微軟 (MSFT) vs Alphabet (GOOGL)：現在哪支大型科技股是更好的買入選擇？

重點摘要

• Microsoft 2025年營收達到2817億美元，增加了15%，Azure首次突破750億美元
• Alphabet旗下Google Services在2025年第四季度的營業利益率達到41.9%
• Microsoft獲得38個買入評級，分析師平均目標價為556.15美元
• 共有53位分析師追蹤GOOGL，平均目標價為397.48美元
• 華爾街對兩者均持正面看法，但Microsoft被視為更清晰的投資標的

Microsoft與Alphabet是科技界最具代表性的兩家企業，兩者都與雲端運算和人工智慧的未來深度綁定。但它們為投資者提供的卻是截然不同的東西。

Microsoft 2025年全年業績全面強勁。營收增加了15%，達到2817億美元。營業利益增加了17%，達到1285億美元。Azure營收首次突破750億美元，增加了34%。

Microsoft Corporation, MSFT

在2026財年第三季度，Microsoft公佈營收為829億美元，增加了18%。營業利益為384億美元，淨利潤為318億美元。

Microsoft最突出的優勢在於其產品之間的高度整合。Azure的成長帶動了對Office、Teams、GitHub及安全工具的需求。AI已被嵌入企業客戶今日正在付費使用的產品之中。

這使分析師更容易建立成長模型。無需觀望AI是否終將成為營收驅動力——它已經是了。

Alphabet的優勢

Alphabet的數據同樣強勁。Google Services在2025年第四季度的營業利益增加了22%，達到401億美元，營業利益率為41.9%。該季度搜尋與廣告營收達到631億美元，增加了17%。

Alphabet Inc., GOOGL

Google Cloud在2025年中期已達到年化營收超過500億美元的規模。管理層指出，在客戶需求持續上升的同時，利潤率也持續擴張。

Alphabet旗下還擁有YouTube、訂閱服務以及強大的現金生成引擎。該公司持續為搜尋功能加入AI特性，包括AI摘要、AI模式和Lens。

部分投資者擔憂的是，AI究竟會隨著時間推移強化Google的搜尋業務，還是對其造成壓力。這個問題目前尚未有明確答案。

分析師觀點

Microsoft在MarketBeat上獲得「溫和買入」的共識評級，擁有38個買入評級、1個強力買入評級及5個持有評級。12個月平均目標價為556.15美元。

Alphabet的GOOGL共獲得53個分析師評級，平均目標價為397.48美元。GOOG股票類別顯示29個買入、7個強力買入及3個持有評級，平均目標價為362.73美元。

兩檔股票在華爾街均備受推崇。Microsoft的投資架構被視為更為清晰，擁有更廣泛的企業曝光度及更快速且可見的雲端成長。

Alphabet則可能吸引那些在大型科技股中尋求較低估值、並看好其強勁搜尋與雲端資產、同時認為AI相關疑慮被過度放大的投資者。

Microsoft的AI變現已融入其業務之中。Alphabet的AI完整上行空間仍取決於搜尋業務的演變方向。

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