Fed zielt mit Kunden-ID-Vorschlag auf Stablecoin-Schlupflöcher ab

TLDR

• Die Federal Reserve schlug neue Kundidentifizierungsregeln für Zahlungs-Stablecoin-Emittenten vor.
• Emittenten müssten Kundennamen, Adressen, Geburtsdaten und staatlich ausgestellte ID-Nummern erfassen.
• Der Vorschlag gleicht die Stablecoin-Compliance-Standards mit den bestehenden Bankkundidentifizierungsanforderungen an.
• Die Regulierungsbehörden eröffneten eine 60-tägige öffentliche Kommentierungsphase zum vorgeschlagenen Rahmen.
• Die Regeln unterstützen die Umsetzung des Genius Act, der im Juli 2025 in Kraft getreten ist.

Die Federal Reserve hat neue Anforderungen zur Kundenidentifizierung für Zahlungs-Stablecoin-Emittenten vorgeschlagen. Der Vorschlag würde Unternehmen verpflichten, die Identität der Kunden vor der Kontoeröffnung zu überprüfen. Die Regulierungsbehörden veröffentlichten die Maßnahme, während die Behörden daran arbeiten, die mit dem Genius Act verbundenen Regeln vor dessen Umsetzungsfrist fertigzustellen.

Federal Reserve legt neue Identitätsstandards für Emittenten fest

Der Vorschlag verpflichtet zugelassene Zahlungs-Stablecoin-Emittenten, schriftliche Kundenidentifizierungsprogramme einzurichten. Im Rahmen des Plans müssen Emittenten den rechtlichen Namen und die physische Adresse eines Kunden erfassen. Sie müssen außerdem ein Geburts- oder Gründungsdatum sowie eine staatlich ausgestellte Identifikationsnummer einholen.

Die Federal Reserve hat den Vorschlag an den bestehenden Kundenidentifizierungsstandards ausgerichtet, die von Banken und Brokerhändlern verwendet werden. Die Regulierungsbehörden werden öffentliche Kommentare zum Vorschlag 60 Tage lang entgegennehmen. Die Behörde erklärte, dass der Rahmen die Einhaltung der Anforderungen zur Geldwäschebekämpfung unterstützt.

Der Vorschlag folgt der Verabschiedung des Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act. Präsident Donald Trump unterzeichnete das Gesetz im Juli 2025. Die Gesetzgebung schuf einen bundesweiten Rahmen für Zahlungs-Stablecoin-Emittenten.

Das Gesetz verpflichtet Emittenten, eine vollständige Reservedeckung mit liquiden Mitteln aufrechtzuerhalten. Es unterwirft Emittenten außerdem den Anforderungen des Bank Secrecy Act. Das Gesetz schreibt Kundenidentifizierung, Sanktions-Compliance und Kontrollen zur Geldwäschebekämpfung vor.

Stablecoin-Regeln weiten sich unter bundesstaatlicher Aufsicht aus

Federal Reserve Gouverneur Michael Barr sprach die Compliance-Anforderungen für digitale Vermögenswerte an, während er den Vorschlag diskutierte. Barr sagte, einige Anbieter digitaler Vermögenswerte würden in ihren Heimatrechtsgebieten unter Geldwäschebekämpfungsregeln operieren. Er sagte jedoch, dass böswillige Akteure Einschränkungen durch digitale Vermögenstransaktionen immer noch umgehen könnten.

„Während einige Anbieter digitaler Vermögensdienstleistungen in ihrem Heimatrechtsgebiet den Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung unterliegen, ist es für böswillige Akteure viel zu einfach, diese Einschränkungen zu umgehen und bei Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten unentdeckt zu agieren", sagte Barr.

Barr hat wiederholt Fragen zur Reservequalität, Compliance-Verpflichtungen und Finanzstabilitätsproblemen im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten diskutiert. Er erklärte, dass detaillierte Vorschriften weiterhin zur Durchsetzung gesetzlicher Anforderungen notwendig seien. Seine Kommentare fielen in eine Zeit, in der Behörden weiterhin Regeln im Rahmen des Genius Act ausarbeiten.

Im April 2026 schlugen das Finanzministerium, FinCEN und OFAC separate Compliance-Anforderungen für Emittenten vor. Ihr Vorschlag würde schriftliche Programme zur Geldwäschebekämpfung und Terrorismusfinanzierungsbekämpfung erfordern. Er würde außerdem einen formalen Rahmen für die Sanktions-Compliance erfordern.

Tilgungstransaktionen würden Überprüfungen auslösen

Die Federal Reserve hat Bestimmungen aufgenommen, die auf Zahlungs-Stablecoin-Operationen zugeschnitten sind. Der Vorschlag erkennt an, dass Emittenten Token einlösen können, die über Sekundärmärkte erworben wurden. Infolgedessen können einige Nutzer nur während der Tilgung direkt mit Emittenten interagieren.

Gemäß dem Vorschlag könnte eine Tilgungsanfrage für Compliance-Zwecke eine Kontobeziehung begründen. Ein Emittent müsste dann Kundenidentifizierungsprüfungen abschließen. Die Anforderung würde auch dann gelten, wenn der Kunde Token anderweitig erworben hat.

Der Rahmen schließt Sekundärmarkttransfers aus, bei denen der Emittent kein direkter Vertragspartner ist. Er schließt auch Transaktionen aus, die ohne Beteiligung des Emittenten über Smart Contracts abgeschlossen wurden. Diese Aktivitäten würden keine kontobasierten Identifizierungsanforderungen auslösen.

Die Regulierungsbehörden arbeiten weiterhin an endgültigen Regeln, bevor der Genius Act in Kraft tritt. Das Gesetz tritt am 18.01.2027 oder 120 Tage nach Veröffentlichung der endgültigen Regeln in Kraft. Der Vorschlag zur Kundenidentifizierung bleibt während des Überprüfungszeitraums für öffentliches Feedback offen.

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