CoreWeave (CRWV) 股票：Cramer 表示實際積壓訂單比你想像的還要大

TLDR

• Jim Cramer 聲稱 CoreWeave 的合約營收積壓訂單可能超過已公佈的 990.4 億美元，理由是第三方債務文件分析。
• CoreWeave 2026 年第一季營收達到 20.8 億美元，年增 112%，但淨虧損 7.4 億美元。
• 積壓訂單從 2025 年第二季的 301 億美元增加到 2026 年 3 月的近 1,000 億美元，主要由 Meta 和 OpenAI 的承諾所推動。
• 包括 Vanguard 在內的主要機構投資者增加了持倉，而執行長和財務長則依據預先安排的 10b5-1 計畫出售股票。
• CRWV 目前交易價格約為 117.95 美元，華爾街平均目標價為 131.52 美元，共識評級為「適度買入」。

在 6 月 16 日的 Mad Money 節目中，Jim Cramer 提出論點，認為 CoreWeave（CRWV）的合約需求已超過華爾街目前的預期，而下一份財報可能將證實這一點。

CoreWeave, Inc. A 類普通股，CRWV

CRWV 週五開盤價為 117.95 美元。該股年初至今上漲了 49%，但過去 12 個月仍下跌了約 28%。52 週區間為 63.80 美元至 187.00 美元。

截至 2026 年 3 月 31 日，990.4 億美元的積壓訂單已是一個相當驚人的數字。其中以 Meta 於 3 月簽署的 210 億美元承諾為主要支柱，加上 OpenAI 約 224 億美元的總承諾。執行長 Michael Intrator 稱其為「CoreWeave 史上訂單最強勁的季度」。

這一數字背後的成長軌跡同樣令人矚目。積壓訂單在 2025 年第二季為 301 億美元，第三季增加到 556 億美元，第四季達到 668 億美元，上一季則躍升至近 1,000 億美元。

若 Cramer 的消息來源屬實，且債務文件指向額外的合約需求，則下一次財報電話會議（目前預計於 2026 年 8 月 13 日左右舉行）公佈的數字可能會大幅增加。

成長論據

營收數據支持快速擴張的論點。2026 年第一季銷售額達到 20.78 億美元，年增 112%，超出市場共識 6%。2025 年全年營收為 51.31 億美元，增加了 168%，使 CoreWeave 成為史上最快達到年營收 50 億美元的雲端公司。

該公司在 2026 年第一季突破 1 GW 的有效電力，並持有超過 3.5 GW 的合約電力，目標是在 2030 年前達到超過 8 GW。NVIDIA 投資了 20 億美元購買 A 類股票，並延長了 85 億美元的無追索權延遲提款定期貸款融資。CoreWeave 也被評選為 NVIDIA GB200 NVL72 硬體推論的典範雲端服務商（NVIDIA Exemplar Cloud）。

機構投資者的興趣持續升溫。Vanguard 在第四季將持倉增加了 275.6%，達到 2,790 萬股，價值約 20 億美元。Deutsche Bank 將持股增加了逾 22,000%。財通國際將持倉增加了 35.8%，使 CRWV 成為其第六大持倉，價值約 999 萬美元。

風險面

第一季財報也揭示了多頭論點並非毫無阻力的原因。CoreWeave 淨虧損 7.4 億美元。每股盈餘為 -1.40 美元，低於市場共識預估的 -1.20 美元。利息支出增加到 5.36 億美元（增加了一倍），單季資本支出達到 76.95 億美元。總負債目前為 508.14 億美元，債務股本比為 3.68。

執行長 Michael Intrator 於 6 月 16 日以平均 116.65 美元的價格出售了 200,000 股，合計 2,333 萬美元。財務長 Nitin Agrawal 以 116.70 美元出售了 58,429 股，金額為 682 萬美元。兩筆交易均依據預先安排的 10b5-1 計畫執行。

一件指控刻意隱瞞數據中心建設延誤的證券詐欺集體訴訟案仍在進行中。

華爾街共識為「適度買入」，其中有 20 個買入評級、12 個持有評級及 2 個賣出評級。平均目標價為 131.52 美元。

The Post CoreWeave（CRWV）Stock: Cramer Says The Real Backlog Is Bigger Than You Think 最初發佈於 CoinCentral。