Kas HP aktsiad on väärt ostmist pärast aastakümnete tugevaimat kvartalit?

KOKKUVÕTE

• HP teatas Q2 tulu kohta 14,4 miljardit USA dollarit, mis on 9 % võrra suurem aastaselt, ületades analüütikute prognoosi 14,07 miljardit USA dollarit.
• Kohandatud EPS oli 0,86 USA dollarit, oluliselt kõrgem kui konsensuse 0,71–0,72 USA dollarit, mille põhjustas tugev AI-arvutite nõudlus.
• AI-võimelised arvutid moodustavad praegu 44 % HP arvutite segust, eelmise kvartali 35 %-st kasvanud, ning järgmise majandusaasta jooksul on eesmärk saavutada 60–70 %.
• HP korrigeeris oma täisaastase kohandatud EPS-i juhendväärtuse ülemist otsa alla 0,10 USA dollarit, seadtes uue vahemiku 2,90–3,10 USA dollarit, viidates tõusvatele mälukuludele, mille oodatakse tipptasemele jõudvat kvartalis Q4.
• JPMorgan tõstis oma siht hinna 26 USA dollarini, kuid aktsia säilitab ikka konsensuse „Vähenda“ reitingu siht hinnaga 22,17 USA dollarit.

HP teatas finantskvartali Q2 tulust 14,4 miljardit USA dollarit, mis on 9 % võrra suurem aastaselt ja ületab analüütikute ootusi 14,07 miljardit USA dollarit. Ka kohandatud EPS 0,86 USA dollarit ületas konsensuse 0,72 USA dollarit oluliselt. Tulemuste avaldamise järel tõusis aktsia hind pärast börsi tööaegu maksimaalselt 15 %.

HP Inc., HPQ

Isiklikud süsteemid segment oli edukaim, teenides tulu 10,2 miljardit USA dollarit, mis on 13 % võrra suurem aastaselt. Äriarvutite tulu kasvas 14 % ja tarbijate arvutite tulu 10 %. Kuigi tulu näitajad olid tugevad, langes kogu arvutite ühikute maht 7 %, mis tähendab, et kasvu põhjustasid kõrgemad keskmised müügihinnad – mitte rohkem müüdud ühikuid.

Trükkimissegment säilitas tulu tasemel 4,2 miljardit USA dollarit. Selle operatiivne marž langes 18,3 %-ni eelmise aasta 19,2 %-st.

AI-arvutite nõudlus oli selles kvartalis selge tugevdav tegur. AI-võimeliste arvutite osakaal HP arvutite segus tõusis 44 %-ni, eelmise kvartali üle 35 %-st. HP loodab, et see osakaal jõuab järgmise majandusaasta jooksul 60–70 %-ni ja majandusaastaks 2028 üle 70 %.

GAAP-põhiselt oli dülgitud EPS 0,49 USA dollarit, mis jääb HP enda eelneva juhendväärtuse vahemikku 0,52–0,58 USA dollarit. Selle puudujäägi põhjustasid peamiselt 365 miljonit USA dollarit restruktureerimis- ja muude kulude kohta.

Mälukulud – kasvav mure

Ettevõte toimetub mälupiirangu all, mille põhjustab andmesentrite nõudlus, tõstes komponentide hinda. CFO Karen Parkhill nimetas mitmeid samme, mida HP võtab: toodete ümberkonfigureerimine, odavamate komponentide otsimine, kõrgema marginaaliga toodetele rõhuasetus ning kauba hindade kohandamine tõusvate kaubakuludega seoses.

HP ootab, et mälupiirang vähendab operatiivset marži kvartalis Q4 miinimumtasemele, pärast mida oodatakse parandust majandusaastaks 2027.

Täisaastase juhendväärtuse kohandamine

HP kohandas oma täisaastase kohandatud EPS-i vahemiku 2,90–3,10 USA dollarini, lühendades ülemist otsa 0,10 USA dollarit. GAAP-põhiselt langes täisaastase kasumi juhendväärtus 2,15–2,45 USA dollarini aktsia kohta, eelmisest vahemikust 2,47–2,77 USA dollarit. HP prognoosib ka täisaastase vaba rahavoogu 2,8–3,0 miljardit USA dollarit.

Kvartalis Q3 prognoosis HP kohandatud EPS-i vahemikku 0,61–0,71 USA dollarit.

Arvukad analüütikud uuendasid oma siht hinna pärast tulemuste avaldamist. JPMorgan tõstis oma siht hinna 22 USA dollari kuni 26 USA dollarini, säilitades neutraalse reitingu. TD Cowen liikus ka 26 USA dollarini hoidereitinguga. Barclays liikus 19 USA dollarini alahinnatud reitinguga ja Wells Fargo 20 USA dollarini alahinnatud reitinguga.

Kuigi tulemused ületasid ootusi, säilib aktsia konsensuse reiting „Vähenda“ koos konsensuse siht hinnaga 22,17 USA dollarit, nagu MarketBeat andmed näitavad. Kaks analüütikut hindasid seda „tugeva ostu“ jaoks, kümmekond hoiab ja viis on andnud „müügi“ reitingu.

HPQ hind oli enne tulemuste avaldamist 24,92 USA dollarit, 12-kuulise vahemikuga 17,56–29,55 USA dollarit.

Postitus „Kas on HP aktsia väärt ostmine pärast tema tugevaimat kvartalit aastakümnetes?“ ilmus esmakordselt CoinCentral’is.