美國 10 年期公債殖利率接近 5%、石油推動通膨，Bitcoin 價格面臨 58,000 美元風險？

比特幣在強勁動能支撐下進入3月，一度飆升至76,000美元高點,有望迎來半年來首次看漲的月度收盤。然而,這一敘事已經破滅。

早期由美國、伊朗和海灣國家地緣政治發展推動的樂觀情緒,已讓位於宏觀驅動的謹慎態度。截至撰文時,比特幣[BTC]在66,126美元附近交易,守住關鍵水平,但隨著市場情緒轉變,顯示出脆弱跡象。

債券收益率攀升,收緊螺絲

美國10年期國債收益率已成為市場方向的核心驅動因素。事實上,截稿時的價格走勢似乎表明,收益率可能正在看漲旗形形態內整固,這通常是進一步上漲的前兆。

若確認突破,可能將收益率推向5.0%水平或更高,重返2023年最後一次出現的高點。這樣的走勢可能會加速資金從風險資產中輪轉出去。

較高的收益率往往會增強固定收益工具的吸引力,將流動性從投機市場中抽離。對比特幣而言,這種動態在歷史上轉化為下行壓力。

例如,在2021年10月至2022年12月期間,收益率從1.45%升至3.90%。而在同一時期,比特幣從67,000美元跌至16,256美元。

如果收益率延伸至5%,比特幣可能會回撤至其下一個需求區間58,632美元至55,302美元之間。

ETF資金流向反轉,美國投資者降低風險

美國的機構情緒也開始轉變。事實上,現貨比特幣交易所交易基金錄得五週以來首次有意義的資金流出——這標誌著向風險規避姿態的轉變。

過去一週約有2.96億美元流出這些基金,逆轉了此前四週累積的21.2億美元的部分資金。這一轉變表明,隨著宏觀風險加劇,近期買家可能開始平倉。

2月下旬的數據最能反映這一趨勢。僅在2月26日至27日期間,資金流出就達到約3.967億美元,突顯出情緒逆轉的速度之快。

隨著3月僅剩幾個交易日,持續的賣壓現在可能會鞏固看跌的月度收盤。

石油飆升引發通脹擔憂

在這裡,通脹背景仍然是一個關鍵變數。原油價格急劇飆升,為本已脆弱的宏觀環境增加了壓力。

布蘭特原油已從月初的約75美元攀升至約106美元,而截至撰文時,WTI原油在101美元附近交易。這一走勢暗示了供應中斷和地緣政治緊張局勢,這兩者都可能使通脹維持在高位。

持續高企的能源價格限制了近期貨幣寬鬆的可能性,使收益率保持高位,金融條件保持緊縮。

事實上,最近的分析指出,石油驅動的通脹是比特幣的直接阻力,特別是在與霍爾木茲海峽相關的中斷中。儘管市場分析師認為比特幣可以充當對沖工具,但當前的價格走勢表明,它仍與更廣泛的流動性狀況密切相關。

最終總結

• 美國10年期國債收益率正接近突破,增加了更廣泛市場重新定價的風險。
• 美國投資者已開始拋售比特幣,因為石油驅動的通脹繼續使宏觀前景複雜化。