Amazon-Aktie (AMZN) nimmt 25 Milliarden US-Dollar durch Anleiheverkauf ein, um KI-Initiative zu finanzieren

Zusammenfassung

• Amazon plant, durch den Verkauf von Anleihen in acht Tranchen, darunter eine mit variablem Zinssatz und sieben mit festem Zinssatz, mindestens 25 Milliarden US-Dollar aufzunehmen.
• Die Erlöse fließen in allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich KI-Infrastruktur, Kapitalausgaben und Schuldentilgung.
• Die Unternehmenskreditkosten liegen nahe historischen Tiefstständen, wobei die durchschnittlichen bereinigten Spreads nahe am Allzeittief notieren.
• Amazon hat allein im Jahr 2026 bereits über 72 Milliarden US-Dollar an Anleihen emittiert, nach einem Verkauf in Höhe von 37 Milliarden US-Dollar in den USA im März und einem Deal in Höhe von 14 Milliarden kanadischen Dollar in Kanada im Juni.
• Analysten sind sich einig mit der Empfehlung „Moderate Buy“ für AMZN bei einem durchschnittlichen Kursziel von 312,79 US-Dollar, deutlich über dem aktuellen Handelspreis von 247,03 US-Dollar.

Amazon (AMZN) ist wieder am Anleihemarkt – erneut. Das Unternehmen reichte am Dienstag ein Formular 424B5 ein, das Pläne zum Verkauf von Schulden in Höhe von mindestens 25 Milliarden US-Dollar in acht Tranchen skizziert, eine mit variablem und sieben mit festem Zinssatz.

Amazon.com, Inc., AMZN

AMZN wurde am Dienstag bei 247,03 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 2,87 US-Dollar am Tag, liegt aber immer noch deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 278,56 US-Dollar.

Diese jüngste Kapitalaufnahme folgt auf einige geschäftige Monate der Schuldenemission. Amazon nahm im März durch einen US-Anleiheverkauf 37 Milliarden US-Dollar auf und fügte letzten Monat etwa 14 Milliarden kanadische Dollar in kanadischen Dollar-Anleihen hinzu. Addiert man den Deal vom Dienstag, beläuft sich die bisherige Aufnahme im Jahr 2026 auf über 72 Milliarden US-Dollar.

Das Timing ist bewusst gewählt. Die durchschnittlichen bereinigten Spreads bei Unternehmensanleihen – die zusätzliche Rendite gegenüber US-Staatsanleihen – erreichten am 15.06. 73 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit Juni 1998. Wenn Kredite so günstig sind, nimmt man sie auf.

Amazon gibt an, dass die Erlöse für „allgemeine Unternehmenszwecke“ verwendet werden, was Geschäftsinvestitionen, Kapitalausgaben und die Tilgung anstehender Schuldfälligkeiten umfasst. Zwischen den Zeilen gelesen: KI-Infrastruktur.

Große Ausgaben im Big-Tech-Sektor

Amazon ist nicht allein. Nvidia emittierte im Juni Schulden in Höhe von 25 Milliarden US-Dollar. Alphabet verkaufte im Mai Yen-Anleihen im Wert von 576,5 Milliarden Yen – der größte Yen-Anleiheverkauf eines ausländischen Emittenten aller Zeiten. Morgan Stanley schätzt, dass bis Mai global Schulden in Höhe von rund 236 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung von KI emittiert wurden, mehr als das Vierfache des Tempos im gleichen Zeitraum des Jahres 2025.

Morgan Stanley prognostiziert zudem, dass die Kapitalausgaben der Hyperscaler bis 2027 die Marke von 1 Billion US-Dollar überschreiten werden. Amazon positioniert sich eindeutig als großer Teil dieser Summe.

Auf institutioneller Seite bleibt das Interesse an AMZN stabil. Matrix Asset Advisors erhöhte seine Beteiligung im ersten Quartal um 8,1 % und fügte 10.150 Einheiten hinzu, wodurch sich der Gesamtbestand auf 135.469 Einheiten im Wert von rund 28,2 Millionen US-Dollar erhöhte. Mehrere andere Firmen erhöhten ihre Positionen ebenfalls im vierten Quartal, darunter Arrowstreet Capital, das seine Holding um 21 % ausbaute. Institutionelle Investoren besitzen gemeinsam 72,2 % der Aktien.

Was Analysten sagen

Die Wall Street bleibt Amazon gegenüber überwiegend positiv eingestellt. Von 60 verfolgten Analysten haben 57 eine Kaufempfehlung und drei eine Halten-Empfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 312,79 US-Dollar – etwa 27 % über dem aktuellen Preis.

Zu den jüngsten Aufwertungen gehören New Street Research, das sein Ziel auf 350 US-Dollar anhob, und Truist, das sein Ziel auf 320 US-Dollar erhöhte. Beide behielten ihre Kaufempfehlungen bei.

Amazons jüngster Gewinnbericht, veröffentlicht am 29.04., lag deutlich über den Erwartungen. Der Gewinn je Aktie (EPS) betrug 2,78 US-Dollar im Vergleich zum Konsens von 1,63 US-Dollar. Der Umsatz erreichte 181,52 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 16,6 % im Jahresvergleich, und übertraf die Schätzungen von 177,28 Milliarden US-Dollar.

Der 50-Tage-Durchschnitt liegt derzeit bei 254,57 US-Dollar, über dem aktuellen Handelspreis von 247,03 US-Dollar. Der 200-Tage-Durchschnitt liegt bei 234,65 US-Dollar.

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