黃金（XAU/USD）週二小幅偏空交易，但缺乏強勁的方向性動能，因投資者在不確定性中保持觀望，等待美伊和平談判是否將恢復，此前週末霍爾木茲海峽緊張局勢再度升溫。
截至撰文時，XAU/USD 交投於 $4,794 附近，當日降低了近 0.53%，受美元（USD）小幅走強拖累。
停火期限將至，美伊談判前景存疑
結束美伊戰爭的外交努力仍充滿不確定性，預計在巴基斯坦舉行的第二輪和平談判訊號紛雜。美國副總統 JD Vance 預計將率代表團前往伊斯蘭堡進行談判。
多家媒體報導稱伊朗正派遣代表團參與談判。然而，伊朗官方廣播機構在一則 Telegram 貼文中否認了上述說法，表示「迄今為止，尚無任何伊朗代表團前往伊斯蘭堡，無論是主要代表團、次要代表團，還是初步或後續代表團。」
目前為期兩週的停火協議將於週三到期，市場保持謹慎。美國總統唐納德·川普週一表示，他「極不可能」延長停火，並補充道：「在達成協議之前，我們不會開放霍爾木茲海峽。」川普亦警告，若無法達成協議，戰鬥可能重啟。
伊朗方面，Mohammad Bagher Ghalibaf 表示，德黑蘭一直在「準備在戰場上展示新的底牌」，且「不會在威脅的陰影下接受談判」。
油價走高持續給黃金帶來壓力
與此同時，霍爾木茲海峽持續受到美國海軍和伊朗的雙重封鎖，干擾不斷，繼續支撐油價維持高位。這使通膨風險持續受到關注，並強化了市場對包括聯準會（Fed）在內的主要央行可能將利率維持在更高水準更長時間的預期。
儘管黃金通常被視為對抗通膨的避險工具，但較高的借貸成本會增加持有這種無收益金屬的機會成本，從而削弱其吸引力。因此，貴金屬近期仍承壓，即便地緣政治風險提供一定支撐，價格大致維持區間震盪。
展望後市，交易員將密切關注美伊談判進展和停火截止期限，以及美元和油價的走勢，以尋求新的方向性線索。
市場焦點亦將放在即將公佈的美國零售銷售數據，以及唐納德·川普提名的聯準會主席人選 Kevin Warsh 的確認聽證會，該聽證會定於格林威治標準時間 14:00（UTC+8 22:00）在參議院銀行委員會舉行。
技術分析：動能減弱，XAU/USD 陷入區間整理
從技術面來看，4 小時圖上的近期展望保持中性，價格徘徊於 20 期布林通道中軌 $4,805 附近下方，同時守穩於下軌 $4,756 附近上方。
相對強弱指數（RSI）約為 49，平均趨向指標（ADX）低迷至 11 附近，均暗示動能減退且缺乏強勁方向性趨勢，XAU/USD 維持整理格局。
上方方面，初步阻力位於布林通道中軌 $4,805 附近，若突破此位，將令上軌 $4,854 附近成為下一道阻力。
下方方面，布林通道下軌 $4,756 附近構成即時支撐，若價格明確跌破此底部，將發出空方重新掌控主導權的訊號，並可能開啟更深幅度的回調。
黃金常見問題
黃金在人類歷史上扮演著重要角色，長期被廣泛用作價值儲存手段和交換媒介。目前，除了光澤和珠寶用途外，貴金屬普遍被視為避險資產，意即在動盪時期被認為是良好的投資選擇。黃金亦被廣泛視為對抗通膨和貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
央行是最大的黃金持有者。為在動盪時期支撐本國貨幣，央行傾向於分散儲備並購買黃金，以提升外界對經濟和貨幣實力的感知。高額黃金儲備可成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會數據，2022 年各國央行向其儲備增加了 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元，為有記錄以來最高年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正快速增加黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈負相關，兩者均為主要儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往上漲，使投資者和央行得以在動盪時期分散資產。黃金亦與風險資產呈負相關。股市上漲往往削弱金價，而風險市場拋售則往往有利於貴金屬。
金價可受多種因素影響而波動。地緣政治不穩或對深度衰退的擔憂，可能因黃金的避險地位而迅速推升金價。作為無收益資產，黃金在利率較低時往往上漲，而較高的資金成本通常對黃金形成壓制。儘管如此，大多數走勢取決於美元（USD）的表現，因為該資產以美元計價（XAU/USD）。強勢美元往往抑制金價，而弱勢美元則可能推升金價。
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-slips-as-markets-await-clarity-on-us-iran-talks-202604211211
