ترتفع عائدات الودائع لأجل مع توقعات رفع أسعار الفائدة من BSP

سجّلت الودائع لأجل لمدة أسبوع للبنك المركزي متوسط عائد أعلى قليلاً يوم الأربعاء، في انتظار رفع متوقع لأسعار الفائدة من قِبل مجلس النقد، وسط استمرار حالة عدم اليقين بشأن حرب الشرق الأوسط.

استقطب مرفق الودائع لأجل لمدة سبعة أيام (TDF) التابع لبنك Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) عروضاً بقيمة 94.191 مليار بيزو، متجاوزاً الخطة البالغة 80 مليار بيزو، غير أنه جاء دون عروض الأسبوع الماضي البالغة 159.177 مليار بيزو على طرح قيمته 70 مليار بيزو.

وقد أسفر ذلك عن نسبة تغطية بلغت 1.1774 مرة، أقل من 2.274 قبل أسبوع.

ومع ذلك، منح BSP الطرح بالكامل، وإن كان بمتوسط معدل أعلى قليلاً.

اتسعت العوائد المقبولة للأوراق ذات أجل أسبوع واحد لتصل إلى نطاق 4% إلى 4.2599% مقارنةً بهامش 4% إلى 4.215% في المزاد السابق. وأسفر ذلك عن متوسط معدل مقبول مرجّح بلغ 4.2063%، أعلى بـ 0.99 نقطة أساس (bp) من نسبة 4.1964% المسجّلة الأسبوع الماضي.

ارتفع متوسط عائد TDF طفيفاً بفعل التوقعات بأن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية يوم الخميس، إذ يُتوقع أن يستمر الصراع في الشرق الأوسط في دفع التضخم المحلي نحو الارتفاع، وفق ما قاله كبير الاقتصاديين في Rizal Commercial Banking Corp. مايكل ل. ريكافورت في رسالة عبر Viber.

أظهر استطلاع BusinessWorld أن 11 من أصل 19 محللاً يتوقعون أن يرفع مجلس النقد معدل إعادة الشراء العكسي المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع هذا الأسبوع. وسيرفع ذلك معدل الفائدة القياسي إلى 4.5%، ليكون أول إجراء تشديدي لـ BSP منذ أكتوبر 2023.

أفاد محافظ BSP إيلي م. ريمولونا جونيور في وقت سابق لـ BusinessWorld بأن لديهم مجالاً لرفع أسعار الفائدة لكبح مخاطر التضخم المتنامية في ظل الصراع في الشرق الأوسط.

وأضاف أن التأثيرات من الدرجة الثانية قد تظهر قبل المتوقع، حيث يُرجَّح أن تنعكس صدمة النفط العالمية على أسعار الغذاء والنقل المحلية.

وأشار السيد ريكافورت إلى أن نتيجة مزاد TDF تعكس أيضاً استمرار حذر السوق إزاء الحرب على الرغم من التمديد في وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران.

يستخدم البنك المركزي TDF وسندات BSP لامتصاص السيولة الفائضة في النظام المالي وتوجيه معدلات السوق نحو معدل السياسة النقدية بصورة أفضل.

أجرى BSP آخر مزاد له للودائع لأجل سبعة أيام وأربعة عشر يوماً في 29 أكتوبر. ولم يعرض الودائع لأجل 28 يوماً منذ أكثر من خمس سنوات، مفسحاً المجال لطروحاته الأسبوعية من الأوراق المالية ذات الأجل نفسه.

في أحدث تقرير للسياسة النقدية، أفاد البنك المركزي بأنه حصر طروحات TDF في أجل واحد بهدف ترشيد عمليات السيولة والتركيز على الآجال التي تعزز انتقال السياسة النقدية. وحتى منتصف فبراير، امتصت عمليات BSP السوقية ما يعادل 1.2 تريليون بيزو من السيولة الفائضة في السوق، إذ جرى استنزاف 9% منها عبر TDF. — Aaron Michael C. Sy