セールスフォース（CRM）株は過去最長の連続下落後、買いか？

TLDR

• Salesforceの株価は52週安値$149.78を記録し、現在$151.34付近で取引され、2026年に43%下落
• 株価は13日連続で下落——記録的な連続安値更新——最後に上昇して引けたのは6月1日
• AIコーディングエージェントがSalesforceのAgentforceプラットフォームに取って代わるとの懸念がパニック売りを引き起こしている
• Salesforceは先週、AIエージェント企業Finを36億ドルで買収したが、市場は好意的に反応せず
• ウォール街は依然として概ね強気——FactSetによると買い推奨40件、平均目標株価$244.58

Salesforce（CRM）の株価は月曜日に52週安値$149.78を記録し、取引開始直後は$151.34付近で推移——その安値水準からわずか1%上にとどまっている。株価は2026年に約43%下落した。

Salesforce, Inc., CRM

この下落により、CRMとしては過去最長となる13日連続の下落が続いている。株価が上昇して引けた最後の日は6月1日で、5月27日に発表されたまちまちのQ1決算を受けてのことだった。

その束の間の楽観的な雰囲気の後、株価は28%も急落した。

月曜日、S&P 500は0.2%上昇し、ダウは0.5%上昇した一方、ナスダックは0.2%下落——Salesforceの動きをより一層際立たせた。

売りを促している核心的な懸念は、一部で「SaaSpocalypse（SaaS終焉）」と呼ばれるもので——AIエージェントが従来のSaaSソフトウェアを不要にするという考え方だ。具体的には、顧客がコーディングエージェントを使ってAgentforceの独自カスタムバージョンを構築し、Salesforceを完全に排除してしまうのではないかと投資家は懸念している。

36億ドルの買収も市場の不安を和らげず

先週、Salesforceはこうした懸念に正面から対応すべく、法人および中小企業向け顧客サポートAI企業Finを36億ドルの全額現金取引で買収すると発表した。

Jefferiesはこの取引を好意的に評価し、2025年5月以降のSalesforceによる15件の買収が「イノベーションの加速」に貢献してきたと指摘した。Canaccord Genuityは買い推奨を維持し、FinをAI資産として有力視した。

UBSは目標株価$185でニュートラル評価を維持した。しかし市場は動じなかった——株価は下落を続けた。

Salesforceはまた、Visa Cash App Racing Bulls Formula 1チームとのパートナーシップを発表し、ファンエンゲージメントとチーム運営のためにAgentforce 360プラットフォームとSlackを展開することを明らかにした。

アナリストは依然として強気、痛みにもかかわらず

Monness CrespiのアナリストBrian Whiteは木曜日、CRMをニュートラルから買いにアップグレードし、目標株価を$200に設定した。このアップグレードは率直なもので、WhiteはSalesforceが「2026年のカバレッジユニバース内で2番目にパフォーマンスの悪い株という不名誉な称号を得た」と認めた。

Whiteは下落の深さを考慮してバリュエーションが「魅力的」であると述べ、顧客のエージェント型オペレーションへの移行を支援する同社の取り組みを評価した。

12月に同株を推奨していたBarron'sは、6月10日にその推奨を取り下げた。

InvestingProの分析では、フェアバリューは現在の水準から約57%上と算出されており、RSIは株価が売られすぎの水準にあることを示している。

FactSetが追跡する54社のうち、Salesforceは平均オーバーウェイト評価を得ており、コンセンサス目標株価は$244.58。内訳は買い相当評価40件、ホールド12件、アンダーウェイトはわずか2件。

CRMは月曜日の早い時間帯に$151.34で取引されており、依然として52週安値に手の届く水準にある。

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