資深分析師將40%黃金和白銀持倉轉為現金：「我感受到疫情前的氛圍」

黃金和白銀市場在2026年初出現劇烈的價格波動,引起了交易者和長期投資者的關注。黃金價格在1月份突破每盎司5,600美元,隨後強勁的回調抹去了大部分漲幅。白銀經歷了更加劇烈的波動,白銀價格攀升至約121.62美元,幾週後遭遇大幅崩跌。

資深市場評論員Silver Santa最近透露,他通過將40%的黃金和白銀投資組合轉為現金來減少對金屬的風險敞口。該分析師解釋說,當前的市場狀況讓他想起新冠疫情市場衝擊的早期階段,當時許多投資者低估了全球市場逆轉的速度。

Silver Santa將這一決定描述為基於概率的策略,而非預測。該分析師仍持有60%的黃金和白銀礦業股風險敞口。現金只是為市場可能出現另一次突然下跌提供靈活性。

黃金價格波動性顯示貴金屬漲勢逆轉之迅速

黃金價格在2026年前幾個月創下現代貴金屬史上最戲劇性的走勢之一。強勁的避險需求將黃金推高至1月初每盎司5,600美元以上,創下該金屬的紀錄水準。

此後不久出現快速回調。Kevin Warsh將領導聯準會的消息引發美元飆升,迫使許多投資者重新評估通膨預期。黃金價格從1月高點下跌了超過25%,短暫觸及每盎司4,500美元後買家才回歸。

近期價格走勢顯示市場在5,000至5,100美元附近企穩。目前現貨黃金價格約在每盎司5,094美元,顯示在早前動盪後進入盤整。這一企穩階段讓投資者爭論該金屬是否會恢復上漲趨勢,還是會經歷另一波回調。

地緣政治緊張局勢也持續影響黃金價格展望。涉及美國、以色列和伊朗的軍事衝突加劇了全球不確定性。石油供應中斷和通膨預期上升通常會推動投資者將黃金作為防禦性資產。

白銀價格波動揭示了一個由工業需求和投機推動的市場

白銀價格在同期顯示出比黃金更大的波動性。該金屬在1月份經歷了拋物線式飆升,強勁的工業需求和投資者興趣將價格推至每盎司121.62美元。

這波漲勢並未持續太久。在保證金要求增加到和宏觀環境改變後,白銀經歷了史上最大的單日跌幅。白銀價格在一個交易日內暴跌約35%,抹去了早前漲幅的很大一部分。

市場目前在寬幅盤整區間內交易。目前白銀價格接近每盎司83.30美元,使該金屬較1月峰值低約26%。

白銀因其大量工業用途而與黃金不同。來自太陽能基礎設施、人工智慧數據中心和5G技術的需求持續增加到。僅年度太陽能需求現在就超過2億盎司,對全球白銀供應造成長期壓力。

白銀市場還面臨持續數年的結構性供應赤字。報告指出,全球庫存在過去十年中大幅下降。

分析師策略顯示黃金白銀敞口與現金之間的平衡配置

Silver Santa將投資組合調整描述為風險管理決策,而非對金屬的看跌觀點。該分析師解釋說,如果更廣泛的金融市場進入另一個壓力期,黃金和白銀礦業股可能面臨短期壓力。

現金使投資者能夠在出現大幅回調時迅速反應。Silver Santa將當前狀況比作新冠疫情危機的早期,當時市場最初忽視了風險,隨後快速崩盤蔓延至全球資產。

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該分析師目前持有40%現金、50%黃金和白銀敞口,以及約10%石油和氦相關資產倉位。如果地緣政治衝突繼續影響全球能源供應,石油倉位可能受益。

這種配置使投資組合的大部分在中期內佈局於更高的黃金價格和白銀價格水準。現金只是在市場突然下跌時提供保護。

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