インテル2026年第3四半期決算：ファウンドリ事業は成長シナリオを裏付けられるか？

 

Intelは、米国東部時間の2026年10月29日の取引終了後に第3四半期の財務報告を発表します。電話会議は同日の午後5時（太平洋時間の午後2時）に行われ、シンガポール時間の10月30日午前5時頃に対応します。この記事の確認時点では、結果はまだ発表されていません。

 

OEM事業の拡大ストーリーについては、一般的に誤解されている数字が財務諸表にあります。Intel Foundryセグメントの第2四半期の収益は58億ドルで、前年比31%増加しました。これは、OEM事業の進捗状況の証拠として広く引用されている数字です。しかし、セグメントの収益のわずか2億9,300万ドル（外部顧客からのもの）、つまり約5%、残りの約95%は、Intel製品部門からOEM部門への内部調達でした。

 

換算すると、外部OEM収入は同社の総収入161億ドルの約1.8%を占めている。同時期の同セグメントの営業損失は21億ドルで、外部収入の約7.2倍に相当する。

 

だからといってOEM事業が進んでいないわけではありません。外部収益は前年同期の2200万ドルから約13.3倍の2億9300万ドルと非常に急成長しています。しかし、「決算がOEM拡大期待を下支えできるか」を判断すると、58億ドルというセグメント収益の数字からはほとんど情報が得られず、実際に情報が得られるのは2億9300万ドルのラインです。

 

この記事では、第2四半期のベンチマーク、第3四半期のガイドラインとコンセンサス予測の位置関係、粗利益率の改善の変化、および今夜チェックする必要のある指標をまとめます。

 

 

 

OEMセグメントの外部顧客からの収入は2億9,300万ドルで、セグメント収入58億ドルの約5%を占めています。残りの約95%は内部取引であり、外部収入は同社の総収入の約1.8%を占めています。

 

OEMセグメントの営業損失は21億ドルで、外部収益の約7.2倍になった。損失は前年比11億ドル縮小し、営業利益率はマイナス71.7%からマイナス36.2%に改善した。

 

データセンター事業の営業利益の約84%はOEMの損失によって相殺されました。このセグメントの営業利益は25億ドルで、OEMの損失は21億ドルでした。

 

全会一致の期待は会社のガイドラインの上半分を上回っています。ガイドラインの第3四半期の収益は158億ドルから168億ドル、中央値は163億ドルでしたが、コンセンサスの予想は164.9億ドルでした。ガイドラインの1株あたりの収益は0.38ドル、コンセンサスの予想は0.40ドルでした。

 

粗利益率の前年比改善幅は大幅に縮小した。第2四半期の非公認会計基準粗利益率は前年比12.1ポイント上昇したが、第3四半期のガイドラインは2.0ポイントしか上昇していない。

 

第2四半期の110億ドルのGAAP純損失は、非現金項目によるものでした。これは主に、チップ法案Secure Enclaveの取り決めに基づくエスクロー株式に関連する時価総額調整であり、同期間のGAAP純利益22億ドルと比較して、1株あたり約2.45ドルでした。

 

2026年の設備投資計画は200億ドルを超えるが、8月に完了した株式発行の純調達資金は約197億ドルである。融資規模は約1年の設備投資に相当する。

 

 

決算は10月29日の米国東部時間の終値後に発表され、電話会議は同日の午後5時（太平洋時間の午後2時）に開催され、シンガポール時間は10月30日の午前5時頃です。

 

ソースの競合を説明する必要があります。電話会議の時間を午後2時ETとして記録するサードパーティの情報がありますが、会社のIRページに対応する時間はシンガポール時間の午前5時、つまり午後5時ETです。2つの間には3時間の差があり、電話会議に参加する前に会社のIRページを優先する必要があります。

 

第3四半期のガイドラインと一致した予想の相対的な位置が、「超予想」の閾値を決定します。

 

 

