全球市場崩盤，包括Bitcoin在內的所有資產同時拋售，抹去數兆美元

市場在美國開盤時暴跌,比特幣跌破 85,000 美元,黃金也下滑

東部時間上午 09:30,盤面的變化讓交易員感到胃部不適,這種轉變讓你不再尋找巧妙的解釋,而是開始檢查自己實際有多少保證金。

比特幣翻轉,然後下跌,接著開始大幅波動。在一個螢幕上,標普 500 電子迷你期貨正在下滑,美元走強,石油飆升,而所謂的避險金屬同時遭受打擊。很多人只需要幾根 K 線就能意識到,這將是市場先賣出、事後才解釋的下午之一。

截至東部時間上午 11:00,比特幣在觸及盤中低點 84,365 美元後,交易價格約為 84,434 美元,當日下跌約 5.4%。

在 TradingView 上,一眼看去情況十分慘烈,石油上漲約 3%,美元指數上漲約 0.3%,標普期貨下跌約 1.1%,比特幣下跌約 4.7%,黃金下跌接近 5.8%,白銀下跌超過 6%。通常能講述清晰故事的一切都在互相干擾。

這就是重點。

這是一次「流動性獲勝」的走勢,至少在一開始,倉位比敘事更重要。那些在當天持有多頭風險的人在美國交易時段的第一個小時就得到了答案。

謠言四起,但市場的聲音更大

你會看到各種猜測,內部人士搶先進行攻擊,有人知道關於伊朗的消息,老生常談。

這裡沒有經過驗證的「攻擊頭條」可以指出,至少主要媒體沒有。真實的情況是,市場一直在暗中交易升級風險,而石油對此反應強烈。

石油走勢是最清晰的線索,布蘭特原油突破每桶 71 美元,交易員關注美伊緊張局勢升級以及荷姆茲海峽周邊的咽喉風險。

換句話說,市場不需要確認事件就能為其可能性定價。石油價格的跳升對其他一切都是一種稅收,它助長通膨擔憂,打擊消費者信心,擾亂利率,讓股票投資者緊張不安,並能將正常的拋售變成更劇烈的下跌。

美國開盤是觸發點

時機很重要。東部時間上午 09:30 是美國現金股票開盤時間,此時流動性增加,大資金流動實際上可以突破價位。

這也是許多系統性策略開始運作的時候,以及自由裁量交易台終於有足夠的交易量來執行他們整個上午一直在思考的操作。如果市場一直傾向於某個方向,開盤就是考驗這種傾向的時刻。

在今天的交易時段,美國科技股疲軟的氛圍已經瀰漫。投資者正在消化圍繞 AI 基礎設施支出和雲端成長的新一輪焦慮,而 Microsoft 正處於中心位置。

金融時報報導,在 Microsoft 資料中心支出激增令投資者不安後,美國科技股下滑,該股大幅下跌並拖累整個板塊的情緒。

當股市在開盤時搖擺不定時,加密貨幣不會禮貌地置身於獨立的世界。比特幣全天候交易,但在融資、保證金、對沖和基準測試方面,它仍然是全球風險資產。美國開盤的不穩定通常意味著加密貨幣被視為同樣恐懼的槓桿表現。

比特幣為何下跌如此之快

比特幣的快速下跌通常有機械性因素,你可以從價格走勢中看到這一點。

第一波下跌往往來自現貨拋售和對沖,然後衍生品市場接管。止損被觸發,資金費率翻轉,未平倉合約被迫下降,清算完成其餘部分。拋售變得不再關乎信念,而更多關乎規則、保證金要求和強制執行。

如果你想在這些走勢中即時關注單一數據點,那就是清算紀錄以及它們如何聚集在明顯的價位附近。

來自 Coinglass 的最新數據顯示超過 8 億美元的清算,過去 24 小時內從多頭獲取了 6.91 億美元。

這並不能告訴你第一張骨牌為何倒下,它告訴你為何第二張、第三張和第十張骨牌倒下的速度比第一張更快。

風險規避期間黃金拋售感覺不對,直到你親眼目睹

很多人會問同樣的問題,黃金應該是避險資產,為什麼會下跌?

誠實的答案是,黃金的表現因恐慌階段而異。

在第一階段,市場試圖籌集現金。這聽起來很簡單,但它有後果。交易員賣出他們能賣的,而不僅僅是他們想賣的。流動性市場被當作提款機使用。黃金具有流動性,所以它遭受打擊。

第二部分是美元。當美元走強時,它通常會對以美元計價的大宗商品施加壓力,至少在盤中是如此。

第三部分是黃金已經呈現拋物線式上漲。黃金和白銀一直飆升至歷史高點,然後急劇回落,其中混雜著投機和美元略微走強的因素。

黃金觸及每盎司約 5,602 美元的歷史高點,然後回落至 5,100 美元附近。

當一項資產剛剛如此快速地上漲如此之多時,大量「避險」需求已經反映在價格中。一旦音樂停止,首要任務是降低風險和清理槓桿,這意味著賣出有買盤的資產。

如果地緣政治風險持續存在,黃金在較長時間內仍然可以發揮人們預期的作用。這與去風險行動的第一個小時是不同的時間範圍。

使用世界黃金協會對地上供應量的估計,從每盎司約 5,602 美元跌至約 5,100 美元,黃金的隱含市值從約 38 兆美元降至 36 兆美元,損失約 2 兆美元,這與整個加密市場約 3 兆美元的市值處於同一規模

最簡單的盤面解讀

將跨資產圖景整合起來,解讀如下。

石油飆升,這動搖了通膨和地緣政治,股票在美國開盤時拋售,美元走強,槓桿交易遭受擠壓。比特幣、黃金和白銀一起下跌是因為市場正在去槓桿化,而不是因為它們突然共享相同的基本面。

這種解釋不如「內部人士知道些什麼」的故事令人興奮,但它符合我們在公開報導和價格走勢中實際能指出的情況。

接下來要關注什麼

如果你試圖弄清楚這是否會成為全天事件還是只是一次嚴重的沖洗,通常有幾個跡象很重要。

比特幣在清算浪潮後的反應是其中之一。如果它穩定下來並開始收復明顯突破的價位,這一走勢通常會被重新定義為止損運行。如果它繼續以微弱反彈的方式下跌,這表明拋售已從被迫轉為刻意。

石油是另一個關注點。市場可以吸收一次性飆升,但它難以應對持續的重新定價。如果原油繼續走高,風險資產通常會繼續感受到壓力。

然後是美元。美元走強往往會收緊全球流動性,它也往往對以美元融資的風險交易不利。

當然,要關注頭條新聞,但要以正確的方式關注。今天有很多關於伊朗的背景雜音,但市場已經在交易恐懼。如果經過驗證的升級出現在新聞中,走勢可能會延續。如果沒有,市場可能會開始消退溢價,而反彈可能會很猛烈。

目前,描述過去 90 分鐘最簡潔的方式很簡單,市場正在即時降低風險,而所有擁擠的交易都在接受考驗。

一些資產已經在嘗試恢復,它們是否能成功可能取決於中東接下來發生的事情。

本文《全球市場崩盤,包括比特幣在內的所有資產同時拋售,蒸發數兆美元》首次發表於 CryptoSlate。