99%的山寨币可能永远无法再创新高，分析师警告

机构重塑加密货币周期,导致大多数山寨币不太可能重回过去的高点。

加密货币市场不再遵循定义早期周期的简单规则。与比特币减半相关的散户驱动模式曾经塑造了整个行业的价格走势。机构资本已经改变了这种结构。市场分析师"Inmortal"现在认为,大多数山寨币可能永远无法重回其先前的历史高点。

随着机构资本主导加密货币,山寨币时代逐渐消退

早在2018年,加密货币规模较小且更可预测。大约有1,000种代币在交易,每年只有少数几个叙事占主导地位。交易者经常轮换ALT/BTC交易对,积累更多比特币,并在退出至美元之前等待减半后的牛市。

直到2021年,市场行为感觉是反射性的且由散户主导。减半事件具有强大的心理影响力。很少有参与者规划出四年周期,而价格模式以显著的一致性重复出现。

根据该分析师的说法,那个时代已经结束。机构已向加密货币市场注入数十亿资金,主要专注于比特币、以太币和少数几个大市值资产。仅在2025年就推出了数千种新代币,稀释了整体资本。

许多散户投资者相信机构资金流入会让所有船只上涨。相反,大型玩家积累了BTC、ETH和SOL,而散户资本则追逐短期叙事。随着流动性在无数代币中分散,大多数山寨币的上涨潜力收窄。

在这种情况下,该分析师声称99%的山寨币可能永远不会重回先前的历史高点。曾经被视为可靠的四年周期可能不再以同样的方式运作。

早期周期模型有三个原因是合理的。加密货币仍处于早期阶段,很少有交易者追踪周期时机。此外,减半作为牛市的明确触发因素。一旦大多数人认识到这种模式,优势就消失了。

分析师表示,未平仓合约清洗指向结构性震荡

该分析师在2022年的一篇帖子中,基于历史比较预测2025年底的周期顶部。2025年10月标志着与该框架一致的峰值。然而,当前结构与之前的熊市有所不同。

在2018-2021年周期期间,价格在急剧投降中下跌了约75%。之后,长期压缩持续了一年多。在扩张恢复之前,横向移动占主导地位。

然而,在当前条件下,基于价格的投降展开得更快且仍然激进。然而,长期宏观支撑,包括200周移动平均线,仍然保持。这种韧性与典型的周期结束崩盘不符。

价格似乎正在更快地压缩,而不是365天的流血后跟着600天的横向行动。衍生品市场的去杠杆化已经加速。未平仓合约和杠杆以快速的步伐清洗。

整固区间也远高于先前周期的低点。在2018年,价格在极度低估的情况下盘整了几个月。今天的区间在高位形成,表明更大的资本可能已经锚定仓位。

随着流动性减少,山寨币面临脆弱前景

大多数预期仍然集中在教科书式的熊市上。许多人预计在积累开始之前会有完整的75%回撤和一年的红色蜡烛。该分析师认为,共识观点可能会制造陷阱。

所提出的论点指向中周期重置,而不是完整的加密货币寒冬。基于价格的投降可能已经完成了大约80-90%。可能会出现大约200天的横向压缩,而不是600天。

如果情景实现,激进的扩张将比预期更快恢复。该结构将类似于结构性震荡,而不是完整的周期重置。这样的举动将使严格与四年时机相关的假设失效。

决定性跌破区间低点和长期宏观支撑将确认典型的熊市结构。在此之前,高位压缩表明在更广泛的扩张阶段内存在宏观下降趋势。

对于山寨币来说,前景仍然更加脆弱。随着资本集中在大市值股票和流动性在数千种代币中稀释,复苏的可能性下降。在这种环境下,大多数市场可能无法达到先前的高点。

《99%的山寨币可能永远不会再达到新高,分析师警告》一文首次出现在Live Bitcoin News上。