يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY بميل هبوطي يوم الاثنين حيث تخلى الدولار الأمريكي (USD) عن مكاسبه السابقة وسط آمال بإمكانية التوصل إلى صفقة لإنهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، على الرغم من تصاعد التوترات. ومع ذلك، يفتقر الزوج إلى عمليات بيع قوية متابعة، حيث تستمر أسعار النفط المرتفعة في الضغط على الين الياباني (JPY)، مما يبقي حركة السعر محصورة ضمن نطاق شهر واحد.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج USD/JPY حول 158.75، منخفضاً من أعلى مستوى خلال اليوم عند 159.20. في هذه الأثناء، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ستة عملات رئيسية، بالقرب من 98.00 بعد افتتاح الأسبوع بفجوة صعودية ولمس أعلى مستوى عند 98.49.
خلال عطلة نهاية الأسبوع، أغلقت إيران مرة أخرى مضيق هرمز، مستشهدة بانتهاكات لوقف إطلاق النار المرتبطة بالحصار البحري الأمريكي المستمر. في هذه الأثناء، اعترضت البحرية الأمريكية وصعدت على متن سفينة شحن إيرانية في خليج عمان. وأدانت طهران هذه الخطوة باعتبارها "قرصنة مسلحة" وهددت بالانتقام، مع الإشارة أيضاً إلى أنها لن تحضر المزيد من المفاوضات ما لم ترفع الولايات المتحدة الحصار.
كرد فعل، ارتفعت أسعار النفط الخام بعد الانخفاض الحاد الأسبوع الماضي، حيث يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 87.35 دولار في وقت كتابة هذا التقرير، بارتفاع يزيد عن 4% خلال اليوم. اليابان حساسة لارتفاع تكاليف الطاقة، نظراً لوضعها كمستورد صافٍ للطاقة.
على الرغم من عدم اليقين المتزايد، يظل المستثمرون متفائلين بحذر بأن جولة ثانية من محادثات السلام، يُفاد أن باكستان تقودها، من المتوقع أن تجري يوم الثلاثاء، قبل انتهاء الهدنة الحالية لمدة أسبوعين المقرر انتهاؤها يوم الأربعاء.
ومع ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين إنه من "المستبعد للغاية" أن يمدد وقف إطلاق النار مع إيران وأضاف أن مضيق هرمز لن يُعاد فتحه حتى يتم التوقيع على صفقة.
بعيداً عن التطورات الجيوسياسية، تغذي أسعار النفط المرتفعة أيضاً مخاوف الكريبتو التضخمي بينما تشكل مخاطر على النمو الاقتصادي، مما يعقد توقعات السياسة النقدية لكل من المجلس الاحتياطي الاتحاد (Fed) وبنك اليابان (BoJ). مع استمرار الكريبتو التضخمي فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، قد يعتمد صانعو السياسات نهج الانتظار والترقب، مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة.
في اليابان، يواجه صانعو السياسات مقايضة دقيقة. في حين أن ضغوط الكريبتو التضخمي تدعم حالة التطبيع التدريجي للسياسة، فإن الضغط المحتمل على النمو من ارتفاع تكاليف الاستيراد قد يبطئ وتيرة التشديد.
وفقاً لتقرير رويترز يوم الاثنين، نقلاً عن خمسة مصادر مطلعة على تفكيره، من المرجح أن يمتنع بنك اليابان عن رفع أسعار الفائدة في اجتماعه القادم، حيث تستمر احتمالات الحل القريب للصراع في الشرق الأوسط الآخذة في التلاشي في إلقاء الظلال على التوقعات الاقتصادية والكريبتو التضخمي للبلاد.
بالنظر إلى المستقبل، يظل الاهتمام على تطورات الولايات المتحدة وإيران، مع مراقبة المتداولين لعلامات التقدم نحو صفقة. على صعيد بيانات السوق، تشمل الإصدارات الرئيسية هذا الأسبوع مبيعات التجزئة الأمريكية ومسوحات مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P الأولية (PMI)، بينما سيكون مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الوطني لليابان أيضاً محط تركيز.
أسئلة شائعة حول الكريبتو التضخمي
يقيس الكريبتو التضخمي الارتفاع في السعر لسلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن الكريبتو التضخمي الرئيسي كتغيير نسبة مئوية على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). يستثني الكريبتو التضخمي الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود التي يمكن أن تتقلب بسبب عوامل جيوسياسية وموسمية. الكريبتو التضخمي الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى المستهدف من قبل البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على الكريبتو التضخمي عند مستوى يمكن إدارته، عادة حوالي 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تغيير الأسعار لسلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. عادة ما يتم التعبير عنه كتغيير نسبة مئوية على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم المستهدف من قبل البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2% فإنه عادة ما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. نظراً لأن ارتفاع أسعار الفائدة إيجابي للعملة، فإن ارتفاع الكريبتو التضخمي عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض الكريبتو التضخمي.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، فإن ارتفاع الكريبتو التضخمي في بلد ما يدفع قيمة عملته للأعلى والعكس بالنسبة للكريبتو التضخمي المنخفض. هذا لأن البنك المركزي سيرفع عادة أسعار الفائدة لمكافحة الكريبتو التضخمي الأعلى، مما يجذب المزيد من تدفق راس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لوضع أموالهم.
سابقاً، كان الذهب هو الأصل الذي لجأ إليه المستثمرون في أوقات الكريبتو التضخمي المرتفع لأنه حافظ على قيمته، وبينما لا يزال المستثمرون غالباً يشترون الذهب لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات السوقية الشديدة، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. هذا لأنه عندما يكون الكريبتو التضخمي مرتفعاً، ستضع البنوك المركزية أسعار فائدة أعلى لمكافحته.
أسعار الفائدة الأعلى سلبية للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب مقابل أصل يحمل فائدة أو وضع المال في حساب وديعة نقدية. من ناحية أخرى، يميل الكريبتو التضخمي المنخفض إلى أن يكون إيجابياً للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديل استثماري أكثر قابلية للتطبيق.
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-dips-as-dollar-eases-oil-strength-limits-yen-gains-202604201732
