Visa avanza prueba de liquidación privada de Stablecoin con Brale, Canton

Visa está probando redes blockchain que preservan la privacidad para respaldar la liquidación institucional de Stablecoin sin exponer datos sensibles de transacciones. La prueba de concepto combina a Brale, la empresa de infraestructura de Stablecoin detrás de SBC, con la Canton Network —un ledger con permisos desarrollado en colaboración con grandes actores de Wall Street— para evaluar si SBC podría convertirse en una opción de liquidación viable para bancos e infraestructuras de mercado.

El proyecto, anunciado esta semana a través de Businesswire, se centra en simular flujos de pagos institucionales en Canton para evaluar si SBC puede ofrecer liquidación en cadena mientras mantiene la información de las contrapartes, los detalles del flujo de capital y otros datos sensibles bajo estrictos controles de gobernanza y acceso. El esfuerzo amplía la experimentación continua de Visa con Stablecoins para la liquidación en blockchains públicas —una iniciativa que comenzó en 2021 con la liquidación de USDC en Ethereum— pero desplaza el enfoque hacia redes que preservan la privacidad de las contrapartes y los activos involucrados en operaciones financieras a gran escala.

"El objetivo es ver si un entorno privado con permisos puede combinar la programabilidad de la liquidación en cadena con la confidencialidad que requieren las instituciones", dijeron Visa y Brale en el comunicado. Si bien la prueba actual es conceptual, la elección de socios y arquitectura señala un impulso más amplio entre bancos e infraestructuras de mercado para explorar la eficiencia en cadena sin transmitir cada detalle de una transacción a un ledger público.

El contexto más amplio de este impulso surge mientras los responsables políticos y los analistas consideran cómo evolucionarán las Stablecoins enfocadas en pagos. S&P Global Ratings, en un informe publicado esta semana, señaló que la emisión global de Stablecoins ha superado los 300.000 millones de dólares en distintas divisas, con la mayor parte de la demanda aún anclada en el trading de criptos, pero mostrando señales de un uso más amplio. El informe añade que los desarrollos políticos y regulatorios de EE. UU. —como los anticipados en torno a las Stablecoins conformes con la Ley GENIUS— podrían eventualmente desbloquear nuevos casos de uso en pagos transfronterizos y remesas de comerciantes, aunque dichos flujos actualmente representan solo una pequeña y creciente proporción de los volúmenes de pagos internacionales.

Puntos clave

• El PoC prueba la liquidación privada y accesible para reguladores de una Stablecoin respaldada por dólares estadounidenses (SBC) en Canton, con el objetivo de preservar la confidencialidad de las transacciones mientras habilita la liquidación atómica de activos tokenizados.
• El SBC de Brale es el núcleo del experimento, representando un camino para las Stablecoins diseñadas específicamente para la liquidación institucional en lugar de un uso únicamente orientado al mercado minorista.
• Canton es una red con permisos diseñada para aplicaciones institucionales, donde solo las partes involucradas y los reguladores autorizados pueden ver los datos sensibles de los acuerdos, lo que permite una liquidación en cadena controlada sin divulgación pública de los detalles de las contrapartes.
• El contexto del sector sugiere un creciente interés en las Stablecoins conformes con GENIUS entre las instituciones estadounidenses, con posibles casos de uso a corto plazo en pagos transfronterizos y remesas de comerciantes, sujeto a la claridad regulatoria definitiva.
• Los analistas advierten que, si bien los pilotos destacan la viabilidad técnica y las ventajas de privacidad, los bancos podrían verse afectados financieramente a largo plazo a medida que las Stablecoins remodelen los sistemas de liquidación y la dinámica de financiamiento.

Liquidación privada en un marco de privacidad pública

La Canton Network es el eje central de esta investigación. Desarrollada con la contribución de Digital Asset, Canton conecta aplicaciones blockchain con permisos utilizadas por instituciones como JPMorgan, Goldman Sachs, BNP Paribas y la Depository Trust & Clearing Corporation. A diferencia de las blockchains completamente públicas, Canton está diseñada para que solo los participantes de las transacciones y los reguladores autorizados puedan acceder a datos específicos, al tiempo que permite la liquidación atómica de activos tokenizados, instrumentos similares al efectivo y otros contratos financieros.

Visa y Brale describen el PoC como una forma de explorar cómo la arquitectura de privacidad de Canton podría respaldar una liquidación más rápida y programable con la capacidad de mantener estrictos controles de visibilidad para información sensible. En la práctica, esto podría permitir a las grandes instituciones financieras aprovechar la liquidación en cadena para transacciones orientadas a la estabilidad sin exponer los detalles de quién está transaccionando con quién, ni el flujo exacto de fondos, al mercado en general.

Para los bancos y proveedores de infraestructura de mercado, el potencial fue subrayado por la evaluación de S&P Global Ratings sobre el panorama cambiante de las Stablecoins. Si bien una parte de la actividad de las Stablecoins hoy en día sigue vinculada al trading de criptos, la aparición de Stablecoins conformes con GENIUS abre un camino hacia sistemas de liquidación regulados y que preservan la privacidad, que podrían integrarse con las redes de pago existentes y los procesos de banca corresponsal. El informe destaca las liquidaciones transfronterizas como uno de los casos de uso más prometedores a corto plazo, incluso cuando estas Stablecoins actualmente representan solo una minoría de los volúmenes de pagos internacionales.

