慧普企業（HPE）股價在上漲60%後下跌8%——這是買入良機嗎？

TLDR

• HPE 公佈 2026 財年第二季度創紀錄營收 107 億美元，年增 40%，超越 97.6 億美元的市場預期
• 每股收益（EPS）達 0.79 美元，遠高於分析師預估的 0.54 美元，毛利率與自由現金流均創歷史新高
• 網路業務營收年增 148%，達到 27 億美元，受惠於收購 Juniper Networks
• 高盛（Goldman Sachs）將目標價從 32 美元上調至 79 美元，市場共識目標價目前為 64.65 美元，評級為「適度買入」
• HPE 上調 2026 財年全年業績指引，目前預計營收增長 29–33%，自由現金流至少達 35 億美元

HPE 股票週五開盤報 49.16 美元，單日下跌 8.4%，但過去一個月仍累計上漲逾 60%，為 5 月表現最佳的大型科技股之一。

惠普企業公司，HPE

此次下跌發生在 HPE 於 6 月 1 日公佈 2026 財年第二季度財報後大幅飆漲之後，該季財報全面超越市場預期。

營收達 106.8 億美元，年增 40%，遠超分析師預估的 97.6 億美元。每股收益（EPS）達 0.79 美元，超出 0.54 美元預估值 0.25 美元。

亮眼表現不僅限於營收與盈利。HPE 在單一季度同時創下毛利率、非 GAAP 每股收益及自由現金流的歷史新高。GAAP 毛利率達 36.5%，年增 810 個基點。

網路業務表現最為突出，營收大增 148% 至 27 億美元，主要由 Juniper Networks 收購案所驅動。僅數據中心網路業務一項便年增 233%。

雲端與 AI 業務增長 23% 至 77 億美元，伺服器營收增加了 33%。上述數字反映出 AI 基礎設施建設需求強勁。

高盛目標價翻逾一倍

高盛（Goldman Sachs）在財報發佈後迅速採取行動，於 6 月 3 日將目標價從 32 美元上調至 79 美元，並維持「買入」評級。該行表示，對 HPE 在 AI 基礎設施領域地位的信心大幅提升。

高盛並非唯一看好者。Loop Capital 將評級從「持有」升至「買入」，目標價從 23 美元上調至 75 美元。巴克萊（Barclays）以「增持」評級將目標價上調至 67 美元。Raymond James 以「優於大盤」評級將目標價定為 74 美元。Argus 以「買入」評級將目標價定為 70 美元。

市場共識目標價目前為 64.65 美元，其中 11 位分析師給予「買入」評級，10 位給予「持有」評級。

業績指引與股息

憑藉強勁季度表現，HPE 上調了 2026 財年全年業績指引。公司目前預計營收增長 29–33%，自由現金流至少達 35 億美元。第三季度每股收益指引設定為 0.88–0.93 美元。

HPE 亦宣佈派發每股 0.1425 美元的季度股息，將於 7 月 15 日支付予 6 月 16 日登記在冊的股東。

機構投資者方面，Havemeyer Place LP 新建倉位約 328 萬美元。多家基金在第四季度增持，其中 Vise Technologies 的持倉規模增加了 72.9%。機構投資者目前持有該股 80.78% 的股份。

執行長 Antonio Neri 依據預先安排的 10b5-1 計劃，於 4 月 17 日以每股 26.50 美元出售 150,000 股。執行副總裁 Fidelma Russo 亦依據 10b5-1 計劃，於 4 月 21 日以每股 27.97 美元出售 17,001 股。

HPE 過去 12 個月最低價為 17.49 美元，最高價為 64.25 美元。該股 50 日移動平均線為 31.65 美元，200 日移動平均線為 25.64 美元。

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