Yum! Brands (YUM) aktsiad tõusavad, kuna Morgan Stanley panustab Taco Belli ja KFC kasvule

Kokkuvõte

• Morgan Stanley tõstis YUM-i reitingut „Ülekaalukaks“, suurendades oma hinnatähtaega $180-st $185-ni.
• YUM-i aktsiad tõusid pärast reitingu tõstmist kolmapäeval 2,3% ja said väärtuseks $150.
• Taco Bell ja KFC saavutasid esimeses kvartalis süsteemsete müügite kasvu vastavalt 10% ja 6%.
• Pizza Hut’i esimese kvartali süsteemne müük jäi muutumatuks ja tegevuskasu langes 16%, mistõttu kaalub Yum! strateegilisi alternatiive, sealhulgas võimalikku müüki.
• Yum!’i vähevaralist frantsiisimudelit ja kasvavat tehnoloogiaplatvormi Byte by Yum peetakse oluliseiks konkurentsieelusteks.

Morgan Stanley tõstis kolmapäeval Yum! Brandsi reitingut „Ülekaalukaks“, tõstes aktsia hinna 2,3%-lt $150-ni. Firma suurendas oma hinnatähtaega $180-st $185-ni.

Yum! Brands, Inc., YUM

Analüütik Brian Harbour väitis, et investorid alahinnavad ettevõtte kasvuperspektiive, tehnoloogiainvesteeringuid ning võimalikke positiivseid mõjusid Pizza Hut’is toimuvatest muutustest.

Reitingu tõstmisele eelnes tugev esimene kvartal, mil Yum teatas 15% tulukasvu ja 72% kasumi kasvust – siiski oli aktsia hind selle aasta algusest täna päevani peaaegu muutumatu.

Harbour ütleb, et Yum on hinnatud umbes 21,5 korda edaspidise aasta kasumi järgi, mis on madalam kui selle viieaastaselt keskmine ja enne pandeemiast registreeritud taseme.

Taco Bell ja KFC juhtivad teed

Taco Bell jääb edaspidigi silmapaistvaimaks. Esimese kvartali süsteemne müük tõusis 10% ja kohandatud tegevuskasu kasvas 16%. Digitaalne müük moodustab praegu peaaegu poole kogu Taco Belli müügist, kaks aastat tagasi oli see ligikaudu 30%.

KFC säilitab samuti oma positsiooni. Süsteemne müük kasvas esimeses kvartalis 6% ja tegevuskasu 9%. Rahvusvaheline laienemine jätkab selle brändi tulemuste edendamist.

Harbour arvab, et mõlemad brändid saavad edasi areneda, kuna tarbijad otsivad väärtust ilma mitmekesisuse kaotamiseta. Taco Belli edu menüüuuendustes aitab selles küsimuses kaasa.

Pizza Hut jääb siiski kaardiks, mille sisu on teadmata

Pizza Hut on aga teistsugune lugu. Esimese kvartali süsteemne müük jäi aastaselt muutumatuks ja kohandatud tegevuskasu langes 16%.

Yum! kaalub aktiivselt brändi strateegilisi alternatiive, sealhulgas võimalikku müüki. Harbour tunnistas, et äriüksuse müük võib lähitulevikus negatiivselt mõjutada kasumi.

Samas võib aga puhtam portfell, mis keskendub kiiremini kasvavatele brändidele, pikemas perspektiivis toetada kõrgemat hindamist, väitis ta.

Toiduainete inflatsioon on jälle tõusmas ja Yum!’i frantsiisimudel aitab seda otsest kulukohustust vähendada. Erinevalt neist operaatortest, kes käivitavad oma restoraniparke, ei kanna frantsiisandmed kaubamaterjalide ega tööjõukulude koormat samal viisil.

Ettevõte on ka investeerinud tugevalt tehnoloogiaplatvormi Byte by Yum arendamisse, mis ühendab digitaalse tellimuste platvormi, lojaalsusprogrammid ja AI-võimalused. Harbour ütleb, et need investeeringud on juba nähtavad arvudes, eriti Taco Belli puhul.

Morgan Stanley määras oma hinnatähtaja $185-ni, lähtudes 2027. aasta aktsia kohta prognoositavast kasumist, mille kordaja on 24,5. Aktsia GF-hinne on 91-st 100st, kus kasumlikkus ja kasv on mõlemad hinnatud 9-st 10-st.

Üks ettevaatusmärkus: viimase kolme kuu jooksul on ettevõtte sisuliselt tegutsevad isikud müünud aktsiaid 1,9 miljoni dollari väärtuses ilma mingi ostu teatmiseta.

Postitus „Yum! Brands (YUM) aktsiad tõusvad, kuna Morgan Stanley panustab Taco Belli ja KFC kasvule“ ilmus esmakordselt CoinCentralis.