專家揭示為何RLUSD將使XRP更有價值，而非更少

XRP 多頭 Jake Claver 主張，Ripple 的 RLUSD 穩定幣不會削弱 XRP 的價值論述，反而可能藉由為 XRP Ledger 帶來更多機構友善的美元流動性來強化它。Claver 在 X 上的一篇串文中表示，這兩種資產是為不同角色而生：RLUSD 作為合規的數位美元，而 XRP 則是允許價值在原本零散的市場之間流動的中立橋接資產。

此論點回應了 XRP 社群中一個反覆出現的問題：如果 RLUSD 能在幾秒內轉移資金，為什麼 XRP 還需要存在？Claver 表示，這種框架忽略了結算資產與路由資產之間的區別。

「RLUSD 不是終點線，而是前門，」Claver 寫道。「機構是為了合規的數位美元而來。一旦他們進入帳本，就開始提出更大的問題。我們能在這裡將證券代幣化嗎？即時結算交易？省去 3 天的等待時間？」

XRP 作為帳本的「兌錢商」

為了說明這一點，Claver 使用了一個古老貿易港口的類比，商人們帶著絲綢、香料、羊毛、鹽和黃金抵達，但很少持有另一位交易者想要的東西。一位尋找胡椒的絲綢商人可能首先需要換成羊毛，最終才能到達香料販。他指出，僅有十種商品就會產生 45 個可能的交易對；若有一百種商品，數量將增加到近 5,000 個。

他的結論是，市場需要一種居中的中立資產來減少摩擦。Claver 表示，在 XRP Ledger 上，XRP 扮演的正是這個角色。

「表面上看起來像一筆交易，但在底層其實是兩筆。他同時買下你的絲綢並賣給你白銀。移除那個兌錢商，整個港口就會陷入停滯。在 XRP Ledger 上，XRP 扮演的正是這個角色，」他寫道。

Claver 舉了一個將代幣化國債換成歐元穩定幣的例子。在他的框架中，用戶可能只看到一種資產進入，另一種資產出來，但路由路徑中間可能會經過 XRP。「交易者永遠看不到 XRP 這個步驟。資產進去，他們想要的資產出來。XRP 靜靜地待在中間讓一切運作，」他說。

為何 RLUSD 無法取代 XRP

Claver 將 RLUSD 描述為一種設計成穩定在一美元且由銀行真實儲備支撐的數位美元。當交易雙方都需要美元敞口時，這使其非常實用。但他主張，許多未來 XRP Ledger 的使用場景可能根本不會以美元作結，包括代幣化國債流入歐元基金、非美元貨幣的借貸市場，或其他資產對資產的交易。

「只要交易雙方最終都想要美元，RLUSD 就是完美的選擇，這樣的交易很多，」Claver 寫道。「但也有很多不是。代幣化國債換成歐元基金。以其他貨幣進行借貸。任何雙方都不涉及 USD 的交易。在那種情況下，美元幣無法居中。」

他隨後指出三項限制，在他看來，這些限制阻止了 RLUSD 成為帳本的通用橋接資產。首先，RLUSD 有發行方，因此承載著特定發行方風險。如果背後的公司面臨法律、銀行或運營問題，穩定幣可能會受到影響。他主張，相比之下，XRP 不是由發行方鑄造的，也無法被單一公司關閉。

其次，Claver 表示，全球路由資產需要保持中立。受監管的穩定幣必須遵守制裁、黑名單和地區規則，可以凍結代幣或封鎖特定用戶。這對於受監管的美元產品來說可能是適當的，但 Claver 主張這對於基礎層橋接資產來說較不合適。

第三，流動性池需要兩種不同的資產。RLUSD 可以與歐元穩定幣、代幣化國債或其他工具組成池，但它無法同時成為市場的兩端。Claver 表示，最有可能成為主要路由層的資產，是一種具有流動性、中立、無發行方風險且已被時間驗證的資產。他的答案是 XRP。

截至發稿時，XRP 的交易價格為 $1.2628。