Ethereum 進入 FTX 時代壓力:這是結構性去槓桿嗎?

Ethereum的資金費率崩跌至FTX時代的極端水平,衍生品市場吸收了劇烈的宏觀衝擊。

美國與伊朗緊張局勢升溫重新點燃風險規避情緒,推動Ethereum [ETH]急劇下跌,而槓桿放大了這一波動。

當價格滑向2300美元水平時,強制賣盤加速,在更廣泛的25億美元全市場清算中,大約11億美元的ETH部位被清算。

這種壓力將永續合約價格推至現貨價格以下,迫使Binance的資金費率降低到-0.028%。

週末期間Bitcoin [BTC]遭遇類似壓力,原因相同:地緣政治風險收緊流動性。

ETH和BTC共同反映了去槓桿階段,恐慌驅動的資金流占主導地位,市場深度短暫消失。

BitMine的ETH部位陷入結構性回撤

BitMine的投資組合反映出嚴重壓力,ETH在2415美元附近交易,而估計加權收購價為3800美元。

催化劑來自劇烈的風險規避衝擊,由地緣政治緊張局勢和強制去槓桿驅動,加速了ETH在7天內約17.7%的跌幅。

這一波動將156億美元部位的未實現虧損推升至約59億美元。這一回撤接近40%,顯示結構性壓力而非雜訊。

成本基礎現在起到重力作用,而非保證支撐。低於此水平的時機反映流動性撤出和情緒壓縮。

轉變需要緩解宏觀風險、重新湧入資金和持續的現貨需求。與成本基礎的距離定義了當前的回撤分布。

截至發稿時,Ethereum在2430美元至2450美元附近交易,延續了8%至9%的單日跌幅,資金從風險資產輪動至黃金和白銀等避險資產。

這一轉變收緊了加密貨幣流動性,ETH迅速吸收了壓力。

突破失敗暗示看跌結構

價格未能維持突破3400美元上方,隨後隨著動能減弱滑回2780美元至2800美元區間。

這一拒絕反映的不僅是疲憊的多頭。宏觀壓力和去槓桿放大了這一波動,加速清算並強化了更低高點、更低低點的結構。

動量指標確認了基調。週線RSI低於中性水平,顯示需求減弱而非超賣反彈。

與此同時,MACD保持負值並壓縮,顯示看跌動能持續但可能正在放緩。

支撐現在聚集在2400美元至2600美元附近,買家在此測試信念。

明確跌破將面臨進一步滑向2000美元至2200美元的風險,而穩定則需要緩解宏觀壓力和重新湧入現貨資金。

最終想法

• 地緣政治風險耗盡流動性,引發25億美元的清算,並將ETH和BTC拖入同步平倉。
• ETH跌破約3800美元的機構成本基礎,使大型持有者面臨接近40%的回撤,將該水平轉變為重力阻力,而價格探測2400美元至2600美元附近的脆弱支撐。