QCP Capital 指出，比特幣價格維持在 70 萬美元附近，宏觀市場驅動因素和投資者謹慎的部位是主要原因。

總部位於新加坡的數位資產交易公司 QCP資本 發布了一份市場報告，分析了全球市場的最新發展，並概述了其對加密貨幣行業的展望。 

分析指出，比特幣在最近的地緣政治緊張局勢後表現出了相對的韌性，在最初一波全市場拋售壓力期間短暫跌破 63,000 美元後，已回升至 70,000 美元附近。

報告指出，該加密貨幣的企穩能力與其他資產類別的整體表現形成鮮明對比。然而，分析師表示，目前的價格走勢反映的是一個盤整期，而非市場明顯轉向風險偏好復甦。鏈上數據顯示，長期持有者已在6萬至7萬美元的價格區間內積累了大量倉位，而3月份到期前的衍生品倉位則表明，投資者正以謹慎的態度逐步重建市場敞口。

期權市場活動在經歷了早期的波動後也進行了調整。隱含波動率已降至50%左右，近期平價選擇權的波動率也略有下降。儘管波動性有所降溫，但期權市場仍呈現防禦性傾向。大多數期限的風險逆轉指標仍為負值，顯示市場對下行保護的需求依然存在，也暗示即使現貨價格趨於穩定，投資者仍在將潛在的尾部風險計入價格。

地緣政治緊張局勢和石油價格波動影響宏觀經濟前景

該公司的報告強調，目前的宏觀經濟環境與傳統的避險情境有所不同。自伊朗局勢緊張升級以來，全球股市持續承壓，政府公債殖利率也隨之上升。同時，市場對聯準會降息的預期也進一步延後。殖利率上升與股市表現疲軟的雙重壓力，指向分析師所說的滯脹局面，其特徵是通膨持續高企而經濟成長放緩。

能源市場在塑造當前的宏觀經濟環境方面發揮了核心作用。布蘭特原油價格一度飆升至每桶120美元附近，隨後回落，此前國際能源總署暗示可能大規模協調釋放戰略石油儲備。報告指出，七國集團領導人正在討論的潛在釋放規模可能在3億至4億桶之間，超過2022年俄烏危機期間釋放的182億桶。儘管有這種潛在的干預措施，但分析師指出，石油市場的日內波動反映出流動性不足以及全球投資組合中大量的對沖活動。

整體市場情緒依然脆弱。股市難以維持反彈勢頭，板塊領漲板塊已從科技股和銀行股轉向消費必需品和能源等防禦性板塊。美元維持強勢，美國公債殖利率居高不下，儘管近期金價有所回落，但通膨對沖策略仍持續出現在各類投資組合中。

在此背景下，市場關注點轉向即將發布的宏觀經濟數據，這些數據可能會影響貨幣政策預期。市場參與者正密切關注美國消費者物價指數（CPI）數據的發布，該數據可能重燃市場對提前降息的預期，也可能加劇對滯脹環境的擔憂。本週稍後公佈的其他指標，包括初請失業金人數和核心個人消費支出數據，也可能影響風險資產的近期前景。

QCP Capital 認為，對於數位資產市場而言，比特幣正日益成為一種對宏觀經濟環境較為敏感的工具，而非純粹的投機資產。該報告指出，比特幣在近期市場波動中表現出的相對穩定性，顯示其與更廣泛的流動性和宏觀經濟環境的融合度日益提高。

根據最新數據，比特幣交易價格約為 69,024 美元，較前 24 小時下跌約 1.9%。在此期間，比特幣價格在 71,751 美元至 69,079 美元附近波動。根據 CoinMarketCap 數據顯示，全球加密貨幣總市值約為 2.36 兆美元，同期下跌約 1.57%，而市場總交易量約為 103.7 億美元。