報告：儘管 SOL 在 Q1 下跌了 33%，Solana 活躍度仍創歷史新高

SOL 在 2026 年第一季度下跌了 33%，收盤價約為 83 美元，但 Messari 的 Q1 Solana 狀態報告所呈現的故事，比價格走勢圖所暗示的更難被忽視。

儘管以美元計價的數字全面下滑，但該網絡創下了每日交易量的新紀錄，真實世界資產市值增長到超過 20 億美元，驗證者收入幾乎沒有變動。

創紀錄的活躍度，縮水的價格

報告中最引人注目的數據是每日平均非投票交易量創下新的歷史高點：1.126 億筆，較上一季增加了 50%，比 2025 年 Q2 創下的前一個紀錄高出了 15%。

這意味著 Solana 在 Q1 每天發生的交易量比網絡歷史上任何時候都多，這與價格下跌的走勢明顯相悖。與此同時，鏈上 GDP（即 Messari 對應用程式總收入的稱謂）幾乎持平，維持在 3.422 億美元，略高於 2025 年 Q4 的 3.418 億美元。

根據報告，Pump.fun 仍是最大的單一收入來源，達 1.247 億美元，較上一季增加了 17%。排名第二的是交易應用程式 Axiom，錄得 36% 的增長，收入達 4,240 萬美元。

然而，漲幅最驚人的是一個名為 Bags 的啟動平台，該平台允許用戶與社群媒體帳戶分享交易費用。由於與開源 AI 項目掛鉤的迷因幣在一月份引發了激烈的交易活動，其收入增加了 1,347%，達到 1,150 萬美元。

這股勢頭未能持續，Bags 的收入在進入二月份後環比降低了 85%，使這一事件成為新活動在 Solana 應用層快速循環的又一例證。

另一方面，DeFi TVL 季度環比降低了 22%，降低到 61.6 億美元，這一跌幅幾乎直接與 SOL 的價格下跌相吻合，而非源於任何有意義的用戶流失。Solana 在 DeFi TVL 總量中的佔比幾乎沒有變動，從 6.9% 降低到 6.7%，而 Kamino 以 17.2 億美元重奪協議首位，略超 Jupiter 的 16.9 億美元。

Drift 的表現受到一起 2.85 億美元漏洞利用事件的影響，該事件被歸因於一場與北韓國家關聯威脅行為者有關的複雜社會工程攻擊。

從真實經濟價值（即支付給驗證者的費用和 MEV 小費）來看，報告顯示其僅降低了 1%，降低到 8,950 萬美元。這一數字使 Solana 在所有網絡中排名第二，僅次於 Hyperliquid 的 1.56 億美元。

RWA 領跑市場

如果說 Q1 在熊市背景之外有一個主導性的故事，那就是真實世界資產。在 Solana 上，該市場的價值季度環比增加了 43%，增加到 20.1 億美元。

BlackRock 的 BUIDL 代幣化貨幣市場基金在 Anchorage Digital 增加託管支持後翻倍，增加到 5.254 億美元，後者在季末持有網絡上約 81% 的總供應量。

與此同時，Ondo Finance 在 Solana 上推出了 200 多個代幣化美國股票和 ETF，其中包括在 BitGo 公司於紐約證交所 IPO 當日對其股票進行的同日代幣化。

最後，儘管平台上的穩定幣市值維持在略低於 150 億美元的水平，但其構成發生了變化。USDC 降低了 21%，降低到 78.3 億美元，但仍以佔總量 53% 的比例保持最大份額，而 USDT 則增加了 34%，增加到 28.9 億美元。

與此同時，World Liberty Financial 的 USD1 增加了 473%，增加到 8.835 億美元，這在很大程度上得益於 Binance 將客戶持倉重新分配至 Solana。

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