アリババ（BABA）株、Anthropic AIデータ盗用疑惑を受けて16カ月ぶり安値に下落

TLDR

• アリババ株は香港で最大4.9%下落し、16ヶ月ぶりの安値を記録
• AnthropicはホワイトハウスおよびU.S.上院議員への書簡の中で、アリババがClaude AIモデルに「不正に」アクセスしたと非難
• 指摘された手法は「蒸留（ディスティレーション）」— より強力なモデルの出力を使って、性能の低いモデルを訓練する技術
• 売りはBaidu（BIDU）とXiaomi（XIACY）にも波及し、ともに3%以上下落
• アリババは今年に入って33%下落しており、野村証券は2027年のEBITA予測を15%引き下げ

アリババ（BABA）株は木曜日、AnthropicがこちゅうごくのテックジャイアントによるClaude AIモデルへの不正アクセスを非難したことを受け、香港で16ヶ月ぶりの安値をつけた。

Alibaba Group Holding Limited, BABA

株価は香港取引で最大4.9%下落した。米国上場のBABA株はすでに水曜日に3%下落していた。株価は今年に入ってから33%下落している。

Bloombergによると、Anthropicは今週、ホワイトハウス当局者および複数のU.S.上院議員に書簡を送り、アリババが「工業規模」の取り組みを通じて自社のClaudeモデルに不正アクセスしていると主張した。

この手法は「蒸留（ディスティレーション）」と呼ばれ、より性能の低いモデルをより強力なモデルの出力で訓練する技術である。Anthropicは、この活動がアリババおよびそのAIラボであるAlibaba Qwenと関係するオペレーターによって実施されたと述べた。

Anthropicがこの警告を発するのは今回が初めてではない。2月には、中国のAIスタートアップDeepSeekおよび他の2つの中国のAIラボによる類似の取り組みを特定したと発表していた。

DeepSeekは2025年1月、低コストのAIモデルをリリースしてテクノロジー業界に衝撃を与えた。

売りが中国AI関連銘柄全体に波及

影響はアリババにとどまらなかった。Baidu（BIDU）は3%以上下落し、Xiaomi（XIACY）も3%超下落するなど、投資家が中国AI関連株全体から資金を引き揚げた。

この動きは、中国のテック企業が競争力のある価格帯の製品を提供し続けていても、グローバルなAI競争においてより強い逆風に直面する可能性があるという懸念の高まりを反映している。

複数方面からのプレッシャーが増大

このタイミングはアリババにとって都合が悪い。同社はすでに国内消費の低迷と、中国インターネット株に対するセンチメントの軟化に対処している。

また、ローテーションも起きており、投資家が韓国や台湾のハードウェア・半導体銘柄へと資金を移動させ、このセクターから資金が流出している。

商取引面では、野村証券のアナリストが、中国の6月18日のショッピングフェスティバルにおけるコアEC収益は前年比8%減となったと推計した。これは横ばい成長という市場予測を大きく下回った。

これを受け、野村証券はアリババの2027年EBITA予測を15%引き下げた。

AnthropicによるU.S.当局者への書簡は直接的なエスカレーションを示しており、通常であれば法的または技術的な争いとなるものを、ワシントンの政策立案者の目前に置く形となった。

アリババは木曜日時点で、この非難に対して公式には回答していない。

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