Bitwise投資長：DeFi能帶領加密走出寒冬，Aave年賺破億！Michael Saylor也認了「加密冬天」

Bitwise 投資長 Matt Hougan 在客戶備忘錄中指出，DeFi 板塊有望帶領加密市場走出當前熊市，多個協議已具備真實業務規模與營收能力。另一方面，Strategy 創辦人 Michael Saylor 也首度承認「加密寒冬」已至，但強調本輪週期將比以往溫和且更快結束。 （前情提要：比特幣暴漲突破 66,000 美元，以太坊重回 1,920，亞股全面反彈終結AI泡沫恐慌 ） （背景補充：Michael Saylor：比特幣回檔 45% 如同 Apple 曾走過的「絕望之谷」 ）   熊市往往掩蓋行業的真實進展。2 月 18 日，Bitwise 投資長 Matt Hougan 在致客戶的備忘錄中明確表態，去中心化金融（DeFi）板塊有望成為引領加密市場走出當前低谷的關鍵力量，行業基本面正在持續改善，機構資金也在加速流入。 DeFi 的「真實收入」革命 Hougan 在備忘錄中強調，當前多個 DeFi 協議已不再是紙上談兵，而是具備真實業務規模與營收能力的成熟產品。他舉例指出，去中心化交易所 Uniswap 的交易量經常超越 Coinbase 這類中心化交易所，而借貸協議 Aave的年營收已突破 1 億美元大關。 他進一步指出，下一輪牛市或將更加重視「真實用戶、真實收入與真實價值」，而 DeFi 恰好具備這樣的基礎。然而，由於歷史上多數 DeFi 代幣主要作為治理工具設計，缺乏直接經濟權益，代幣價格未能充分反映協議本身的價值。以 Aave 為例，其代幣近一年下跌約 50%，而 Uniswap 的代幣在過去五年間基本持平。 Hougan 特別提到，Aave Labs 近期提出的治理提案或將成為重要轉折點。該提案擬將 Aave 品牌產品的全部收入劃撥至由代幣持有者控制的 DAO 金庫，並調整開發者與社群之間的激勵結構。若該提案落實，協議收入將直接與代幣價值掛鉤，有可能重塑整個行業的代幣經濟模型。 機構正用真金白銀下注 除了基本面改善，機構資本也在加速布局 DeFi 賽道。全球最大資產管理公司 BlackRock 不僅將其代幣化美國國債基金 BUIDL 上架至 Uniswap 進行鏈上交易，還購入了一定數量的 UNI 代幣，這是 BlackRock 首度正式進入去中心化金融領域。消息公布後，UNI 代幣一度飆漲超過 25%。 另一家傳統金融巨頭 Apollo Global Management（管理資產規模達 9,400 億美元）也與 DeFi 借貸協議 Morpho 簽署合作協議，計畫在四年內透過公開市場和場外交易取得最多 9,000 萬枚 MORPHO 代幣，相當於總供應量的 9%。Morpho 目前是 DeFi 領域中鎖倉價值排名第六的協議，TVL 達 58 億美元。 Hougan 認為，這些機構級的投資動作，顯示 DeFi 正從「加密圈自嗨」轉向獲得主流資本的真正認可。 Michael Saylor：寒冬到了但春天不遠 另一方面，Strategy（原 MicroStrategy）創辦人 Michael Saylor 也在接受 Fox Business 採訪時罕見承認，當前確實處於「加密寒冬」。值得注意的是，就在八個月前，他還曾公開宣稱「寒冬不會再來」。 不過 Saylor 強調，本輪寒冬與 2018 年或 2022 年的週期有本質區別： 銀行體系對比特幣的支持力道比四年前更強，資本持續流入，技術生態不斷進步 目前有 12 位支持數位資產與創新的內閣成員，政策環境前所未有地友好 本輪低迷期將「更溫和、更短暫」，之後將迎來春天，接著是「燦爛的夏天」 這是一個比以往溫和得多的冬天，持續時間也會更短。之後會迎來春天，然後是一個燦爛的夏天。 Strategy 仍持續加碼買入比特幣。該公司目前持有超過 71.7 萬枚 BTC，是全球最大的企業比特幣持有者，Michael Saylor 的態度依舊是「如果它不會歸零，那就會衝向百萬美元」。 相關報導 信心可被買回，但只有真正的資本流入與增長週期，才能讓 DeFi 再次「自我造血」 Aave 超越 Klarna、DEX 逼近券商！首份傳統金融 vs DeFi 對比報告出爐 Strategy 創辦人呼籲「堅定持有 HODL」！比特幣大跌 9% 灌破 6.7 萬美元〈Bitwise投資長：DeFi能帶領加密走出寒冬，Aave年賺破億！Michael Saylor也認了「加密冬天」〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。