史上最大加密货币清算？与历史上每次大规模爆仓的比较

10月10日的加密货币清算连锁反应清除了估计价值190亿美元的杠杆仓位,使数字资产市场历史上所有先前的清算事件都相形见绌,并引发了行业最大交易所之间长达数月的相互指责。

单次交易中清除190亿美元

这一事件被CoinDesk称为"加密货币的黑色星期五",在比特币、以太坊和主要山寨币的杠杆多头仓位中出现了快速连锁清算,压垮了交易所的撮合引擎。

190亿美元的总额使10月10日成为加密货币有记录以来最大的单日清算日。该事件的高度集中性使其与众不同:之前的主要连锁反应,包括2021年5月的崩盘和2022年11月FTX的倒闭,都是在多天内展开或分散在数十个较小的平台上。

10月的清算压缩在单个交易时段内,由于中心化交易所可用的未平仓合约和杠杆增长而放大。CoinGlass的清算数据显示了10/10事件的规模与其他所有记录事件的比较。

Binance和OKX就崩盘互相指责

在崩盘后的几个月里,关于责任的公开争议爆发了。OKX的创始人直接指责Binance导致了比特币的10月崩盘,声称这个全球交易量最大的交易所的活动引发了最初的强制抛售浪潮。

Binance首席执行官Richard Teng予以反驳,表示Binance在该事件中"并非唯一"出现清算的交易所,将这次连锁反应定义为全行业现象,而非单一场所的孤立事件。

交易所之间的指责游戏呼应了早期危机后出现的动态,包括杠杆加密货币业务的崩溃以及2022年LUNA和三箭资本失败后的传染效应。在每种情况下,少数平台上集中的交易对手风险都放大了损害。

杠杆清空对交易者当前的意义

历史上,创纪录的清算事件充当了杠杆清空的作用,清除过度杠杆化的仓位并重置未平仓合约。10/10之后未平仓合约是否有意义地重置是活跃交易者的关键问题。

在主要清算连锁反应之后,资金费率通常会转为负值,因为幸存的交易者变得谨慎,然后逐渐恢复正常。资金费率的方向以及未平仓合约重建的速度将表明市场是否在更清晰的结构基础上交易,类似于过去重塑仓位的宏观驱动抛售后观察到的动态。

10/10是否标志着投降底部还是更长期低迷的开始,取决于具体的前瞻信号:即将到来的期权到期、交易所储备流动,以及新的DeFi流动性趋势是否吸收了一些从中心化杠杆产品转移的交易量。

以190亿美元计算,10月10日的清算独占加密货币史上最大清算排行榜首位,它引发的关于交易所风险集中的结构性辩论继续重塑行业对杠杆的看法。

免责声明:本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场存在重大风险。在做出决定前请务必自行研究。