7月用1,000美元購買3隻極其便宜的股息股

文章《7月用1,000美元購買3隻極度便宜的股息股》首次發表於24/7 Wall St.。

標準普爾500指數持續攀升，年初至今上漲了近9%，然而少數大型派息股的表現彷彿被牛市遺忘。這正是7月隱藏機會之處。如果你有1,000美元可以投入，有三家在紐約證券交易所上市的公司在估值、現金流和派息持久性方面脫穎而出。它們的遠期市盈率均遠低於大盤，都能產生實質收入，且各自擁有特定的催化劑，可能在未來12至18個月內重新評估股價。

邏輯很簡單。當投資者湧向人工智慧和動能股時，創造現金流的企業便被冷落。這就是當前的佈局。

輝瑞 (NYSE: PFE)

輝瑞 (NYSE:PFE) 是這份名單中最純粹的「極度便宜」標的。股價交易在24美元左右，遠期市盈率為8，大約是標準普爾500指數市盈率的三分之一。其過去12個月的股息收益率為7.1%，由每股43美分的季度派息支撐，該派息已穩定支付至2026年，下一個除息日為7月24日，派息日為9月1日。

看漲的理由是新冠相關收入已經正常化，而增長引擎現在是新產品。2026年第一季度營收達到144.5億美元，年增5.4%，其中新推出和收購的產品營運增長了22%。Padcev增長了39%，Nurtec ODT/Vydura躍升了41%。Vyndamax專利和解協議將美國獨家經營權延長至2031年6月，推遲了重大的營收斷崖，管理層重申了2026財年調整後每股收益指導區間為2.80至3.00美元。執行長Albert Bourla表示，輝瑞在2026年「開局強勁……處於領先地位」，特別是在腫瘤學和肥胖症領域。

風險：傳統新冠業務仍處於自由落體狀態，Comirnaty下降了59%，Paxlovid下降了63%，管理層指出2026年將面臨15億美元的專利到期逆風。分析師仍看好上行空間，共識目標價為29.15美元。

CVS Health (NYSE: CVS)

CVS Health (NYSE:CVS) 是一種不同類型的便宜：轉型已經見效，但股價定價卻彷彿未見效。股價交投於104.81美元，過去一年上漲了近57%，但遠期市盈率僅為14，遠低於標準普爾500指數。相較於管理層上調的2026財年調整後每股收益指導區間7.30至7.50美元，即使經過這波漲勢，這個估值看起來仍然合理。

2026年第一季度是證明點。營收達到1,004.3億美元，年增6.2%，調整後每股收益為2.57美元，比共識預期的2.21美元高出16.47%。兩年前讓投資者感到恐懼的醫療福利部門，實現了30.4億美元的調整後營業收入，增長了52.6%，醫療賠付率從87.3%改善到84.6%。全年營收指導上調至至少4,050億美元，營運現金流達到95億美元或更多。執行長David Joyner指出公司「執行力強勁」，服務近1.85億人。

這裡的收益率較薄，為2.54%，因此這更多是關於盈利復甦而非收入。風險包括醫療成本趨勢上升、藥房報銷壓力以及Omnicare於2025年9月申請第11章破產保護。儘管如此，28位分析師中有24位將CVS評級為買入或強力買入。

AT&T (NYSE: T)

AT&T (NYSE:T) 是純粹的收入型投資標的。股價為21.24美元，年初至今下跌了近14%，這次回調將收益率推高至5.23%，基於每股27美分的季度派息，該派息已連續至少八個季度保持穩定。9倍的遠期市盈率再次僅為市場的一小部分。下一個除息日是7月10日。

故事的核心是融合。2026年第一季度營收為315.1億美元，增長了2.9%，互聯網淨增用戶達到58.4萬戶，創下歷史最佳第一季度紀錄，後付費電話淨增用戶達到29.4萬戶，流失率為0.89%。高級家庭互聯網營收增長了27.3%，達到28億美元。管理層指導2026財年調整後每股收益為2.25至2.35美元，自由現金流達到180億美元或更多，並承諾到2028年向股東回報超過450億美元，其中包括2026年約80億美元的股票回購。執行長John Stankey稱這是「高級連接互聯網客戶淨增用戶歷來最好的第一季度」。

風險：資產負債表。總債務為1,384億美元，EchoStar交易後淨槓桿率將上升至3.2倍左右。Reddit的情緒反映了這種焦慮，wallstreetbets的活動在6月下旬轉為看跌（得分為33–38），然後在7月初趨於中性。分析師仍看好上行空間至30.24美元。

7月的佈局

三個標的，三種便宜的類型。輝瑞提供最高的收益率和最大的估值差距。CVS在仍然適中的市盈率背景下提供最強勁的盈利動能。AT&T在一個不斷為成長支付溢價的市場中，提供持久的自由現金流和有保障的派息。將1,000美元分配給這三者，你可以獲得收入、選擇權，以及一個只需很少條件配合就能成功的起始估值。

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