比特幣需要多少新資金才能啟動新一輪牛市？（需要很多）

根據CryptoQuant執行長Ki Young Ju的說法，比特幣可能仍會進入另一個主要的牛市週期，但與以往的牛市相比，推動它所需的資金量已大幅增加了。

在最近的討論串中，他指出，隨著該資產的成熟，加密貨幣的資本效率已顯著降低了。

他說，在2011年，大約27億美元的淨資本流入就足以推動超過55,000%的漲幅。然而，在當前週期中，大約6,970億美元的流入產生了略低於700%的回報。

主要結論非常簡單：與過去相比，比特幣現在的規模要大得多，推動其價格需要多得多的資本。

比特幣下一次拋物線式的上漲可能需要數兆美元

市場週期很有趣，儘管它們有一些相似之處，但每一個都截然不同。

根據Ju的說法，在2011年，僅500萬美元的淨流入就足以使BTC的價格翻倍。在當前週期中，該數字增加到約1,010億美元。他認為，下一次拋物線式的上漲可能需要數兆美元的淨資本流入。

當然，這並不意味著上漲是不可能的；這只是表明，與上一個週期相比，該資產可能需要更深入的機構買盤。

該分析師還從比特幣的實現市值角度來探討這個問題。這是一個根據每枚代幣最後在鏈上移動時的價格來估值的指標，而不是簡單地將當前現貨價格乘以其流通供應量。

Ju表示，如果比特幣能吸收超過1兆美元的實現市值，另一次拋物線式的漲幅仍是可能的。但在實際操作上，這將要求該加密貨幣超越由散戶主導的ETF交易，成為基金、企業、機構，甚至可能是主權實體的既定宏觀配置。

他指出，這種轉變仍處於早期階段，且尚未被證明無效。

與黃金的比較：機會的規模有多大？

與黃金的比較仍然是比特幣長期投資論點的核心。根據普遍估計，這種貴金屬目前的市值為29兆美元，但請記住，這個數字會根據假設的地面以上供應量而有所不同。

相比之下，在撰寫本文時，比特幣的市值為1.25兆美元。

這種差距仍然是部分分析師認為，隨著機構採用的擴大，比特幣仍有顯著增長空間的原因。當然，這也凸顯了挑戰——每一個新週期可能都需要比上一個週期大得多的資金池。

《比特幣需要多少新資金才能啟動新一輪牛市？（答案是很多）》一文最初發表於CryptoPotato。