全会一致の期待は、収益と1株当たり利益の両方で会社のガイドラインを上回っています。つまり、ガイドラインの中央値に達するだけでは、市場規模では期待を下回っていると見なされ、Intelは期待を満たすために範囲の上半分に収まる必要があります。

 

このような市場の位置付けには根拠があります。第2四半期の収益は161億ドルで、4月のガイドラインの中央値を18億ドル、つまり約12.6%上回りました。非GAAPの粗利益率は41.8%で、ガイドラインより2.8ポイント高く、非GAAPの1株当たり利益は0.42ドルでした。ガイドラインより0.22ドル高い。独自のガイドラインを継続的に大幅に上回ったことが、予想される上昇の理由ですが、フォールトトレラントスペースが圧縮されていることも意味します。

 

株価は10月27日に93.74ドルで引け、当日は3.61%高。47人のアナリストによると、平均目标価は117.71ドルで、约25.6%の上値に相当し、最高目标価は200ドルだった。

 

アナリストの意見の相違は個別に指摘する価値がある。New Street Researchは購入、目標価格125ドルに引き上げたjpモルガンは評価を減収から中性に引き上げ、目標価格は85ドルで、この目標価格は10月27日の終値より約9.3%低い。最高目標価格200ドルとこの85ドルの間には2.35倍の差がある。このような意見の相違幅は、市場が受託業務の最終的な価値について合意しておらず、今季の業績について意見の相違があることを示している。

 

第2四半期の財務報告と第3四半期のガイドラインの完全なベースラインについては、以前にサイトで整理されたIntel第2四半期の財務報告とガイドラインを参照してください。

 

 

これは、この記事が修正が最も必要であると考える一般的な誤読です。

 

 

上記の表の割合と内部取引額は、この記事で開示されたデータから逆算されたものであり、会社によって開示された値ではありません。

 

セグメント収益と外部収益は、2つの異なるもので測定されます。セグメント収益には、Intel製品部門がOEM部門に支払う内部移転価格が含まれています。これは、新しい外部要件を構成するものではなく、社内の会計区分にすぎません。したがって、「OEM収益の31%の増加」は、主に、サードパーティの顧客の採用の進捗状況ではなく、Intel独自の製品の出荷の増加を反映しています。

 

OEMの拡大を実際に測定するのは、2億9,300万ドルのラインです。その成長率は2,200万ドルから2億9,300万ドルの約13.3倍と非常に高いですが、ベースは非常に小さく、現在、同社の総収益の約1.8%にすぎません。

 

記録に値するもう1つの比率は、損失と外部収益の関係です。セグメントの営業損失は21億ドルで、外部収益の2億9,300万ドルの約7.2倍です。セグメントは内需にも対応し、会社全体の製造資産と高度なプロセス投資の両方を引き受けているため、この比率は単位の経済的利益の指標ではないことに注意する必要があります。しかし、それは1つのことを視覚的に示しています。現在、外部ファウンドリ事業の規模と外部ファウンドリ事業が負担している損失の規模との間には、約1桁の差があります。

 

別の角度から見ると、損失は急速に縮小している。営業損失は前年比11億ドル減少し、営業利益率はマイナス71.7%からマイナス36.2%に改善し、改善幅は35.5ポイントである。この傾向では、損失の縮小速度は外部収入の増加が説明できる範囲よりも速く、改善は主に生産能力の利用率と内部出荷量の増加によることを示している。

 

 

同社が第2四半期に開示したプロセスノードの進捗状況は次のとおりです。18 Aプロセスは量産に成功し、歩留まりとサイクルタイムは継続的に改善され、18 A-Pのリスク試作が進んでいます。14 Aプロセスのリスク試作は2027年後半、量産は2028年、プロセス設計キットのバージョン0.9は2026年10月に配信される予定です。

 

