Μήπως η μετοχή της Microsoft (MSFT) ετοιμάζεται για μεγαλύτερη πτώση; Ένας αναλυτής το πιστεύει

TLDR

• Ο αναλυτής της Renaissance Macro Research, Kevin Dempter, συστήνει στους επενδυτές να πουλήσουν τη μετοχή MSFT στην επόμενη ανάκαμψη, και όχι να αγοράσουν στην πτώση.
• Η μετοχή MSFT έχει υποχωρήσει σχεδόν 20% φέτος και δεν κατάφερε να ξεπεράσει τα βασικά επίπεδα αντίστασης.
• Ο Dempter προειδοποιεί ότι διαμορφώνεται ένα «μαζικό μοτίβο κορύφωσης» στις μετοχές λογισμικού, σηματοδοτώντας εξασθένηση της ανοδικής δυναμικής.
• Η Microsoft σχεδιάζει να δαπανήσει έως και 190 δισεκατομμύρια δολάρια για την τεχνητή νοημοσύνη το 2026, ένα επίπεδο δαπανών που προκαλεί ανησυχία στους επενδυτές.
• Παρά τη σύσταση πώλησης, 35 από τους 37 αναλυτές της Wall Street εξακολουθούν να αξιολογούν τη μετοχή MSFT ως Αγορά, με μέσο στόχο τιμής στα $557,64.

Η μετοχή της Microsoft (MSFT) έχει υποχωρήσει σχεδόν 20% το 2026, διαπραγματευόμενη γύρω στα $384 τη στιγμή της συγγραφής. Και σύμφωνα με έναν αναλυτή, ο πόνος μπορεί να μην έχει τελειώσει ακόμα.

Microsoft Corporation, MSFT

Ο Kevin Dempter, αναλυτής της Renaissance Macro Research, έστειλε αυτή την εβδομάδα ένα σημείωμα στους πελάτες με ένα σαφές μήνυμα: μην αγοράζετε στην πτώση. Αντίθετα, περιμένετε την επόμενη ανάκαμψη — και χρησιμοποιήστε την ως ευκαιρία εξόδου.

Ο Dempter υποστηρίζει ότι η πρόσφατη ανάκαμψη των μετοχών λογισμικού έχει ήδη αρχίσει να χάνει τη δυναμική της. Κατά την άποψή του, διαμορφώνεται ένα «μαζικό μοτίβο κορύφωσης» σε ολόκληρο τον κλάδο, το οποίο συνήθως σηματοδοτεί ότι μια ανοδική τάση χάνει ορμή πριν από μια αντιστροφή.

Η MSFT είναι ένα από τα δύο ονόματα που ο Dempter επισήμανε συγκεκριμένα, μαζί με την Palantir (PLTR). Λέει ότι και οι δύο έχουν «δεχτεί πρόσφατα χτυπήματα στα επίπεδα αντίστασης», δηλαδή οι μετοχές έφτασαν σε ένα ανώτατο όριο τιμής και υποχώρησαν. Η συμβουλή του προς τους τρέχοντες κατόχους: περιμένετε την επόμενη προσωρινή άνοδο, έπειτα βγείτε.

Πρόκειται για μια αντισυμβατική άποψη. Η Microsoft έχει από καιρό αντιμετωπιστεί από θεσμικούς και μακροπρόθεσμους επενδυτές ως αξιόπιστος σύνθετος επενδυτής — ο τύπος μετοχής που κρατάς μέσα από κύκλους. Ο Dempter δεν αμφισβητεί τη μακροπρόθεσμη θέση, αλλά λέει ότι η βραχυπρόθεσμη εικόνα δείχνει άσχημη.

Οι Δαπάνες για την ΤΝ Γίνονται το Κρίσιμο Σημείο

Η σύσταση πώλησης δεν αφορά μόνο τα μοτίβα γραφήματος. Υπάρχει και μια θεμελιώδης ανησυχία από κάτω.

Η Microsoft έχει δεσμευτεί να δαπανήσει έως και 190 δισεκατομμύρια δολάρια για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης το 2026. Αυτός ο αριθμός έχει κάνει ορισμένους επενδυτές νευρικούς. Το ερώτημα που τίθεται στον χώρο των hyperscaler — στη Microsoft, τη Meta (META) και την Alphabet (GOOGL) — είναι το ίδιο: πότε θα αρχίσουν όλες αυτές οι κεφαλαιουχικές δαπάνες να αποφέρουν σταθερά έσοδα;

Ο Dempter σημειώνει ότι η πίεση στη μετοχή της Microsoft προέρχεται περισσότερο από την ανησυχία για τις δαπάνες παρά από φόβους για ίδια τη διαταραχή που φέρνει η ΤΝ. Αυτή είναι μια λεπτή αλλά σημαντική διάκριση. Η αγορά δεν ανησυχεί ότι η ΤΝ δεν θα λειτουργήσει — ανησυχεί ότι ο λογαριασμός είναι πολύ μεγάλος.

Ευρύτερη Προειδοποίηση για την Τεχνολογία

Οι ανησυχίες του Dempter δεν σταματούν στη Microsoft. Βλέπει «μεγάλες κορυφές να διαμορφώνονται» και στο Netflix (NFLX), στη Disney, στην AT&T και στη Meta. Σε ολόκληρο τον χώρο της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και των τηλεπικοινωνιών, συστήνει στους επενδυτές να μετακινηθούν από ονόματα που θεωρεί «ολοένα και πιο ευάλωτα».

Η σύσταση έρχεται σε αντίθεση με την κυρίαρχη άποψη της Wall Street. Η MSFT διατηρεί επί του παρόντος βαθμολογία συναίνεσης Ισχυρής Αγοράς από 37 αναλυτές — 35 Αγορές και 2 Διακρατήσεις. Ο μέσος στόχος τιμής βρίσκεται στα $557,64, υπονοώντας περίπου 45% ανοδικό δυναμικό από τα τρέχοντα επίπεδα.

Υπάρχει μεγάλη απόκλιση μεταξύ της συντηρητικής στάσης του Dempter και της ευρύτερης κοινότητας αναλυτών. Αλλά το επιχείρημα του Dempter δεν αφορά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας — αφορά τη βραχυπρόθεσμη κίνηση τιμών και αυτό που του λέει το γράφημα αυτή τη στιγμή.

Η Microsoft δεν έχει απαντήσει δημόσια στο σημείωμα. Η μετοχή MSFT έκλεισε με πτώση 2,06% την Τρίτη.

Το άρθρο Ετοιμάζεται η Μετοχή της Microsoft (MSFT) για Μεγαλύτερη Πτώση; Ένας Αναλυτής το Πιστεύει εμφανίστηκε πρώτα στο CoinCentral.