EasyJet-Aktie legt 10 % zu, nachdem Castlelake einer Übernahme für 5,5 Mrd. £ zugestimmt hat

TLDR

• Die EasyJet-Aktie stieg am Montag um 10,5 % und erreichte ein neues 52-Wochen-Hoch
• Castlelake stimmte einer Übernahme im Prinzip zu, mit 5,5 Mrd. £ (7,3 Mrd. $) zu 690p pro Aktie
• Dies ist das fünfte Angebot von Castlelake für EasyJet, ausgehend von einem Eröffnungsangebot von 560p im Mai
• EasyJet hat bis zum 03.08. Zeit, ein festes Angebot zu erhalten, andernfalls muss Castlelake zurücktreten
• Analysten von Bernstein vermuten, dass Castlelake plant, die Fluggesellschaft aufzubrechen und ihre Vermögenswerte zu verkaufen

Die EasyJet-Aktien sprangen am Montagmorgen im Londoner Handel um über 10 %, nachdem die Billigfluggesellschaft einer Übernahme durch das US-Private-Credit-Unternehmen Castlelake im Prinzip zugestimmt hatte.

easyJet plc, ESYJY

Die Aktie erreichte 617p, ein neues 52-Wochen-Hoch, ausgehend vom Schlusskurs am Freitag von 558,2p. Das Angebot bewertet EasyJet mit 690p pro Aktie in bar, was einem Aufschlag von rund 20 % gegenüber dem Kurs vor der Ankündigung des Deals entspricht.

Dies ist das fünfte Angebot, das Castlelake für EasyJet abgegeben hat, seit es sich am 29.05. erstmals an die Fluggesellschaft wandte. Das Eröffnungsangebot lag bei 560p pro Aktie. Jedes abgelehnte Angebot trieb den Preis höher.

Der Vorstand von EasyJet hatte im vergangenen Monat ein Angebot über 4,93 Mrd. £ abgelehnt. Dem neuesten Vorschlag wurde am Sonntag zugestimmt.

Die beiden Unternehmen haben die Frist für "put up or shut up" bis zum 03.08. um 18:00 Uhr MESZ verlängert. Castlelake muss bis zu diesem Datum entweder ein festes Angebot abgeben oder davon absehen.

In einer gemeinsamen Erklärung gaben beide Seiten bekannt, dass Castlelake "beabsichtigt, das zukünftige Wachstum des Unternehmens und die Transformation zu einer stärkeren, widerstandsfähigeren europäischen Fluggesellschaft zu unterstützen." Castlelake erklärte außerdem, dass es das Flottenmodernisierungsprogramm von EasyJet unterstützt.

Das in Minneapolis ansässige Castlelake ist ein großer Player im Flugzeugleasing – kein traditionelles Private-Equity-Buyout-Unternehmen. Dieses Detail lässt Analysten Fragen aufkommen, was als Nächstes passiert.

Was Analysten beobachten

Analysten von Bernstein äußerten, dass Castlelake planen könnte, EasyJet aufzubrechen, anstatt es als ganzes Unternehmen zu führen. Die Vermögenswerte des Unternehmens umfassen eine moderne Flotte der Airbus-A320-Familie und wertvolle Start- und Landerechte an den Flughäfen London, Mailand und Genf.

Die Analysten fügten hinzu, dass jede Aufspaltung von Vermögenswerten das Flugzeugangebot in der innereuropäischen Luftfahrt verknappen könnte, was anderen Fluggesellschaften zugutekäme – darunter Low-Cost-Rivalen und der britische Freizeitbetreiber Jet2, dessen Aktie am Montag um fast 4 % stieg.

Die finanzielle Lage von EasyJet

EasyJet steht unter finanziellem Druck. In den jüngsten Halbjahresergebnissen, die am 21.05. veröffentlicht wurden, meldete die Fluggesellschaft für die sechs Monate bis zum 31.03. einen Verlust vor Steuern von 552 Mio. £.

Der Umsatz stieg in diesem Zeitraum um 12 % auf 4 Mrd. £, aber steigende Kerosinkosten – im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt – belasteten die Margen stark. Der EPS von EasyJet in Höhe von -0,501 £ verfehlte die Analystenprognosen von -0,4345 £ um 15,3 %.

Die International Air Transport Association hat gewarnt, dass sich die Gewinne der globalen Fluggesellschaften in diesem Jahr halbieren könnten, da die Kerosinkosten im Jahresvergleich voraussichtlich um rund 70 % steigen werden.

Castlelake hat sich im Rahmen der vorgeschlagenen Transaktion mit Mark Breen und Peter Bellew zusammengetan – einem ehemaligen EasyJet-Manager, der die Fluggesellschaft 2022 verließ.

Die Familie Haji-Ioannou, die mit dem EasyJet-Gründer Stelios verbunden ist, hält eine Beteiligung von 15,3 % und bleibt der größte Einzelaktionär der Fluggesellschaft.

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