この一連のスケジュールの意味は次のとおりです。14 Aの外部顧客収益は2028年まで規模を形成できず、2026年10月のプロセス設計キットの納品は、注文ではなく顧客が設計を開始するための前提条件です。したがって、今夜、外部の顧客に関連するニュースがある場合は、それが設計協力、意図、または署名された容量コミットメントであるかどうかを区別する必要があります。3つの間の財政的距離は非常に長いです。

 

 

3つのセグメントの業績をまとめると、現在の会社の収益構造が明確になります。

 

 

データセンターと人工知能は今回の成長のエンジンで、収入は前年比59%、前月比24%増加し、営業利益率は16.1%から39.5%に上昇し、営業利益は6億ドルから25億ドルに増加した。

 

しかし、25億ドルの利益の約84%は、OEM事業の21億ドルの損失によって相殺されました。この比率は、2つのセグメントの開示データに基づいてこの記事で計算されています。3つのセグメントを合計した営業利益は約27億ドルで、同社が報告した非GAAP営業利益28億ドルとほぼ一致しています。

 

この構造の意味は、会社の現在の利益は実際にはクライエントサイド計算業務に依存しているが、データセンター業務の利益のほとんどはOEM業務の損失を負担するために使われている。これは戦略に対する批判ではない。製造能力はOEM業務の存在の前提であり、先進的なプロセスの前期投資は必然的に損失として現れる。しかし、第3四半期には、データセンターの59%の成長率が継続できるかどうかと、OEM損失が四半期ごとに約10億ドルの幅で縮小し続けるかどうかという2つのことを同時に見る必要があることを示している。前者が鈍化し、後者が停滞すれば、連結利益は

 

 

第2四半期のGAAP純損失は110億ドル、希薄化後の1株当たり損失は2.16ドルでしたが、同期間の非GAAP純利益は22億ドル、1株当たり利益は0.42ドルでした。

 

差異の主な原因は、非現金プロジェクトです。米国のチップ法であるSecure Enclaveの取り決めに基づくエスクロー株式に関連する時価総額調整で、1株あたり約2.45ドルに影響し、流通株式数で約125億ドルのオーダーになります。このプロジェクトは時価総額であり、その変動は業績ではなく関連株式の価格に依存します。

 

経営改善をより説明できるのは営業利益である:第2四半期の非公認会計基準営業利益は28億ドルで、前年同期は5億ドルの損失である。公認会計基準粗利益率は40.4%で、前年同期より12.9ポイント上昇し、非公認会計基準粗利益率は41.8%で、前年同期より12.1ポイント上昇した。

 

したがって、「Intelは110億ドルの損失を被った」という表現を見た場合は、最初にどの口径が使用されているかを確認する必要があります。運用口径によると、第2四半期は大幅なプラスになりました。

 

 

複数の前向きなデータは、今シーズンを「粗利益率の重要なテスト」と呼んでおり、2つの前年比の数値を組み合わせると、その理由がわかります。

 

 

絶対値は41.8%から42.0%に上昇している。しかし、前年比の改善幅は12.1ポイントから2.0ポイントに縮小し、約6分の1に縮小した。

 

この変更の理由はベースです。前年同期の粗利益率は低かったため、第2四半期の前年同期比は大幅に改善しました。比較可能なベースが上昇したため、残りの改善スペースは低いベースではなく実際のコスト構造の最適化に依存する必要があります。言い換えれば、簡単な部分は終わりました。

 

これはまた、粗利益率が今シーズンの最も重要な要素である理由を説明しています。サードパーティの将来の見通しによると、粗利益率の傾向は、製品構造、工場の利用率、高度なプロセスの投入コストの3つの項目に依存します。これら3つの項目のうち、最初の2つは周期的であり、3つ目は構造的です。42.0%のガイドラインが達成された場合、高度なプロセス投入のドラッグが利用率の向上によって相殺されたことを意味します。ガイドラインよりも低い場合、18 Aの登坂コストは予想よりも高いことを意味します。

 

 

会社は2026年の資本支出計画を200億ドル以上に引き上げ、以前の予想より約30億ドル高い。理由は人工知能関連のサーバー需要である。

 

