Michael Saylor 的 Strategy 儘管帳面虧損達數十億美元，仍恢復購買比特幣

Strategy 在 4 月 1 日至 5 日期間以 3.299 億美元(4.784 億澳元)購買了 4,871 枚 Bitcoin(BTC),在與 Bitcoin 2026 年最大季度跌幅重疊的暫停後恢復購買。

此次收購使該公司的總持有量增加到 766,970 枚 BTC,相當於 Bitcoin 流通供應量的約 3.83%,鞏固了其作為該資產最大上市企業持有者的地位。

此次購買通過 A 類普通股和可變系列 A 永續延展優先股的市場銷售融資,標誌著依賴股權發行而非早期某些購買輪次中使用的債務支持結構。

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Strategy 帳面虧損

最新購買是在 Strategy 第一季度業績凸顯了在長期市場下跌期間持續累積的成本之際進行的。

Bitcoin 從 2025 年 10 月的歷史高位 126,198 美元(182,987 澳元)下跌了約 46%,在 4 月購買時降至約 67,718 美元(98,191 澳元)。

相對於 580.2 億美元(841.3 億澳元)的總收購成本,Strategy 目前的平均購買價格為每枚 Bitcoin 75,644 美元(109,584 澳元),使該公司的全部資產在帳面上低於成本。

截至 3 月 31 日,該公司記錄了 144.6 億美元(209.7 億澳元)的未實現虧損,基於約 516.5 億美元(748.9 億澳元)的資產負債表估值。其 Bitcoin 持有價值的下降也產生了 24.2 億美元(35.1 億澳元)的遞延稅項利益,部分抵銷了虧損的會計影響。

Strategy 在 2026 年迄今已進行了 13 次 Bitcoin 購買,以總計 75.94 億美元(110.1 億澳元)收購了 94,440 枚 BTC,而 Bitcoin 本身自年初以來下跌了 20.3%。儘管存在短期波動,Saylor 仍繼續將 Bitcoin 描述為 Strategy 的主要資本配置優先事項。

按 4 月 5 日約 67,718 美元(98,191 澳元)的市場價格計算,該公司的總資產價值約為 519 億美元(752.6 億澳元),仍低於其累計支出。

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