Lo que esto implica para la infraestructura de mercado y la política

El interés institucional en las redes de liquidación privadas refleja una ambición más amplia de combinar la eficiencia de la liquidación en cadena con la prudencia y la gobernanza que se esperan de las finanzas tradicionales. El piloto basado en Canton ilustra una ruta práctica para que las instituciones prueben si su propia liquidez, flujos de trabajo de activos de garantía e instrumentos similares al efectivo pueden ser tokenizados y liquidados casi en tiempo real, sin exponer detalles estratégicos a competidores o al público.

Desde el punto de vista regulatorio, el énfasis en la privacidad no es meramente una preferencia técnica sino una preocupación de gobernanza. La Ley GENIUS y las trayectorias regulatorias relacionadas buscan codificar cómo las Stablecoins estadounidenses que cumplen ciertos estándares pueden desplegarse en todo el ecosistema de pagos. Si bien las reglas finales aún están pendientes, el sector está observando atentamente para comprender cómo dichas Stablecoins interactuarán con los sistemas de pago existentes, las políticas de los bancos centrales y el marco de mercados de capitales que sustenta la infraestructura de liquidación.

Los observadores del sector también señalan que la tecnología que recorre Canton —mecanismos de preservación de la privacidad, acceso con permisos e interoperabilidad entre tokens— podría influir en cómo los bancos abordan los depósitos tokenizados y otros activos digitales en un contexto regulado. A medida que los bancos experimentan con la emisión de sus propias Stablecoins o depósitos tokenizados, pueden buscar arquitecturas que garanticen la confidencialidad de los datos mientras permiten una liquidación, reconciliación y gestión de liquidez en cadena eficientes.

Es importante reconocer las líneas de comunicación de las partes involucradas. Cointelegraph contactó a Visa, Brale y Digital Asset para obtener comentarios, pero no hubo respuestas formales disponibles al momento de la publicación. La naturaleza basada en consorcio del proyecto, con vínculos con grandes instituciones financieras y actores de infraestructura consolidados, señala un enfoque medido y colaborativo para evaluar nuevos flujos de trabajo de liquidación, en lugar de un cambio repentino en la política o la estrategia de producto.

Mirando hacia adelante: el camino de los pilotos a la adopción práctica

Lo que sigue siendo incierto es con qué rapidez las redes de liquidación institucional orientadas a la privacidad pueden escalar en un entorno en vivo y qué restricciones regulatorias regirán su uso. El PoC actual es una prueba de concepto diseñada para iluminar la viabilidad y las consideraciones de gobernanza, no un cronograma de implementación. Sin embargo, la trayectoria es clara: si la liquidación privada en ledgers con permisos demuestra mejoras tangibles en la velocidad de liquidación, la gestión del riesgo de contraparte y la eficiencia operativa, podría impulsar a las instituciones financieras a acelerar los pilotos y potencialmente migrar porciones de sus flujos de liquidación a sistemas con permisos y habilitados para la privacidad.

Para inversores y constructores, el desarrollo subraya dos temas clave que dan forma al espacio cripto y de activos digitales. Primero, la línea entre los ledgers públicos y privados se está volviendo cada vez más matizada a medida que las instituciones demandan tanto transparencia como confidencialidad. Segundo, el mercado está observando la orientación regulatoria sobre las Stablecoins conformes con GENIUS, y cómo esas reglas interactuarán con los pagos transfronterizos, las remesas de comerciantes y las necesidades de financiamiento mayorista. El resultado de este proceso político probablemente influirá en la velocidad y el alcance de la adopción de los esquemas de liquidación de Stablecoins privadas en los próximos trimestres.

A medida que el ecosistema continúa evolucionando, los observadores deben monitorear cómo las instituciones financieras equilibran los beneficios de la liquidación en tiempo real con los requisitos de gobernanza que conllevan las redes privadas con permisos. La colaboración Canton-Visa-Brale representa un paso concreto en esa dirección —uno que podría dar forma a la próxima fase de la infraestructura de liquidación respaldada por activos digitales si los resultados de los pilotos se traducen en operaciones escalables, conformes y respetuosas de la privacidad.

Los lectores deben mantenerse atentos a más actualizaciones a medida que surjan más detalles de las discusiones en curso, las evaluaciones técnicas y los posibles despliegues más amplios. En un mercado donde la visibilidad de los datos y la velocidad de liquidación son cruciales, los sistemas en cadena que preservan la privacidad podrían convertirse en un elemento fundamental del conjunto de herramientas institucionales de fintech, siempre que se alineen con las expectativas regulatorias y las prácticas sólidas de gestión de riesgos.

Este artículo fue publicado originalmente como Visa Advances Private Stablecoin Settlement Test With Brale, Canton en Crypto Breaking News – su fuente de confianza para noticias cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de Blockchain.