資金源に関しては、同社は2026年8月に株式発行を完了しました。サイト内の以前の整理によると、この取引は当初150億ドルの規模を提案し、その後200億ドルに引き上げられ、価格は約2億1,050万株の新株、1株あたり95ドルで、純調達資金は約197億ドルになると予想されている(引受人が追加の3,160万株を申し込むオプションを考慮していない)、8月12日に納品が完了した。7月17日の約50億4400万株の流通株数で計算すると、基礎発行は約4.2%の希薄化をもたらした。調達された資金は、設備投資や運転資金を含む一般的な企業目的に使用されます。このリリースとOEM拡張の関係については、サイト内のIntelファイナンスおよびOEM拡張分析を参照してください。

 

2つの数字を並べます。約197億ドルの純資金調達は、1年間の設備投資の規模にほぼ相当します。つまり、設備投資が年間200億ドルを超え、営業キャッシュフローがカバーするのに十分でない場合でも、フォローアップは外部資金調達または資産処分に依存する必要があります。

 

キャッシュフローについて説明するデータが1つあります。第2四半期の営業活動キャッシュフローが70億ドルであるという第三者のデータがありますが、同じ情報源は、「調整後フリーキャッシュフロー」と「第2四半期OEMビジネスキャッシュフロー」の両方としてマイナス84億ドルをマークしています。この記事では、このフリーキャッシュフローの数値を引用しません。営業キャッシュフローと設備投資の正確な比較は、会社の四半期報告書に基づく必要があります。

 

 

まず、OEMセグメントの外部顧客収益。第2四半期は2億9,300万ドル。これはOEMの拡大を判断する唯一の直接的な指標であり、セグメント収益の58億ドルは同等の情報量を持っていません。

 

第二に、非公認会計基準の粗利率は相対的に42.0%のガイドラインである。前年比改善幅が12.1ポイントから2.0ポイントに縮小し、低い基数による追い風は基本的に終わったことに注目する。

 

第三に、収益は、ガイドラインの中央値である163億ドルではなく、164億9000万ドルと比較的一貫して予測されています。コンセンサスの期待はガイドラインの中央値よりも高く、中央値のみが市場規模では期待を下回っていると見なされます。

 

第四に、データセンターと人工知能の成長率とOEM損失の縮小。第2四半期はそれぞれ前年比59%増加し、損失は11億ドル縮小したが、この部門の25億ドルの利益の約84%はOEM損失で相殺された。

 

第5四半期および第4四半期のガイドラインと年間の設備投資が調整されているかどうか。現在の設備投資計画は200億ドルを超えています。

 

第六に、外部のOEM顧客からのメッセージは性質を区別する必要があります。設計協力、意図、署名された容量コミットメントは財政的に遠く、14 Aの量産スケジュールは2028年です。

 

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James Mitchellによると、この会社に関する議論には繰り返し統計的な誤りがあり、それはたまたま最も重要な指標に現れた。

 

「Intel OEMの収益は31%増加して58億ドルになりました」という表現は技術的には正しく、情報的にはゼロに近いものです。セグメントの収益の約95%は、Intelの製品部門がOEM部門に支払う内部移転価格です。このお金の一部は、会社のポケットから別のポケットに移動し、新しい外部需要を構成するものではありません。実際にサードパーティの顧客からのものは2億9,300万ドルで、セグメントの収益の約5%、会社の総収益の1.8%を占めています。

 

そこで、「財務諸表がOEM拡大の期待を裏付けることができるか」という質問があった場合には、まずどの行を見るかを明確にする必要があります。58億を見ると「OEM事業が大きく成長している」、2億9,300万を見ると「外部事業はゼロに近いスタートからスタートしており、成長率は極めて高いが規模はまだ小さい」という答えになります。この質問に対する答えは後者です。

 

