Η μετοχή NuScale Power (SMR) υποχωρεί 65% — Είναι υπερβολική η πτώση;

TLDR

• Η NuScale είναι η μόνη αμερικανική πυρηνική εταιρεία με σχέδιο SMR εγκεκριμένο από την NRC, γεγονός που της δίνει προβάδισμα έναντι των ανταγωνιστών της σε ρυθμιστικό επίπεδο.
• Τα έσοδα του Q1 2026 ανήλθαν σε μόλις $565.000 — μείωση 95,8% σε ετήσια βάση — αστοχώντας στις εκτιμήσεις αναλυτών για $7 εκατομμύρια.
• Η μετοχή διαπραγματεύεται γύρω στα $12–$13, περίπου 65% κάτω από την τιμή της ένα χρόνο πριν, με υψηλό 52 εβδομάδων στα $57,42.
• Τα στελέχη της εταιρείας είναι ενεργοί πωλητές, με τον Director Corp Fluor να ξεφορτώνεται 13,5 εκατομμύρια μετοχές τον Απρίλιο αντί πάνω από $159 εκατομμύρια.
• Η συναίνεση της Wall Street είναι «Hold» με μέσο στόχο τιμής $15,92, ενώ η θεσμική ιδιοκτησία ανέρχεται στο 78,37%.

Η NuScale Power (SMR) διαπραγματεύεται κάτω από $13, περίπου 65% χαμηλότερα από ό,τι ήταν ένα χρόνο πριν. Αυτό το χάσμα μεταξύ τιμής και δυνητικής αξίας τραβάει την προσοχή — αλλά οι αριθμοί αφηγούνται μια περίπλοκη ιστορία.

NuScale Power Corporation, SMR

Η μετοχή άνοιξε στα $12,05 την Πέμπτη και έχει εύρος 52 εβδομάδων από $8,85 έως $57,42. Η κεφαλαιοποίησή της αγοράς διαμορφώνεται γύρω στα $4,4–$4,5 δισεκατομμύρια, κάτι που είναι μεγάλο νούμερο για μια εταιρεία που πέτυχε μόλις $565.000 σε έσοδα το τελευταίο τρίμηνο.

Αυτό το νούμερο Q1 δεν ήταν απλώς χαμηλό — έχασε τις προσδοκίες των αναλυτών για $7 εκατομμύρια με μεγάλη διαφορά. Τα έσοδα μειώθηκαν κατά 95,8% σε ετήσια βάση, και η εταιρεία ανακοίνωσε λειτουργική ζημία $57 εκατομμυρίων για το τρίμηνο.

Η NuScale ανακοίνωσε EPS -$0,14 για το Q1, αστοχώντας στην εκτίμηση συναίνεσης -$0,11. Οι αναλυτές αναμένουν EPS ολόκληρου του έτους -$0,79.

Το επιχείρημα υπέρ της NuScale

Η αισιόδοξη θέση ξεκινά από τη ρύθμιση. Η NuScale είναι ο μόνος κατασκευαστής πυρηνικών αντιδραστήρων στις ΗΠΑ που κατέχει σχέδιο μικρού αρθρωτού αντιδραστήρα (SMR) εγκεκριμένο από την NRC. Ανταγωνιστές όπως η Oklo και η Nano Nuclear Energy δεν το έχουν ακόμη και θα μπορούσαν να αφιερώσουν χρόνια για να το αποκτήσουν.

Η NuScale έχει επίσης δύο ενεργά έργα. Συνεργάζεται με ρουμανική επιχείρηση κοινής ωφέλειας για την κατασκευή εργοστασίου ηλεκτρικής ενέργειας 462 megawatt σε πρώην ανθρακωρυχείο. Στις ΗΠΑ, μέσω της συνεργάτιδας ENTRA1, στοχεύει σε 6 gigawatt δυναμικότητας SMR για την Tennessee Valley Authority.

Κανένα από τα δύο έργα δεν αναμένεται να ολοκληρωθεί πριν το 2030. Προς το παρόν, λοιπόν, η NuScale είναι μια εταιρεία προ εσόδων με αποτίμηση πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Η εταιρεία διαθέτει ένα σταθερό αποθεματικό ρευστότητας — περίπου $1 δισεκατομμύριο συνολικά, συμπεριλαμβανομένων $341 εκατομμυρίων σε μετρητά και ισοδύναμα. Αυτό αγοράζει χρόνο, αλλά δεν παράγει αποδόσεις.

Στελέχη πουλούν, θεσμικοί κρατούν

Η δραστηριότητα των στελεχών αξίζει να παρακολουθείται. Τις τελευταίες 90 ημέρες, τα στελέχη πούλησαν πάνω από 40 εκατομμύρια μετοχές αξίας σχεδόν $475 εκατομμυρίων. Η μεγαλύτερη συναλλαγή ήταν από τον Director Corp Fluor, που πούλησε 13,5 εκατομμύρια μετοχές τον Απρίλιο σε μέση τιμή $11,81, με σύνολο πάνω από $159 εκατομμύρια.

Τα εταιρικά στελέχη κατέχουν πλέον μόλις το 1,28% της εταιρείας.

Από την άλλη πλευρά, οι θεσμικοί επενδυτές εξακολουθούν να κατέχουν το 78,37% της μετοχής. Η Seven Grand Managers LLC άνοιξε νέα θέση αξίας $1,77 εκατομμυρίου στο Q4. Αρκετά άλλα funds — συμπεριλαμβανομένων της MAI Capital Management και της Harbour Investments — αύξησαν τις υπάρχουσες θέσεις τους.

Το κλίμα των αναλυτών είναι μικτό. Η B. Riley μείωσε τον στόχο της από $24 σε $19 αλλά διατήρησε αξιολόγηση «Buy». Η HSBC ξεκίνησε κάλυψη με «Hold» και στόχο $13. Η Royal Bank of Canada μείωσε τον στόχο της από $21 σε $14. Η TD Cowen υποβάθμισε από «Buy» σε «Hold» τον Φεβρουάριο.

Η συναίνεση από 17 αναλυτές είναι «Hold», με μέσο στόχο τιμής $15,92 — περίπου 25% πάνω από το σημείο που βρίσκεται σήμερα η μετοχή.

Ο κινητός μέσος όρος 50 ημερών της NuScale είναι $11,41 και ο κινητός μέσος όρος 200 ημερών είναι $15,38, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή μεταξύ αυτών των δύο επιπέδων.

Το άρθρο NuScale Power (SMR) Stock Down 65% — Is the Sell-Off Overdone? εμφανίστηκε πρώτα στο CoinCentral.