美元漲勢暫停，市場靜待關鍵通膨數據

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美元漲勢暫停，市場靜待關鍵通膨數據

週二，美元近期的上行動能暫時停歇，貨幣交易員在本週稍晚將公布的重要通膨數據出爐前轉趨謹慎。美元此前已連續多個交易日走強，市場預期聯準會將在更長時間內維持較高利率，但獲利了結及對即將發布的消費者物價指數（CPI）報告的不確定性，抑制了進一步上漲的空間。

市場關注CPI報告以尋找聯準會政策線索

市場焦點現已轉向預定於週三發布的1月份CPI報告。經濟學家預期整體通膨率將維持在高位，可能高於聯準會2%的目標。若數據高於預期，將強化聯準會延後降息的理由，從而可能支撐美元走勢。反之，若數據低於預期，則可能重燃市場對上半年降息的預期，進而對美元形成壓力。

根據路透社調查，核心CPI（不包含波動較大的食品和能源價格）的月增幅中位數預測為0.3%。年度核心通膨率預計將從12月的3.2%小幅降低到3.1%。交易員將密切審視上述數字，以確認通膨是否處於可持續的下降軌道上。

美元指數從三個月高點回落

衡量美元兌六種主要貨幣的美元指數（DXY）在本週早些時候觸及104.50的三個月高點後，下滑了0.2%至104.10。歐元小幅回升至1.0780美元，日圓則升值至每美元149.30。英鎊也在優於預期的英國勞動市場數據支撐下，小幅上漲至1.2630美元。

美元漲勢的暫停反映出金融市場普遍趨於謹慎的情緒。股指期貨走勢持平，投資者在通膨數據公布前降低風險敞口，推動美國公債殖利率小幅下滑。10年期美國公債殖利率從週一的4.18%降低到4.15%。

對交易員和投資者的意義

對外匯交易員而言，CPI報告代表著一個潛在的轉折點。若通膨證明比預期更具黏性，美元可能恢復漲勢，並可能測試DXY 105.00附近的阻力位。然而，若數據低於預期，則可能引發更深幅度的修正，支撐位預計在103.50附近。

除了即時數據發布的影響外，更廣泛的敘事仍集中於聯準會的政策走向。聯準會主席傑羅姆·鮑爾（Jerome Powell）多次強調，在降息之前，央行需要對通膨正朝著2%的目標持續邁進更有信心。根據CME FedWatch工具，市場目前預測6月前降息的機率約為60%。

結論

美元在關鍵通膨數據公布前的暫停走勢，凸顯了市場在當前環境下對經濟數據發布的高度敏感性。週三的CPI報告將提供下一個重要的方向性指引，對貨幣市場、利率預期及整體風險情緒均具有深遠影響。交易員應為潛在的市場波動做好準備，並視數據結果，對美元漲勢的延續或顯著反轉預做因應。

常見問題

Q1：美元漲勢為何暫停？
美元暫停上漲，原因是交易員獲利了結，並在關鍵美國通膨數據（CPI）發布前採取謹慎立場，因為該數據可能影響聯準會的利率決策。

Q2：市場正在關注哪項通膨數據？
市場聚焦於預定於週三發布的1月份消費者物價指數（CPI）報告。經濟學家預期核心CPI將月增0.3%，年增率降低到3.1%。

Q3：CPI報告將如何影響美元？
高於預期的CPI數據可能強化聯準會將在更長時間內維持較高利率的預期，從而推升美元。低於預期的數據則可能令降息希望重燃，進而削弱美元。

Q4：什麼是美元指數（DXY）？
DXY衡量美元兌六種主要貨幣的價值，包括歐元、日圓、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎。它是廣泛使用的美元強弱基準指標。

Q5：下一次聯準會會議是什麼時候？
下一次聯準會政策會議預定於2024年3月19日至20日舉行。CPI數據將是聯準會利率決策的重要參考依據。

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