また、これを否定的に読まないように強調したいと思います。2,200万ドルから2億9,300万ドルは13.3倍であり、半導体OEM業界では非常にまれな速度です。また、損失は急速に縮小しており、営業損失は前年比11億ドル減少し、営業利益率はマイナス71.7%からマイナス36.2%に改善しています。問題は方向性ではなくタイムラインにあります。14Aの量産は2028年までであり、プロセス設計キットのバージョン0.9は2026年10月に配信されたばかりであり、顧客が設計キットを入手してから規模の収益に貢献するまでには通常数年かかります。したがって、OEMセグメントは、今後数四半期にわたって、主に内需に支えられ、利益をむさぼり食うビジネスであり続けるでしょう。

 

収益構造に関して、私は数字を計算しました。データセンターおよびAIセグメントの25億ドルの営業利益の約84%は、OEMビジネスの21億ドルの損失によって相殺されました。言い換えれば、同社の現在の実際の利益源はクライエントサイドコンピューティング事業の23億ドルであり、最も急成長し、最も収益性の高いデータセンター事業は、その利益のほとんどすべてを製造側の変革を助成するために使用しています。構造自体は戦略的選択の結果であり、必ずしも問題である必要はありませんが、データセンターは高い成長を維持する必要があり、OEMの損失は縮小し続ける必要があります。これらのいずれかが失敗すると、連結利益は急速に悪化し、収益ラインには表示されません。

 

粗利益率の数値は過小評価されていると思います。非GAAP粗利益率は、第2四半期に前年比12.1パーセントポイント増加しましたが、ガイドラインは第3四半期に2.0パーセントポイントしか増加しませんでした。改善は約6分の1に縮小されました。その理由は、昨年のベースが非常に低かったためですが、現在はベースが上昇しています。これは、今シーズン以降、粗利益率のあらゆる改善は、低ベースからではなく、実際のコスト構造の最適化または生産能力の利用率の向上からもたらされる必要があることを意味します。42.0%のガイドラインは控えめに見えますが、低ベースの助けを借りずに

 

最後に、読者が踏むのが最も簡単だと思う2つの落とし穴についてお話します。1つは、第2四半期の110億米ドルのGAAP純損失です。これは主に、チップ法案Secure Enclaveの取り決めに基づくカストディアン株式の市場価値調整によるもので、1株あたり約2.45米ドルでした。同時期の非GAAP営業利益は28億米ドルでしたが、昨年の同時期は5億米ドルの損失でした。事業口径によると、これは大幅なプラスの変化であり、110億を事業悪化の証拠として使用することは、口径を2つ目は、アナリストの価格目標の違いです。最高200ドルですが、JPモルガンの格上げ後の価格目標は85ドルで、10月27日の終値93.74ドルを約9.3%下回っています。現在の価格よりも低い価格目標を伴う上方修正は、ポートフォリオ自体がOEMビジネスの最終的な価値について市場がコンセンサスを持っていないことを示しています。このような意見の不一致の下では、単一四半期の財務諸表が評価の問題を解決することは困難であり、タイムラインの問題しか解決できません。

 

 

 

2026年10月29日の米国東部標準時の取引終了後にリリースされ、電話会議は同日の午後5時（太平洋標準時の午後2時）に開催されます。これは、シンガポール時間の10月30日の午前5時頃に対応します。サードパーティの情報によると、電話会議の時間は米国東部標準時の午後2時であり、会社の投資家向けリレーションズページに対応する時間とは3時間異なります。参加する前に、会社のページが優先されます。

 

 

同社のガイドラインは、収益が158億ドルから168億ドル（中央値163億ドル）、NGAAP粗利益率が42.0%、NGAAP 1株当たり利益が0.38ドルです。全会一致の予想は、収益が164.9億ドル（前年比約21%増）、調整後1株当たり利益が0.40ドルで、どちらも同社のガイドラインを上回っています。したがって、ガイドラインの中央値に到達するだけでは、市場規模では期待を下回っていると見なされ、企業は自社の範囲の上半分に収まる必要があります。

 

 

