CoreWeave (CRWV) 株式：クレイマー氏、実際の受注残は思っているより大きいと指摘

TLDR

• ジム・クレイマーは、サードパーティの債務文書分析を根拠に、CoreWeaveの契約済み収益バックログはすでに報告されている994億ドルを上回る可能性があると主張している。
• CoreWeaveは2026年第1四半期に20億8000万ドルの収益を達成し、前年比112%増となったが、7億4000万ドルの純損失を計上した。
• バックログは2025年第2四半期の301億ドルから2026年3月までに約1000億ドルへと拡大し、MetaとOpenAIのコミットメントが牽引した。
• Vanguardをはじめとする主要機関投資家がポジションを増やす一方、CEOとCFOは事前に取り決めた10b5-1プランに基づき株式を売却した。
• CRWVは約117.95ドルで取引されており、ウォール街の平均目標株価は131.52ドル、コンセンサス評価は「中程度の買い」となっている。

6月16日のMad Moneyセグメントで、ジム・クレイマーはCoreWeave（CRWV）がウォール街の現在の予想を上回る契約済み需要をすでに持っており、次回の決算報告がそれを証明する可能性があると主張した。

CoreWeave, Inc. クラスA普通株式、CRWV

CRWVは金曜日に117.95ドルで始値をつけた。株価は年初来49%上昇しているが、過去12ヶ月では約28%下落している。52週のレンジは63.80ドルから187.00ドルとなっている。

2026年3月31日時点での994億ドルのバックログはすでに注目すべき数字だ。3月に署名されたMetaの210億ドルのコミットメントと、OpenAIからの合計約224億ドルのコミットメントが支えとなっている。CEOのマイケル・イントレイターはこれを「CoreWeaveの歴史上最強の受注四半期」と称した。

この数字の推移も同様に注目に値する。バックログは2025年第2四半期に301億ドルだったが、第3四半期には556億ドルに上昇し、第4四半期には668億ドルに達し、前四半期には約1000億ドルに急増した。

クレイマーの情報源が正しく、債務文書が追加の契約済み需要を示しているなら、次回の決算発表（現在2026年8月13日頃と見込まれている）で報告される数字は大幅に上昇する可能性がある。

成長の根拠

収益は急速な構築という主張を裏付けている。2026年第1四半期の売上高は20億7800万ドルに達し、前年比112%増でコンセンサスを6%上回った。2025年通期の収益は51億3100万ドルで、168%増となり、CoreWeaveは年間売上高50億ドルに達した史上最速のクラウド企業となった。

同社は2026年第1四半期にアクティブ電力1GWを超え、契約済み電力は3.5GW以上を保有しており、2030年までに8GW超を目標としている。NVIDIAはクラスA株式に20億ドルを投資し、85億ドルのノンリコース遅延引き出しタームローンファシリティを延長した。CoreWeaveはまた、GB200 NVL72ハードウェアの推論においてNVIDIA Exemplar Cloudに選定された。

機関投資家の関心も高まっている。Vanguardは第4四半期にポジションを275.6%増やし、約20億ドル相当の2790万株を保有した。ドイツ銀行は保有株を22,000%超増加させた。財通国際は保有を35.8%引き上げ、CRWVを約999万ドルで6番目に大きなポジションとした。

リスク面

第1四半期の結果はまた、強気の見方に摩擦がないわけではないことも示した。CoreWeaveは7億4000万ドルの純損失を計上した。EPSは-1.40ドルとなり、-1.20ドルのコンセンサス予想を下回った。支払利息は5億3600万ドルへと倍増し、設備投資は1四半期で76億9500万ドルに達した。総負債は現在508億1400万ドルで、負債資本比率は3.68となっている。

CEOのマイケル・イントレイターは6月16日に平均116.65ドルで20万株を売却し、総額2333万ドルを得た。CFOのニティン・アグラワルは58,429株を116.70ドルで売却し、682万ドルを得た。両取引は事前に取り決めた10b5-1プランに基づいて実行された。

データセンターの建設遅延を隠蔽したと主張する証券詐欺集団訴訟も依然として進行中だ。

ウォール街のコンセンサスは「中程度の買い」で、買い評価20件、保留12件、売り2件となっている。平均目標株価は131.52ドルだ。

この記事はCoreWeave（CRWV）株：クレイマー、実際のバックログは想定より大きいと主張としてCoinCentralに最初に掲載された。