Bitcoin-ETFs verzeichnen besten Tag seit 2 Monaten trotz jährlicher Abflüsse von 5,4 Mrd. $

Wichtige Erkenntnisse:

• Bitcoin-ETFs verzeichneten ihren besten Einzeltag seit zwei Monaten und durchbrachen eine Abfluss-Serie von 10 Sitzungen.
• Der Short-Squeeze in Höhe von 281 Millionen Dollar löschte eine große Menge an bärischen Positionen aus.

Am 02.07. verzeichneten Bitcoin-Fonds einen neuen Zufluss von 221,7 Millionen Dollar. Dieser einzelne Tag markierte den höchsten Zufluss in 2 Monaten und den ersten Tag mit positiven Nettozuflüssen nach 10 aufeinanderfolgenden Tagen mit Abflüssen in Höhe von insgesamt 2,73 Milliarden Dollar, laut SoSoValue-Daten.

Bitcoin-ETFs Zuflüsse | Quelle: SoSoVaue

Bitcoin stieg auf 62.145 Dollar, seinen höchsten Punkt in zwei Wochen. Die Gewinne verteilten sich über den gesamten Markt und beschränkten sich nicht nur auf Bitcoin, wobei auch Ethereum, Solana und XRP ordentliche Gewinne verzeichneten. Das machte den 02.07. zur stärksten Sitzung für die Kryptomärkte seit mehreren Wochen.

Wie der Short-Squeeze den Markt in diese Richtung bewegte

Am 02.07. zwang ein Short-Squeeze-Setup zur Schließung von Short-Positionen im Wert von rund 281 Millionen Dollar. Das ist fast das Doppelte der Schließungen bei Long-Positionen, die 159 Millionen Dollar ausmachten. Insgesamt löste dieses Ereignis laut Coinglass-Daten mehr als 95.000 Liquidationsereignisse aus.

Die größte einzelne Zwangsliquidation war die Ethereum-Position in Höhe von 18,2 Millionen Dollar auf der Derivateplattform Hyperliquid. Außerdem entfielen an diesem Tag 157 Millionen Dollar auf Short-Schließungen bei Ethereum, mehr als die 103 Millionen Dollar bei Bitcoin.

Normalerweise dominiert Bitcoin diese Zahlen. Diese Lücke signalisiert also, dass Ethereum vor Beginn der Bewegung starke Short-Aufbauten hatte.

Bitcoin/USD 4H Chart | Quelle: TradingView

Eine separate Entwicklung verstärkte diese Bewegung. Die neuen US-Arbeitsmarktdaten für Juni fielen schwächer aus als prognostiziert. Dies verringerte die Chancen auf weitere Zinserhöhungen der Fed.

Geringere Erwartungen an Zinserhöhungen stützen in der Regel die Vermögenspreise breitflächig, da sie den Dollar-Index unter Druck setzen. Der Arbeitsmarktbericht machte es für Short-Seller viel schwieriger, ihre Positionen zu halten, da die breiteren Kryptopreise stiegen.

Verständnis der Bitcoin-ETF-Flüsse

Der Zufluss von 221,7 Millionen Dollar am 02.07. verzeichnete die höchste tägliche Zuflusszahl seit Anfang Mai. Damit endete eine Serie von 10 aufeinanderfolgenden Tagen mit Abflüssen, die insgesamt einen Abfluss von 2,73 Milliarden Dollar ausmachten.

Der FBTC-Fonds von Fidelity verzeichnete den höchsten Zufluss mit 165,96 Millionen Dollar. ARK Invests ARKB fügte 91,84 Millionen Dollar hinzu. VanEcks HODL fügte 4,35 Millionen Dollar hinzu.

BlackRocks IBIT, der größte Bitcoin-Fonds nach Gesamtvermögen, bewegte sich jedoch in die entgegengesetzte Richtung. Laut SoSoValue-Daten verzeichnete er einen Abfluss von 40,43 Millionen Dollar, während die meisten seiner Mitbewerber große Zuflüsse verzeichneten.

Quelle: SoSoValue

Diese IBIT-Abflusszahl ist es wert, analysiert zu werden, da sie den besten ETF-Tag seit zwei Monaten markiert. Die Flüsse bewegten sich nicht in eine einheitliche Richtung. Die Hauptfrage ist, ob diese Zuflüsse in den kommenden Wochen anhalten werden.

Die Netto-Abflüsse von Bitcoin-ETFs für das Jahr liegen laut CoinDesk immer noch bei 5,4 Milliarden Dollar. Ein starker Tag ändert nichts an dieser Zahl. Anhaltende Zuflüsse über mehrere Sitzungen hinweg haben in der Vergangenheit eher zu einer echten Markterholung geführt als ein einzelner starker Tag.

Was zwei institutionelle Ansichten zum Gesamtbild beitragen

Zwei verschiedene institutionelle Ansichten wurden in der Nähe der Donnerstagssitzung veröffentlicht, was diese Daten aufschlussreicher macht.

Bitwise CIO Matt Hougan argumentierte in einer schriftlichen Analyse, wie von CoinDesk berichtet. Ihm zufolge war der jüngste Druck auf dem Vorzugsaktienmarkt von Strategy während des Krypto-Rückgangs im Juni ein großes Anliegen. Es signalisiert jedoch eher ein Markttief als einen strukturellen Zusammenbruch.

JPMorgan informierte in einer von CoinDesk zitierten Research-Note über einen anderen Ansatz. Die Bank wies auf ein weiteres Risiko hin. Strategy könnte Bitcoin unter bestimmten Bedingungen verkaufen. Wenn Bitcoin weiter steigt, könnte das Unternehmen mehr BTC aus seinen Beständen verkaufen. Das könnte das Aufwärtspotenzial von Bitcoin begrenzen.

Bestätigen die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs eine BTC-Erholung?

Die Daten vom 03.07. stützen keine bestätigte Erholung der Bitcoin-Preise. Short-Squeezes können die Preise nach oben treiben, aber die Rallye, die sie erzeugen, ist mechanisch und resultiert aus erzwungenen Positionsauflösungen, anstatt dass frisches Kapital zu den aktuellen Preisen zufließt.

Sobald Short-Positionen ausgeglichen sind, endet der Aufwärtsdruck. Die nächste Bewegung hängt davon ab, ob anhaltende Käufe von Investoren die Preise stützen.

Die ETF-Zuflüsse am 02.07. stellen das direkteste Zeichen für zufließendes frisches Kapital dar. Aber ein positiver Tag, selbst angesichts von 5,4 Milliarden Dollar an Netto-Abflüssen seit Jahresbeginn, bestätigt möglicherweise keine Trendumkehr.

Der Zinspfad der Federal Reserve, die Richtung des Dollars und die Unsicherheit bezüglich der US-Kryptogesetzgebung und der Geopolitik bleiben die größeren Katalysatoren. Der Arbeitsmarktbericht vom Donnerstag war nur ein kleiner Katalysator, erwies sich aber dennoch als positiv für BTC.

Der Beitrag Bitcoin-ETFs verzeichnen den besten Tag seit 2 Monaten trotz jährlicher Abflüsse von 5,4 Mrd. Dollar erschien zuerst auf The Coin Republic.