2つの数字を区別する必要があります。第2四半期のセグメント収益は、前年同期比31%増の58億ドルでしたが、その約95%は、インテルの製品部門がOEM部門に支払った内部移転価格です。外部顧客からの収益は2億9,300万ドルで、セグメント収益の約5%、同社の総収益の約1.8%を占めています。この外部収益は、前年同期の2200万ドルから約13.3倍に増加しており、成長率は高いですが、ベースは小さいです。上記の割合は、開示されたデータから逆算したものです。

 

 

第2四半期の営業損失は21億ドルで、前年同期比11億ドル縮小し、営業利益率はマイナス71.7%からマイナス36.2%に改善した。この損失は外部収入の2億9300万ドルの約7.2倍である。この比率は単位経済効果指標ではないことを説明する必要がある。この部門は内部需要にサービスを提供し、会社全体の製造資産と先進的なプロセス投入を担当しているからである。損失の縮小速度は外部収入の増加が説明できる程度で、改善は主に生産能力の利用率と内部出荷量の増加によるものであることを示している。

 

 

データセンターとAI部門の第2四半期の営業利益は25億ドルでしたが、OEM部門は21億ドルの損失を被り、データセンターの利益の約84%が相殺されました。3つのセグメントを合計した営業利益は約27億ドルで、同社が報告した非GAAP営業利益の28億ドルとほぼ一致しています。これは、同社の現在の実際の利益がセグメントの23億ドルの営業利益を計算するためにクライエントサイドに依存していることを意味します。上記の比率は、この記事で開示されたデータに基づいて計算されました。

 

 

この損失は主に、米国のチップ法案Secure Enclaveの取り決めに基づくエスクロー株式に関連する非現金プロジェクトである時価総額調整によるもので、1株あたり約2.45ドルに影響を及ぼしました。同期間の非GAAP純利益は22億ドル、1株当たり利益は0.42ドル、非GAAP営業利益は28億ドルでしたが、前年同期は5億ドルの損失でした。時価総額項目の変更は、営業成績ではなく関連する株価に依存するため、第2四半期の営業口径は大幅に改善しました。

 

 

低基数による追い風が終わったからです。第2四半期の非公認会計基準の粗利益率は41.8%で、前年比12.1ポイント上昇したが、第3四半期のガイドラインは42.0%で、前年比2.0ポイントしか上昇しておらず、改善幅は約6分の1に縮小した。これは、今シーズン以降の粗利益率の改善はすべて、実際のコスト構造の最適化または生産能力の利用率の向上からもたらされる必要があることを意味します。サードパーティによると、粗利益率の傾向は、製品構造、工場の利用率、および高度なプロセス投入コストに依存します。

 

 

2026年の資本支出計画は200億ドルを超え、これまでの予想より約30億ドル高い。会社は2026年8月に株式発行を完了し、規模は最初の150億ドルから200億ドルに引き上げられ、価格は約2億1050万株、1株あたり95ドルで、純募集資金は約197億ドルで、約50億4400万株の流通株で計算すると約4.2%の希薄化をもたらし、募集資金の用途は一般会社の用途で資本支出と運転資金を含む。約197億ドルの純募集資金は約1年間の資本支出規模に相当する。

 

 

同社は第2四半期に、18 Aが量産に成功し、歩留まりとサイクルタイムが改善し続け、18 A-Pのリスクパイロット生産が進んでいることを明らかにしました。14 Aのリスクパイロット生産は2027年後半に予定されており、量産は2028年に予定されており、プロセス設計キットのバージョン0.9は2026年10月に配信されます。この一連のスケジュールは、14 Aの外部顧客収益が2028年までスケールアップされないことを意味し、設計キットの配信は、顧客が注文ではなく設計を開始するための前提条件です。今夜、外部の顧客からのメッセージがある場合は、設計協力、意図、および署名された容量コミットメントを区別する必要があります。

 

 

