Μετοχή HP Inc. (HPQ) — Τι Περιμένει η Wall Street από τα Αποτελέσματα την Τετάρτη

TLDR

• Η HPQ εκτινάχθηκε κατά 15% την περασμένη εβδομάδα αφού η Lenovo ανακοίνωσε εξαιρετικό τρίμηνο με ~40% των εσόδων από προϊόντα AI
• Η JPMorgan αύξησε τον στόχο τιμής αλλά διατήρησε αξιολόγηση Ουδέτερη, αναθεωρώντας την υποβάθμισή της του Οκτωβρίου 2026
• Οι traders options τιμολογούν διακύμανση 9,8% όταν η HP ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δημοσιονομικού Q2 στις 27 Μαΐου
• Οι αναλυτές αναμένουν έσοδα ~14 δισ. δολαρίων (αύξηση 7,2% σε ετήσια βάση) και EPS 0,71 δολαρίου, αμετάβλητο σε ετήσια βάση
• Η συναίνεση της Wall Street είναι Μέτρια Πώληση — 4 Διακρατήσεις, 4 Πωλήσεις — με μέσο στόχο τιμής 18,75 δολάρια

Η HP Inc. εκτινάχθηκε κατά 15% την περασμένη Παρασκευή. Όχι λόγω κάτι που έκανε η HP — αλλά λόγω αυτού που έκανε η Lenovo.

HP Inc., HPQ

Η Lenovo, ο μεγαλύτερος κατασκευαστής PC στον κόσμο, ανακοίνωσε την ταχύτερη ανάπτυξη εσόδων της τα τελευταία πέντε χρόνια. Σχεδόν 40 λεπτά από κάθε δολάριο που κέρδισε προήλθαν από προϊόντα σχετικά με AI. Αυτός είναι ο αριθμός που κινητοποίησε την HPQ.

Η HP και η Lenovo πωλούν στους ίδιους εταιρικούς αγοραστές, αποστέλλουν μέσω των ίδιων καναλιών και κυνηγούν τους ίδιους κύκλους αναβάθμισης. Όταν η Lenovo εμφανίζει ένα τέτοιο τρίμηνο, η αγορά υποθέτει ότι η HP βρίσκεται μπροστά σε παρόμοια ζήτηση.

Αυτή η υπόθεση κόστισε στους επενδυτές πραγματικά χρήματα για να δράσουν.

Ο αναλυτής της JPMorgan Samik Chatterjee είχε στην πραγματικότητα αυξήσει τον στόχο τιμής για την HPQ την εβδομάδα πριν ακόμα ανακοινώσει αποτελέσματα η Lenovo. Διατήρησε την αξιολόγηση Ουδέτερη. Τον Οκτώβριο 2025, είχε υποβαθμίσει τη μετοχή, προειδοποιώντας ότι η έκρηξη ανανέωσης του Windows 10 είχε σχεδόν τελειώσει και η HP θα αντιμετώπιζε δύσκολες συγκρίσεις το 2026.

Ο νέος στόχος αποτελεί την αθόρυβη υποχώρησή του από εκείνη την εκτίμηση — όχι αντιστροφή, απλώς μαλάκωμα.

Άλλα τμήματα είναι διχασμένα. Η Morgan Stanley ανέβασε επίσης ελαφρώς τον στόχο της. Η Bank of America παρέμεινε αρνητική και προειδοποίησε ότι η HP μπορεί να μειώσει τις ετήσιες προβλέψεις της όταν ανακοινώσει αποτελέσματα την Τετάρτη.

Τι Παρακολουθούν οι Αναλυτές στις 27 Μαΐου

Η HP ανακοινώνει τα αποτελέσματα του δημοσιονομικού Q2 μετά το κλείσιμο στις 27 Μαΐου. Η αγορά αναμένει έσοδα περίπου 14 δισ. δολαρίων, αύξηση 7,2% σε ετήσια βάση. Το EPS αναμένεται στα 0,71 δολάρια, αμετάβλητο σε σχέση με το ίδιο τρίμηνο πέρυσι.

Η HP έχει ξεπεράσει τις εκτιμήσεις κερδών μόνο σε τέσσερα από τα τελευταία οκτώ τρίμηνα.

Ο αριθμός που έχει πραγματική σημασία δεν είναι η συνολική υπέρβαση ή αποτυχία — είναι η σύνθεση AI PC. Το προηγούμενο τρίμηνο, περίπου ένα στα τρία PC που αποστέλλει η HP διέθετε αποκλειστικό chip νευρωνικής επεξεργασίας. Εάν αυτή η αναλογία αυξηθεί αυτό το τρίμηνο, ιδιαίτερα στην εμπορική πλευρά, η εικόνα αλλάζει.

Αν παρέμεινε σταθερή, το ράλι της Παρασκευής ήταν παραπλανητικό.

Οι traders options αντιμετωπίζουν την ανακοίνωση ως δυαδικό γεγονός. Η υπονοούμενη κίνηση που τιμολογείται στην αγορά options είναι 9,8%. Αυτός δεν είναι μικρός αριθμός για μια μετοχή όπως η HPQ.

Η Αποτίμηση που οι Αρκούδες Συνεχίζουν να Αγνοούν

Η HPQ διαπραγματεύεται σε μονοψήφιο πολλαπλάσιο μελλοντικών κερδών και προσφέρει απόδοση μερίσματος κοντά στο 5%. Ο S&P 500 αποδίδει περίπου 1,05%.

Μια μετοχή που αποδίδει σχεδόν τέσσερις φορές τον δείκτη είναι μια μετοχή από την οποία η αγορά έχει παραιτηθεί ως προς την ανάπτυξη. Τους τελευταίους 12 μήνες, ο S&P 500 έχει ανέβει περίπου 27%. Η HPQ έχει υποχωρήσει περίπου 24% στο ίδιο διάστημα. Ακόμα και μετά την άνοδο 15% της Παρασκευής, η HPQ είναι ακόμα κάτω περίπου 5% από την αρχή του έτους.

Η ρύθμιση αποτίμησης σημαίνει ότι μια επαναξιολόγηση δεν χρειάζεται εξαιρετικό τρίμηνο. Χρειάζεται απλώς μια αφορμή για αμφιβολία ως προς το αρνητικό σενάριο.

Πέντε πράγματα χρειάζονται οι αισιόδοξοι από την ανακοίνωση της Τετάρτης: σύνθεση AI PC αυξημένη τρίμηνο με τρίμηνο, εμπορική ζήτηση σταθερή, περιθώρια κέρδους που δεν συνθλίβονται από πληθωρισμό κόστους μνήμης, μερίδιο αγοράς στις ΗΠΑ που σταθεροποιείται μετά από πρόσφατη πτώση, και ετήσιες προβλέψεις που παραμένουν ανέπαφες.

Αποτυγχάνοντας σε δύο από αυτά, το ράλι ξεθωριάζει. Επιτυγχάνοντας τα τέσσερα, ο στόχος τιμής της JPMorgan φαίνεται πολύ χαμηλός.

Η τρέχουσα συναίνεση της Wall Street για την HPQ είναι Μέτρια Πώληση, με μέσο στόχο τιμής 18,75 δολάρια — υπονοώντας άνοδο 25,7% από τα τρέχοντα επίπεδα.

The post HP Inc. (HPQ) Stock — What Wall Street Expects From Earnings Wednesday appeared first on CoinCentral.