider in voorspellingsmarkten naar een derivatenbeurs van de volgende generatie," zei hij.

CFTC-voorzitter Michael Selig noemde de ontwikkeling "een grote stap voorwaarts" en presenteerde het als onderdeel van een bredere poging om de Verenigde Staten te positioneren als een wereldwijd centrum voor digitale activainnovatie. "De actie van vandaag om crypto-asset perpetuals naar de binnenlandse markt te brengen, weerspiegelt de toewijding van de CFTC aan het bevorderen van verantwoorde innovatie, terwijl wordt gewaarborgd dat deze nieuwe producten worden verhandeld op gereguleerde beurzen die klantenbescherming en marktintegriteit handhaven," schreef Selig.

Het product dat centraal staat in de goedkeuring is het BTCPERP-contract van Kalshi, een perpetual futures-instrument zonder vaste vervaldatum. Tot nu toe domineerden perpetual futures de wereldwijde handel in crypto-derivaten, maar bleven ze grotendeels buiten bereik voor Amerikaanse deelnemers via gereguleerde binnenlandse kanalen, waardoor handelaren werden gedwongen naar offshore of minder gereguleerde platforms en de liquiditeit voor binnenlandse bedrijven werd gefragmenteerd. Kalshi is het eerste bedrijf in de Amerikaanse geschiedenis dat het product aanbiedt op een gereguleerde binnenlandse beurs.

De nieuw goedgekeurde contracten zullen opereren onder strenge nalevingsvereisten met betrekking tot hefboomcontroles, rapportageverplichtingen en normen voor beleggersbescherming. De beschikking van de CFTC vereist dat Kalshi de naleving handhaaft van regels die worden gehandhaafd op grond van de Commodity Exchange Act. Kalshi streeft er ook naar om de dekking van crypto perpetuals uit te breiden naar meer dan een dozijn cryptocurrencies, onder voorbehoud van verdere regelgevingstoetsing.

Ondertussen heeft de CFTC donderdag samen met de goedkeuring een beleidsverklaring en twee no-action letters uitgevaardigd. Een van die brieven staat Coinbase Financial Markets toe om Amerikaanse klanten toegang te geven tot perpetual futures en opties via zijn in Dubai gevestigde derivatenbeurs Deribit.

De brief gaat ook in op hoe Amerikaanse makelaars klanten toegang kunnen bieden tot perpetual contracten die zijn genoteerd op buitenlandse platforms. Binnen het kader kunnen Amerikaanse klanten toegang krijgen tot offshore crypto-derivatenmarkten via één enkele door de CFTC gereguleerde futures commission merchant, waardoor de afhankelijkheid van ongereguleerde kanalen wordt verminderd.

De goedkeuringen bouwen voort op gezamenlijke richtlijnen die in maart zijn uitgevaardigd door de CFTC en de Securities and Exchange Commission (SEC), die de classificatie van digitale activa verduidelijkten en een meer gecoördineerd toezichtkader tussen de twee toezichthouders vastlegden.