上記の内容は、一般的な市場および製品情報を提供するためにのみ使用され、投資アドバイス、財務アドバイス、法的アドバイス、税務アドバイス、または証券取引の推奨を構成するものではなく、発行者または取引製品の承認を構成するものでもありません。この記事は、財務報告が発表される前の将来の分析です。チェック時点は、2026年10月28日のシンガポール時間16: 30より前です。この時点で、Intelの2026年第3四半期の財務報告はまだ発表されていません。記事内のすべてのデータは、以前に発表された過去の財務データ、会社のガイドライン、またはサードパーティの全会一致の期待であり、実際の結果の予測コンセンサスの期待、目標価格、評価はサードパーティの機関からのものであり、いつでも変更される可能性があります。異なるデータプロバイダーの統計口径とサンプルは異なり、互いに比較することはできません。記事で言及されている目標価格の違いは、異なる機関と時点からのものです。この記事で測定または逆算としてマークされている数値（OEM部門の内部取引額、外部収益の割合、OEM損失と外部収益の比率、データセンターの利益の割合を含む）は、会社によって開示された数値ではなく、公開されたデータに基づいて計算されます。実際の結果は、口径の違いによって異なる場合があります。OEMセグメントの収益と外部顧客の収益は異なるオブジェクトを測定します。セグメントの収益には内部移転価格が含まれており、2つを置き換えることはできません。損失と外部収益の比率は、規模の関係を説明するためにのみ使用されます。、およびユニットの経済的利益の指標を構成しません。セグメントは同時に内部ニーズに対応し、会社全体の製造資産と高度なプロセス入力を引き受けます。非GAAP粗利益率、営業利益、純利益、1株当たり利益などは、会社が独自に定義する非GAAP指標であり、GAAP口径の絶対レベルと比較することはできず、他の会社と直接比較することもできません。GAAP純損失には、時価総額などの非現金項目が含まれ、その変動は業績ではなく関連する株価に依存します。電話会議の時間にはソースの競合があります。この記事では、その違いを指摘しています。参加する前に、会社の投資家向け広報ページを参照する必要があります。一部のサードパーティの資料には内部定義の競合があります。この記事では、関連するフリーキャッシュフローの数値プロセスノードのスケジュールと大量生産計画は会社が独自に規定し、調整する可能性があり、設計キットの納品は注文や生産能力の約束と同等ではない。会社のガイドラインは、上方修正、維持、または下方修正される場合があります。この記事で言及されている株式永続契約は、株式ではなくデリバティブであり、保有者は株式、議決権、または配当を受け取りません。レバレッジ商品の価格変動は、元本を超える損失につながる可能性があります。通常、ハンディキャップは大幅に薄くなり、財務諸表の前後にボラティリティが拡大します。読者はいかなる決定を下す前に、会社が提出したオリジナル書類を自分で調べ、自分の財務状況、投資目標とリスク負担能力を考慮して慎重に判断し、必要に応じて相応の資格を持った専門家に相談しなければならない。MEXC Crypto Pulseチームは、上記の情報を使用して発生した直接的または間接的な損失について責任を負いません。

 

 

ジェームズ・ミッチェルは、ビットコインとアルトコインのテクニカル分析、市場動向、取引戦略を専門としています。ロンドンを拠点に、金融市場で10年以上の経験を持っています。MEXC Learnに入社する前は、ヨーロッパの大手投資機関でシニアアナリストとして働き、リスク管理と量的取引の分野で専門的な経験を積んでいました。

 

ジェームズは2017年に仮想通貨市場へのシフトを開始し、その後、データベースの分析手法で徐々に注目を集めています。ロンドン政治経済学院で金融経済学の修士号を取得しています。その分析フレームワークは、従来のテクニカル分析とチェーン上の指標を組み合わせ、読者に実際の参照値を持つ市場インサイトを提供するように設計されています。

 

専門分野:テクニカル分析、市場動向とサイクル、取引戦略、ビットコインとアルトコインの分析、リスク管理。

 

 

 

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