Coinbase（COIN）股價下跌6%，Baird警告夏季情況可能更趨惡化

TLDR

• Baird Equity Research 將 Coinbase 目標價從 $160 下調至 $142，維持中立評級，並將其列為「看跌新選股」。
• Coinbase 股價今年迄今下跌了 27%，目前交易於 $153 至 $164 之間，Bitcoin 也下滑了約 5.9%，降至四月以來最低水平。
• Baird 預期受交易量疲弱影響，第二季營收將低於華爾街預估值 5% 至 6%。
• CLARITY 法案在期中選舉前通過的可能性不大，消除了加密貨幣市場的一個潛在催化劑。
• 儘管 Baird 持看跌立場，FactSet 追蹤的 39 位分析師中仍有 64% 給予買入評級，平均目標價為 $231。

Coinbase 在 2026 年走得相當艱辛。股價今年已下跌了 27%，而根據 Baird Equity Research 的看法，今夏情況可能也不會有太大改善。

Coinbase Global, Inc., COIN

Baird 於週五重申對 Coinbase（COIN）的中立評級，並將目標價從 $160 下調至 $142。該機構同時將 COIN 列為「看跌新選股」，指出交易量疲弱是核心問題。

股價在週五盤前交易中進一步下跌，下滑了 3.1% 至 $159.12。開市後，COIN 交易於 $153 附近，當日跌幅超過 6.6%。Bitcoin 下跌了約 5.9%，降至四月以來最低水平，拖累相關加密貨幣類股同步走低。

第二季營收預計未達標

Baird 預期 Coinbase 第二季營收將低於華爾街共識預估值 5% 至 6%。對於一家仍高度依賴加密貨幣交易手續費的公司而言，這是一大隱憂。

根據 InvestingPro 數據，已有九位分析師下調了對下一報告期的獲利預估。該平台也標記該股在當前水平下似乎估值偏高。

Coinbase 目前的交易市盈率約為 2027 年預估每股盈利的 35 倍。Baird 指出，Mastercard、Visa 及 Toast 等業績超預期並上調展望的金融科技股普遍估值倍數偏低，這對 Coinbase 的估值走向是一個警訊。

更廣泛的投資人注意力競爭也不利於形勢。標普 500 今年的表現超越了加密貨幣，而高通膨及借貸成本持續讓散戶交易者保持謹慎。AI 股票及新一波 IPO 浪潮也在分散市場對加密貨幣的關注。

CLARITY 法案面臨重重阻礙

CLARITY 法案——一項加密貨幣支持者認為可釋放該資產類別潛力的市場結構法案——今年通過的可能性看來愈來愈低。國會在長達一個月的夏季休會及期中選舉競選活動全面展開之前，所剩時間有限。

預測市場 Polymarket 的交易者將該法案今年成為法律的機率定於 57%，較一個月前的 65% 降低了。

在加密貨幣其他動態方面，Compass Point 對 COIN 給予賣出評級，目標價為 $140。B. Riley 則以近期營收前景趨軟為由，將目標價從 $243 下調至 $203。

整體而言，Baird 在華爾街屬於少數派。FactSet 追蹤的 39 位分析師中，64% 給予 COIN 買入評級，共識目標價為 $231，遠高於該股目前的交易價位。

Bitcoin 於週五跌至四月以來最低點，ETH 也同步觸及三個月低位。

The Post Coinbase（COIN）Stock Drops 6% As Baird Warns Summer Could Get Worse 最先出現於 CoinCentral。